ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ЧЕЛЯБИНСКИЙ ЗАВОД ПРОФИЛИРОВАННОГО СТАЛЬНОГО НАСТИЛА» Челябинск

Обновлено: 5 апреля, 2021 | Акции, биржа, трейдинг, Экономические прогнозы | Актуализация, Акции, Выбор читателей

Проследим курсы акции российских компаний, торгующихся на Московской бирже и выберем те, которые прибавили в стоимости за 30 торговых дней.

Данные на 20.07.2021 (дельта за 30 дней)

Nike (NKE):

+21.57%

Adobe (ADBE):

+21.25%

Apple (AAPL):

+16.36%

PayPal (PYPL):

+14.74%

Twitter (TWTR):

+14.46%

Nvidia (NVDA):

+13.47%

Microsoft (MSFT):

+12.39%

Amazon (AMZN):

+12.07%

Abbott Laboratories (ABT):

+11.58%

Target (TGT):

+10.41%

Netflix (NFLX):

+9.81%

NextEra Energy (NEE):

+8.91%

AMD (AMD):

+8.56%

Starbucks (SBUX):

+7.84%

Alphabet (GOOG):

+7.76%

Ford (F):

+7.14%

Qualcomm (QCOM):

+6.62%

Bristol-Myers Squibb Co (BMY):

+6.43%

Tesla (TSLA):

+6.19%

AbbVie (ABBV):

+5.63%

Pfizer (PFE):

+5.55%

Johnson & Johnson (JNJ):

+4.39%

Яндекс (YNDX):

+4.22%

Walmart (WMT):

+3.46%

Facebook (FB):

+3.41%

Broadcom (AVGO):

+2.19%

Salesforce (CRM):

+2.06%

The Walt Disney Company (DIS):

+2.01%

McDonald’s (MCD):

+1.98%

Cisco (CSCO):

+1.14%

АЛРОСА (ALRS):

+1.11%

Electronic Arts (EA):

+0.86%

Роснефть (ROSN):

+0.68%

Газпром (GAZP):

+0.33%

Абсолютный топ — лучшие акции:

Но самыми прибыльными зачастую оказываются вовсе не самые ликвидные акции, вот топ по Московской бирже за месяц:

РусАква (AQUA):

+33.22%

ТНС энерго Нижний Новгород (NNSB):

+29.90%

ОАК — Объединенная авиастроительная корпорация (UNAC):

+25.44%

Тинькофф (TCSG):

+23.06%

Nike (NKE):

+21.57%

Adobe (ADBE):

+21.25%

Apple (AAPL):

+16.36%

Нижнекамскнефтехим (NKNC):

+15.19%

PayPal (PYPL):

+14.74%

Twitter (TWTR):

+14.46%

Полезно: недооценённые акции Московской биржи.

Интересный топ по голубым фишкам за 1 торговый день или какие акции купить сегодня:

Данные на 20.07.2021 (дельта за 1 день)

Walmart (WMT):

+1.06%

10587 руб.Electronic Arts (EA):

+0.99%

10701 руб.Abbott Laboratories (ABT):

+0.96%

8745 руб.Activision Blizzard (ATVI):

+0.65%

6812 руб.ПИК (PIKK):

+0.20%

1035.2 руб.

Подробнее: о том как вложить деньги в акции, что влияет на курсы акций.

Российский фондовый рынок зачастую довольно противоречив. Для него характерно явное разделение доходности и роста стоимости акций компаний, в зависимости от секторов экономики.

В 20 году сильно выросли золотодобытчики, прежде всего Полюс и Полиметалл.

Популярными среди частных инвесторов, безусловно, остаются нефтедобывающие и газодобывающие компании, чьи акции в этом году не показывают былого роста. Несмотря на нестабильность нефтяных цен, нефтедобыча остаётся прибыльной.

Также выделяются банковская сфера, добыча других полезных ископаемых, помимо углеводородов, и акции компаний — ритейлеров.

В ритейле интересны те, кто сумел наладить онлайн продажи — Мвидео, Детский Мир.

На основании того, какие отрасли экономики развиваются быстрее чем остальные, можно выявить крупнейшие и наиболее прибыльные компании, чьи акции будут выгодны для вложения в них.

Однако есть такой критерий как капитализация, который определяет самые надёжные компании, зачастую с высокой ликвидностью и самым весомым оборотом на бирже, здесь на Московской бирже лидируют: Сбербанк, Роснефть, Лукойл, Газпром, НОВАТЭК, Норильский никель, Татнефть, Газпром нефть, Сургутнефтегаз, НЛМК.

Акции крупных российских компаний

Динамика акций Газпрома совпадает с динамикой курса рубля — их стоимость стабильно снижается в долларовом эквиваленте. И в первую очередь это происходит из-за высокой степени политизированности компании. Стоимость её акций тесно связана с курсом национальной валюты и зависит от общей политической обстановки, хотя объёмы добычи и выручка «Газпрома» достаточно высоки.

В 2021 году планируется достройка Северного потока 2, что положительно скажется на цене акций, которые стабилизируются в долларовом значении.

Мнение: акции Газпрома сейчас недооцененны из-за снижения добычи, резкого спада спроса у основных покупателей. Но пандемия — не вечна и выход из ситуации обещает хороший рост.

Ценные бумаги Сбербанка стабильно растут на 15%-20% в год. И 2021 не станет исключением, так как «Сбербанк» отыгрывает своё практически всегда. И не забываем о большом количестве купленных компаний, стартапов — это целая инфраструктура, среда.

За последние несколько лет стоимость и масштаб данной компании значительно увеличились, и её положение на российском и европейском рынках упрочились, что и является залогом надёжности вложений в её акции.

Акции Лукойл также считаются одними из наиболее прибыльных на российском фондовом рынке — их стоимость за последний год выросла почти на 50%. И данная динамика сохраняется уже несколько лет.

Аэрофлот — в период карантина упал, но с возобновлением перевозок — снова будет расти. Поэтому важно найти правильную точку входа.

Акции Роснефти в 2021 году ожидает умеренный рост, связанный, прежде всего, с колебаниями цен на углеводороды и продукты нефтепереработки. Стабильность роста стоимости ценных бумаг обеспечит так же программа обратного выкупа акций, продлённая до 2021 года, подразумевающая выкуп 3% ценных бумаг.

Акции «Роснефти» привлекательны размером дивидендов — они определены на уровне в 50% от общей чистой прибыли компании, что является достаточно высоким показателем.

В 2021 году лидерами фондового рынка традиционно останутся компании, работающие в банковской и добывающей сфере — они смогут обеспечить инвестором высокий и стабильный рост стоимости акций и выплат по дивидендам. Обратите внимание на золотодобытчиков (в кризисные времена золото обычно растёт в цене).

Ведущие российские компании наиболее перспективны для вложения денежных средств в 2021 году.

Прогноз по акциям Сбербанка, Газпрома: какие акции будут расти в 2021 году?

Нефтяное соглашение ОПЕК делает привлекательными акции российских нефтедобывающих компаний. Наиболее любопытными в этом отношении выглядят акции Газпрома, активно продолжающего экспансию на внешние рынки и имеющего высокие дивиденды. Стоит обратить внимание так же и на Татнефть.

Стоит обратить внимание на ЛУКОЙЛ, у которого, как отмечают в Goldman Sachs, в связи с снижением капитальных затрат на зрелых месторождениях появилась возможность увеличить дивиденды. Из банковского сектора традиционно интерес вызывает Сбербанк, рост финансовых показателей которого продолжается несмотря на кризис.

Если рубль покажет признаки к снижению, то это станет отрицательным фактором для всего рынка, но в особенности для компаний генерирующих рублёвую выручку. Побег в акции компаний с валютной выручкой — неплохой вариант переждать суровые времена.

Крупные банки под санкциями, поэтому здесь прорывов ждать не стоит.

Исключение — Сбербанк — чистка банковского рынка прибавляет ему очки, делая его более привлекательным у вкладчиков. Интеграция в ПС Мир, планы на развитие — всё это делает данную бумагу весьма привлекательной.

Энергетические компании страдают от снижения нефтяных котировок + санкционное давление, Газпром под серьёзным прессингом, также как и Роснефть. Однако энергетический рынок подсказывает вероятный рост этих активов.

Стоит обратить внимание на Мосэнерго, Русал, Яндекс, Мегафон, Россети и Лензолото.

Ввиду роста оборонзаказа хорошо будут чувствовать себя предприятия завязанные на военно промышленный комплекс.

Интересен Ритейл, который развивает доставку, онлайн продажи — X5, Магнит.

Пример от читателя на тему перспективные акции российсих компаний:

В конце декабря 20 года, когда стало ясно, что вакцинации — быть, собрал оптимистичный портфель. Туда включил Алросу, Пик и ФосАгро. Алросу — из-за восстановления рынка бриллиантов. ПИК — все видят как растёт ипотека. ФосАгро — начитался прогнозов на голод. За месяц портфель прибавил около 7%. 21 год начался очень живо.

Это прогноз: о том, как составляются посты — прогнозы

Уважаемые депоненты!

15 декабря 2015 г. начался выкуп собственных акций ОАО «ЧЗПСН-Профнастил».

Акционеры ОАО «ЧЗПСН-Профнастил» на 09 ноября 2015 года вправе требовать выкупа акций ОАО «ЧЗПСН-Профнастил» в соответствии со ст. 75-76.

Предлагаемая цена: 0,08 руб. за одну обыкновенную акцию.

Срок подачи требования: не позднее 28 января 2016 года.

Если совокупная стоимость предъявленных и подлежащих выкупу акций ОАО «ЧЗПСН-Профнастил» превысит 10% стоимости чистых активов Общества, акции будут выкупаться у акционеров пропорционально заявленным требованиям.

Данные о ценных бумагах

Тикер MCX: PRFN
Торговые площадки и время торговли Московская биржа. 10:00 – 18:40 Мск.
Название ПАО «ЧЗПСН-ПРОФНАСТИЛ»
Количество бумаг в обращении 838 287 450 шт. обыкновенных акций.
Номинал 0,1 руб.
Дивиденды нет
Год основания 1974 год
Кем основана Холдинг АО «Стройсистема»
Штаб-квартира Россия, г.Челябинск

О компании

ЧЗПСН, наряду с «Челябинским Промстройпроектом» и строительно-монтажной организацией «СоюзСтройКомплекс», входят в Промышленную инжиниринговую группу АО «Стройсистема». Компания занимается строительными материалами. Это крупнейший производитель конструкций и материалов из металлопроката в Уральском регионе.

Производственная база акционерного общества занимает 30 гектаров. Сегодня на рынке представлены несколько собственных розничных магазинов нового формата. Среди клиентов организации есть такие , а также крупные представители строительной отрасли региона.

Продукция компании

ЧЗПСН выпускает различные виды профнастила, сэндвич-панели, металлические профили и блок-контейнеры. Еще фирма сегодня занимается стальным прокатом и производит металлочерепицу, разные по типу и стоимости кровельные конструкции, а также окрашенную рулонную сталь стандартных и сложных покрытий.

image

Главные акционеры

Сегодня основной акционер ЧЗПСН — Свеженцев Игорь Николаевич, владеющий 82,97 % обыкновенных акций через материнскую . Остальные бумаги находятся в свободном обращении.

Читайте также:  ТГК-2 открыла «горячую линию» для потребителей тепла

image

Ключевая фигура и ее роль

Должность генерального директора ЧЗПСН занимает его главный собственник Свеженцев Игорь Николаевич, по совместительству депутат Законодательного собрания Челябинской области. Сегодня он единолично отвечает за развитие всего холдинга и занимает аналогичную должность во всех предприятиях группы.

Дочерние компании

Завод находится в составе холдинга, его структура не подразумевает создание большого количества дочерних обществ за исключением производственного предприятия ООО «Стальконструкция».

Планы компании на будущее

Сегодня на Челябинском заводе реализуется программа модернизации «2016–2019», которая позволит в будущем увеличить производственные мощности и акционерную стоимость ЧЗПСН. В ходе программы уже построены и введены в эксплуатацию новый цех легких профилей для производства ЛСТК, цех по производству ППУ, введен в действие новый теплый склад металлопроката с оборудованием для дробеструйной очистки металла.

На 2020 год, по прогнозу ЧЗПСН, намечено завершение строительства нового большого цеха металлоконструкций. В будущем фирма надеется выйти за пределы Челябинской области и продолжить развитие розничной сети нового формата – с удобной выкладкой и визуализацией предлагаемой продукции.

Статистика дивидендов

ЧЗПСН не выплачивает дивиденды.

Интересные факты о компании

В 2020 году для поддержания масштабной программы модернизации и повышения стоимости от мажоритария в акционерном обществе была произведена докапитализация стоимостью 800 млн руб.

Не менее интересно, что ЧЗПСН был фигурантом дела о получении заводом необоснованной налоговой выгоды за 2012–2013 гг. Штраф, который предъявлялся к взысканию, доходил до 420 млн руб.

Это очень серьезная цифра для такого бизнеса. Впоследствии, уже в начале 2020 года, компания смогла доказать свою правоту. Решение налоговой службы признали недействительным, а исковые требования «Профнастила» удовлетворили частично, оставив в силе взыскания в размере 1,5 млн руб. Сегодня организация уже полностью погасила задолженность.

Заработок на облигациях

Доход, который могут гарантировать ценные бумаги, обратно пропорционален надежности эмитента, который их выдает: чем стабильнее компания, тем ниже возможная выгода. Самые надежные в РФ – государственные облигации, доход по ним обычно равен ставке Центробанка и не облагается налогом.

Частные компании предлагают более высокий процент на свои бумаги. Причем, чем эмитент меньше, тем выгоднее ставка. Но вероятность банкротства у частных организаций выше. Надежность эмитента можно определить по кредитным рейтингам международных агентств либо сравнить доходность и цену бондов на биржах. Раньше на бонды частных организаций нужно было платить налог на прибыль – условие отменили в 2020 году, но только на новые выпуски. Однако остался налог в 35% на сверхприбыль, если ставка компании превышает значение Центробанка на 5 пунктов.

Один из способов заработка без риска – участие в инвестиционном фонде, которые вкладывают деньги во множество компаний и отраслей, за счет чего шанс их обвала минимален. Они предлагают процент выше, чем госкомпании, но взимают комиссию за пользование услугами или ввод/вывод средств.

Минусы бондов в том, что они не подлежат страхованию в системе страхования вкладов, как прочие инвестиционные инструменты на рынке ценных бумаг. Кроме того, доход по ним невелик в сравнении с более рискованными вложениями.

Облигации — это финансовый инструмент, который помогает сохранить деньги и получить при этом небольшой доход. Вероятность потери выгоды минимальна, но полностью зависит от решения держателя, даже при наличии ведущего дела брокера.

Читайте также:  Вексель что это такое простыми словами, виды, задачи, учет

Где и как купить акции сегодня

Все права на акции сегодня зафиксированы в депозитарии, поэтому купить их можно разными способами от договора с частным лицом до обращения к услугам специализированного брокера. Стоимость акций во всех случаях будет одинакова, однако могут отличаться издержки, связанные со сборами и комиссиями.

Через российского брокера

Надежные российские брокеры

Название Рейтинг Плюсы Минусы
Финам 8/10 Самый надежный Комиссии
Открытие 7/10 Низкие комиссии Навязывают услуги
БКС 7/10 Самый технологичный Навязывают услуги
Кит-Финанс 6.5/10 Низкие комиссии Устаревшее ПО и ЛК

Акции ЧЗПСН торгуются на ММВБ, поэтому сегодня самый простой и распространенный вариант – их покупка через российского брокера. Для этого достаточно открыть счет (можно даже онлайн, если у вас есть подтвержденная учетная запись на сайте Госуслуги) и скачать торговый терминал. Сегодня для торговли акциями на московской бирже используется программа Quik. Она предоставляет возможность отслеживать стоимость бумаг и совершать сделки с ними.

Через банк

Открыть позицию по акциям ЧЗПСН можно через банк. Для этого необходимо обратиться в отдел инвестиций финансового учреждения.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Покупка акции – это, в первую очередь, приобретение доли в бизнесе, поэтому вы можете купить ее у физического или юридического лица, заполнив договор и обратившись с заявлением в депозитарий.

Что влияет на цену акций

Так как предприятие занимается производством металлической продукции, сегодня на стоимость ее акций основное влияние оказывает стоимость стали. Наряду с этим важно понимать общее состояние строительной отрасли, так как представители именно этого сегмента – ключевые клиенты ЧЗПСН.

У эмитента очень большой долг, поэтому его акции чувствительны к этому параметру. Снижение долговой нагрузки и рефинансирование по более низким ставкам будут катализатором роста стоимости бумаг. С другой стороны, новости об увеличении долга, хоть даже и незначительном, будут оказывать давление на акции.

Перспективы компании

В целях снижения стоимости затрат большинство региональных конкурентов ЧЗПСН сегодня стараются использовать подержанные станки предыдущих поколений европейского или советского/российского производства. Завод вопреки этой тенденции закупает исключительно новые мощности в Великобритании, Германии, Италии и Финляндии.

В будущем этот факт, несомненно, окажет положительное действие на конкурентоспособность предприятия и, как следствие, стоимость его акций.

В перспективе, если ЧЗПСН будет двигаться по собственному плану развития без сбоев, сможет серьезно нарастить производственные мощности. Это поспособствует увеличению выручки от реализации к 2021 году до 16,3 млрд руб., что больше текущих показателей примерно в 4 раза. При сохранении рентабельности соответствующий прирост можно ожидать и в операционной прибыли ЧЗПСН, а значит, и в акционерной стоимости.

Аналитика и прогноз по бумаге

Так как ушел навес (штраф в 420 млн рублей), сегодня акции ЧЗСПН выглядят довольно привлекательно. Планы завода обеспечивают мотивацию к покупке этих бумаг. Однако нужно учитывать, что у организация сегодня довольно большой долг, который к тому же дорого стоит в обслуживании. Но в случае успеха модели развития фирмы денежные потоки от ввода нового производственного оборудования смогут справиться с этой проблемой, и стоимость акций совершит очередное ралли.

Альтернатива в этой отрасли

Сегодня конкурентами ЧЗПСН на бирже, хоть и косвенно, но считаются металлургические , ММК, НЛМК, «Мечел», Ашинский метзавод, ТМК и т.д.

Заключение

Сегодня я хочу акцентировать, что акции ЧЗПСН могут быть привлекательными по стоимости и перспективам. Но нужно четко понимать, что они проходят в категории довольно рискованных инвестиций. Покупая акции сегодня, не стоит ждать каких-то дивидендов в ближайшее время, так как основная задача фирмы сейчас — баланс между большой долговой нагрузкой и развитием производственной базы.

Ее долг более 900 млн руб, поэтому процессы делевериджа в организации будут идти еще не один год, однако такие вложения в долгосрочной перспективе часто окупаются в разы.

Читайте также:  Обзор акций Tesla – Стоимость (онлайн), Дивиденды и Пример покупки

Надеюсь, сегодня было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Долговое обязательство

Облигация (бонд) – это документ, который гарантирует держателю получение заранее оговоренного размера дохода за определенный срок действия. Этот тип ценных бумаг выпускает какая-либо компания (эмитент) и продает инвесторам, простыми словами – берет в долг под оговоренный процент и на ограниченный срок. Они бывают отечественными (рублевыми, валютными) и иностранными (в валюте государства, которое их выпускает).

Такой вид займа выгоднее для развития бизнеса, ведь любой банк выдает кредит под высокий процент, а большие суммы и на длительный срок получить почти невозможно. Владельцы бондов в свою очередь застрахованы от не выкупа долга компанией обратно, ведь она сразу попадет под дефолт.

Долговые ценные бумаги обычно продаются под меньший процент, чем кредит, что выгодно для компании. К тому же это выгодно инвесторам:

  1. Дивиденды за выше, чем средняя ставка по вкладу.
  2. Бонды котируются на фондовых биржах – их можно продать или купить.
  3. Бумагу можно продать, не потеряв прибыль, и вложить средства более выгодно – вклад необходимо держать до конца срока, чтобы не потерять проценты.

Интересно!

Облигаций не существует физически. Инвестор, купивший их на бирже, заносится в депозитарий – электронный реестр держателей. Благодаря развитию сети Интернет открытие счета стало возможно онлайн, что внесло немалый вклад в популяризацию бондов.

Новатэк — это крупнейший независимый производитель природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Новатэк имеет более чем 20-летний опыт работы в нефтегазовой сфере.

По размеру капитализации Новатэк — второй после Газпрома. Хотя, конечно, в публичном пространстве Новатэк мелькает намного реже, чем её крупный собрат. Но при этом в ближайшие годы компания Новатэк имеет все шансы обогнать Газпром за счёт реализации большой инвестиционной программы.

На данный момент компания занимает третье место по запасам газа среди публичных компаний мира. По добыче компания располагается на восьмом месте.

Содержание

История компании Новатэк

Компания Новатэк была основана в 1994 году. Сейчас её основные акционеры являются довольно-таки влиятельными по российским меркам людьми. Это Михельсон и Вексельберг. Они обладают огромным административным ресурсом.

Новатэк начал свою деятельность со строительства в районах Крайнего Севера, при этом постепенно приобретая доли в региональных добывающих компаниях. В 2009 году Новатэк покупает у структур Геннадия Тимченко 51% компании Ямал СПГ. И в тот же год Геннадий Тимченко приобретает более 13% акций компании.

В период с 2010 по 2013 гг. Новатэк активно поглощал газодобывающие активы:

  • вместе с компанией Газпром нефть он приобрёл 51% ООО «СеверЭнергия»
  • затем он выкупил контрольный пакет компании Сибнефтегаз, которая разрабатывала несколько газовых месторождений
  • в 2012 году Новатэк купил 49% крупного производителя Нортгаз

С 2013 года Новатэк принимал участие в аукционах на право разработки месторождений, постоянно увеличивая свои запасы.

В 2017 году компания делает большой шаг вперёд. Она выходит на рынок сжиженного природного газа после запуска проекта «Ямал СПГ».

image
Деятельность компании Новатэк

На данный момент Новатэку принадлежит 66 лицензий на разведку и добычу углеводородов. В основном это всё сконцентрировано в Ямало-Ненецком автономном округе. В настоящее время Новатэк ведёт добычу природного газа, газового конденсата и нефти на 20 месторождениях.

Суть бизнеса компании

Товарная корзина Новатэка состоит в основном из природного газа и жидких углеводородов. Природный газ делится на 2 группы:

  1. Газ, реализуемый на внутреннем рынке России через единую систему газоснабжения (ЕСГ)
  2. Природный газ, отправляемый на экспорт, в виде сжиженного природного газа (СПГ)

Жидкие углеводороды делятся на 4 группы:

  1. Стабильный газовый конденсат и продукты его переработки
  2. Широкая фракция лёгких углеводородов
  3. Сжиженный углеводородный газ
  4. Нефть

Природный газ для реализации на территории Российской Федерации поступает в единую систему газоснабжения по трубопроводам, которые принадлежат Новатэку. Газовый конденсат перерабатывается и отправляется на экспорт. Сжиженный углеводородный газ продаётся крупным оптом и в розницу через собственные терминалы и сеть заправочных станций в России и в Польше. Нефть реализуется на внутреннем рынке по системе трубопроводов, а СПГ продаётся на международных рынках.

image
География экспорта Новатэка

География экспорта Новатэка довольно обширна:

  • 13 стран Европы
  • 5 стран Азиатско-Тихоокеанского региона
  • США
  • страны Ближнего Востока

Поставка СПГ в Азию осуществляется или западным маршрутом через Суэцкий канал с промежуточной перевалкой в Бельгийском терминале, или восточным маршрутом через Северный морской путь.

image
Будущая логистика СПГ

Новатэк — это самый близкий к Китаю поставщик сжиженного природного газа. Доставка газа в Китай по Северному морскому пути занимает 18 дней. В то время как через Суэцкий канал доставка занимает 35 дней. А из США доставка в Китай и того дольше — более 1,5 месяцев.

Доставка газа в Китай

Маршрут Продолжительность доставки (дней)
Северный морской путь 18
Суэцкий канал 35
США 47

Именно меньший срок доставки позволяет снизить себестоимость. Новатэк сам посчитал, что экономия составляет 25%. Это, действительно, очень сильное конкурентное преимущество Новатэка перед мировыми конкурентами.

Стратегия развития компании Новатэк

В декабре 2017 года Новатэк презентовал свою стратегию развития до 2030 года. Согласно этой стратегии, совсем скоро Новатэк должен стать одной из крупнейших газовых компаний в мире. По крайней мере, таков план.

Главная задача — увеличение доли компании именно на рынке сжиженного природного газа. Для этого сейчас газодобытчик инвестирует большие суммы в постройку СПГ-заводов. Здесь очень важно посмотреть на те проекты, которые сейчас готовятся к запуску, и в которые сейчас Новатэк вкладывает довольно много денег.

Ямал СПГ

image
Ямал СПГ

Ямал СПГ — это интегрированный проект по добыче, сжижению и реализации газа. Это первый СПГ-проект Новатэка, с которым как раз-таки он и вышел на рынок. Ресурсная база для Ямал-СПГ — это Южно-Тамбейское месторождение, расположенное на северо-востоке полуострова Ямал на берегу Обской губы.

Ямал СПГ — это уже рабочий завод, который состоит из 4 линий. Общая мощность — 17,4 миллиона тонн в год. При этом 3 линии уже введены в эксплуатацию, а вот четвёртая планируется к вводу до конца 2020 года. Четвёртая линия увеличит производство чуть меньше чем на 1 миллион тонн СПГ в год. Это, конечно, немного, но, тем не менее, ощутимо.

СПГ с Ямала поставляется в Индию, Китай, Бразилию, Испанию и Японию. Доля Новатэка в Ямал СПГ — 50,1%. А остальные доли принадлежат группе иностранных инвесторов:

  • Тоталь
  • Китайская национальная нефтегазовая корпорация
  • китайский Фонд Шёлкового пути

По сути, проект Ямал СПГ сейчас кормит компанию Новатэк на рынке СПГ.

Обский СПГ

Мощность — 4,8 миллиона тонн в год. Запуск первой линии планируется на конец 2022 года. А выход завода на полную мощность запланирован на 3 квартал 2023 года.

Пока Новатэк не продавал в этом проекте доли иностранным инвесторам. Возможно, он будет вытягивать его самостоятельно.

Арктик СПГ 1

Это очень мощная история. Проектная мощность — 19,8 миллионов тонн СПГ и 1,6 миллионов тонн стабильного газового конденсата в год. Поэтапный запуск — после 2025 года. Пока непонятно, будет ли Новатэк в этом проекте какую-то долю продавать.

Арктик СПГ 2

Это брат-близнец проекта Арктик СПГ 1. По объёмам он совпадает с предыдущим проектом. Арктик СПГ 2 состоит из 3 линий, поэтапный запуск которых планируется в 2023-2024 гг. и 2026 г. В данном проекте доля Новатэка составляет 60%. Остальные 40% находятся у следующих инвесторов:

  • французская компания Тоталь
  • Китайская национальная нефтегазовая корпорация
  • японский консорциум Mitsui

На конец 2 квартала 2020 года готовность Арктик СПГ 2 оценивалась в 21%.

Инвестиционные проекты Новатэка

  Ямал СПГ Обский СПГ Арктик СПГ 1 Арктик СПГ 2
Мощность (млн. тонн в год) 17,4 4,8 19,8 (СПГ) и 1,6 (СГК) 19,8 (СПГ) и 1,6 (СГК)
Запуск проекта три линии – в эксплуатации; четвёртая линия – до конца 2020 года первая линия – на конец 2022 года; полный запуск – 3 квартал 2023 года после 2025 года 2023-2024 гг. и 2026 г.
Доля Новатэка (%) 50,1 60

Нужно понимать, что рост Новатэка ещё не закончен. По большому счёту, он только набирает свои обороты. В ближайшие несколько лет на рынок будет выведено большое количество СПГ, на который будет спрос, судя по всему.

После реализации всех инвестиционных проектов Новатэк сможет дополнительно экспортировать 37 миллионов тонн СПГ и 3,6 миллионов тонн стабильного газового конденсата в год.

Структура выручки компании Новатэк

image
Структура выручки компании Новатэк

По итогам 2 квартала, согласно отчётности по МСФО, Новатэк получает:

  • 54% выручки — именно от реализации природного газа (СПГ и трубопроводный газ)
  • 31,5% выручки — это стабильный газовый конденсат и продукты его переработки
  • 9,5% — это реализация нефти
  • 4,6% — сжиженный углеводородный газ
image
Структура выручки компании Новатэк по географическому признаку

По географическому признаку поступление выручки распределяется следующим образом:

  • 56% — рублёвая выручка от реализации товаров в России
  • 28,5% — выручка от поставок в Европу
  • 15% — Азия
  • чуть больше 2% — США
  • чуть более 1% — страны Ближнего Востока

Финансы компании Новатэк

image
График динамики активов компании Новатэк

Здесь динамика довольно приятная. С 2012 года по 1 квартал 2020 года Новатэк может похвастаться очень приличным ростом активов. Общие активы выросли почти в 4,5 раза. Собственный капитал компании вырос в 5,5 раз. При этом размеры общих обязательств — менее 22% от акционерного капитала. Тогда как, скажем, у Газпрома общие обязательства составляют 54% от акционерного капитала.

Капитализация компании с 2012 года выросла менее чем в 3 раза. Капитализация несколько не догоняет динамику роста самой компании. Но нужно понимать, что Новатэк проводит сейчас масштабную инвестиционную программу. В ближайшие несколько лет будут запущены крупные проекты с хорошим потенциалом. Поэтому здесь есть капитальные затраты и заёмные средства.

image
График динамики чистого долга компании Новатэк

Размер чистого долга Новатэка из года в год уверенно снижается. Сейчас DEBT/EBITDA компании составляет всего лишь 30% одной годовой EBITDA компании. В целом, здесь очень благоприятная ситуация.

Денежные потоки компании Новатэк

С 2012 года Новатэк активно наращивает выручку, EBITDA и чистую прибыль. За последние 12 месяцев компания заработала 739 миллиардов рублей выручки, 399 миллиардов рублей составил скорректированный показатель  EBITDA, 190 миллиардов рублей — чистая прибыль. При этом за 8 лет выручка выросла в 3,5 раза.

Рентабельность компании Новатэк

За рентабельность бизнеса Новатэк тоже сложно не похвалить. Рентабельность по EBITDA у компании рекордная в отрасли. Это какие-то совершенно фантастические 77%. В то время как у Газпрома — любимчика многих инвесторов — этот показатель равен 20%.

Сравнение рентабельности Новатэка и Газпрома

Чистая рентабельность Новатэка за последние 12 месяцев составила 26%. Это реально высокий результат, который при этом был достигнут в условиях рекордно низких цен на газ. В этом году цены на природный газ достигли минимального значения за последние 25 лет. Даже у Apple чистая рентабельность менее 22%.

Аналитики считают, что когда цена на газ вернётся к своим медианным значениям, а это рано или поздно произойдёт, то чистая рентабельность Новатэка может вырасти до 45%. С каждого доллара компания будет иметь чистую прибыль в 45 центов.

Дивиденды компании Новатэк

График динамики выплаты дивидендов компанией Новатэк

Новатэк — это также и акции роста плюс дивидендный аристократ. Из года в год увеличиваются дивидендные выплаты акционерам. Пока выплаты невелики. Новатэк платит 30% от чистой прибыли по МСФО. Но есть довольно большая вероятность, что по мере того как инвестиционные программы будут завершаться, дивидендные выплаты также будут наращиваться. В этом смысле, конечно, Новатэк на перспективу выглядит достаточно интересно.

Мультипликаторы компании Новатэк

Несмотря на довольно внушительную капитализацию (3,2 триллиона рублей), Новатэк — это всё равно компания роста. С учётом этого стоимостные мультипликаторы выглядят достаточно неплохо. Они указывают нам на то, что, в общем-то, в компанию можно входить, если вас в целом не пугают специализация компании и какие-то другие нюансы.

У Новатэка P/B равен 2. В то время как у Газпрома этот мультипликатор равен 0,3. Мультипликатор EV/EBITDA равен 8,5 против 5,76 у Газпрома.

Однако нужно понимать, что эта премия, в принципе, довольно логична. Рынок уже сейчас закладывает в оценку акций рост её капитализации на 5-10 лет вперёд именно под идею выхода на проектную мощность всех СПГ-проектов. Компания не выглядит переоцененной на данный момент, даже несмотря на это.

Ситуация в секторе

Morgan Stanley говорит о том, что мировой спрос на СПГ растёт даже быстрее, чем ожидалось. На Азию и Европу будет приходиться 88% спроса на СПГ вплоть до 2040 года. При этом будет ощущаться дефицит природного газа. Эта разница между потреблением и собственной добычей к 2040 году составит более чем 1,2 триллиона кубометров.

Вот этот дефицит как раз-таки и будет восполнять СПГ и трубопроводный газ, которые предоставит Новатэк с довольно хорошими условиями по доставке этого газа до потребителя. При этом большая часть дефицита к 2040 году будет приходиться именно на Азию. Именно туда Новатэку как раз-таки удобнее всего поставлять свою продукцию.

Министр энергетики Новак недавно заявил, что к 2025 году Россия будет производить более 68 миллионов тонн СПГ в год. Доля России на глобальном рынке составит 1/4 от общемирового показателя.

Вот такие амбициозные заявки делаются.

Выводы

Компания Новатэк, действительно, выглядит интересной. Если выбирать между Новатэком и Газпромом, мне кажется, выбор очевиден.

Сравнение финансовых показателей Новатэка и Газпрома

Новатэк Газпром
Общие обязательства (%) менее 22 54
Рентабельность по EBITDA (%) 77 20
P/B 2 0,3
EV/EBITDA 8,5 5,76
  • Новатэк имеет триггеры роста акционерной стоимости за счёт увеличения производства природного газа на 70% от существующих мощностей и за счёт одной из самых дешёвых операционных себестоимостей извлечения газа в мире. Пока американские сланцевики банкротятся, Новатэк работает с шикарной чистой рентабельностью в 26%. Это очень хорошо
  • Лучшее географическое местоположение точек отгрузки СПГ и возможность использования Северного морского пути. Это делает Новатэк самым эффективным поставщиком СПГ в Азию и Европу. В этом смысле именно Новатэк станет одним из главных бенефициаров роста азиатской экономики и глобального перехода транспорта на водородное топливо
  • Интересы Новатэка совпадают с государственными. В России это очень важно, потому что России выгодно укреплять свои позиции ведущего экспортёра СПГ в мире. России также выгодно развивать Северный морской путь и Арктику. В этом контексте Новатэк получает невероятные налоговые льготы. Государство также напрямую инвестирует в Новатэк. Например, часть проектов, которые сейчас делаются, имеют очень хорошую бюджетную поддержку
  • У Новатэка отличный кредитный рейтинг. У компании рейтинг от S&P, Fitch и Moody’s на одну ступень выше, чем даже у российского государства
  • Новатэк выкупает акции. Сохраняется возможность повышения дивидендов. После завершения инвестиционных программ дивиденды, как ожидается, будут повышаться
  • Новатэк — это почти наполовину валютный экспортёр. Все затраты при этом у него фигурируют в рублях. В какой-то степени эта ситуация защищает компанию от возможной дальнейшей девальвации рубля

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами. Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий