Стоимость акции ИСКЧ по-прежнему составляет 18,75 руб.

imageЕсли вы – банальный спекулянт на ФОРТСе, или в кругу ваши интересов только торговля Газпромами, Лукойлами и всяческими Сбербанками, если вы не верите в манипуляторов на российском фондовом рынке, если сердце у вас в груди не замирает ностальгически при словах Тарханы, Интерурал, Арсагера, то мой вам совет – не читайте эту заметку. Если вы всё же решитесь на дальнейшее чтение, то — Добро пожаловать в волнующий мир разгонял и некрупных кукловодов!

Введение: Институт Стволовых Клеток Человека – что это за непонятная хрень, которая будоражит умы части спекулянтов-инвесторов на протяжении последних полутора месяцев? Венчурная инвестиция с возможностью заработать 1000% или новая пустышка, облаченная в красивую упаковку? Смысл данной заметки не в том, чтобы оценить ИСКЧ по фундаментальным показателям, а в том, чтобы предположить – можно ли будет заработать на акциях Института стволовых клеток человека. Для любопытствующих, фундаментальные показатели ИСКЧ довольно подробно осветил в своём обзоре админ сайта plan.ru Дмитрий Сухов (бывший аудитор).

Что такое ракета? Если вы не зарабатывали 300-500% за неделю (не 500% годовых, а именно 500% за неделю) на одной бумаге или не теряли полдепо за пару-тройку дней, то вам сложно будет понять ажиотаж охвативший некоторых спекулянтов при известии о проводимом IPO «Института стволовых клеток человека» (ИСКЧ). Глядя на параметры размещения хочется воскликнуть – вот она новая разгонная бумага (в простонародье – РАКЕТА). Далее я буду писать слово «РАКЕТА» именно заглавными буквами, потому что запустить РАКЕТУ – это самое адекватное название процесса относящегося к этому классу акций. Примечание: те, кто на фондовом рынке давно, помнят, что бывали разгоны и в акциях более-менее приличных эмитентов: УАЗ, ТГК-14, Интер РАО образца середины 2008 года. Да и акции КАМАЗа в сентябре 2009 за три дня взлетели с 35 до 100 рублей. Но для каждой из вышеперечисленных акций случаи разгона были единичными, некоторыми из них по слухам заведовал легендарный Ямайский растаман. А образцами разгонных бумаг на протяжении длительного периода времени служили акции Интерурала, Банка Тарханы и УК Арсагера (котировки которых летали туда-сюда десятки раз).

Основные признаки РАКЕТЫ: низкая капитализация (на низшей точке цены); маленький фри-флот (не в процентах от УК, а в миллионах рублей); наличие соответствующей темы на форуме МФД. То есть с помощью достаточно небольшой суммы денег (до ста миллионов рублей) можно собрать в одних руках большую часть фри-флота и гнать котировки вверх пока хватит сил.

Ввиду того, что еще в первой половине 2009 года с торгов были сняты акции Интерурала (по причине введения процедуры банкротства) Интерурал. Конец эпохи и Банка Тарханы (по причине увеличения уставного капитала до сотен квадриллионов акций) Количество акций Банка Тарханы увеличится до 276 квадриллионов на ММВБ долго пустовала ниша РАКЕТЫ. Станут ли акции ИСКЧ новыми «Тарханами»? Я думаю, что станут.

С чем едят ИСКЧ? Что имеем на данный момент: Общее количество акций Института стволовых клеток человека = 80 000 000 обыкновенных акций. Размещение проходило следующим образом – 20 миллионов акций ИСКЧ было продано кипрскому оффшору, из них 15 миллионов акций размещено на IPO, 5 миллионов осталось в распоряжении оффшора, близкого к организаторам размещения. Организатором IPO Института стволовых клеток человека является Алор, соорганизаторами – Финам и Русский фонды (то бишь Айти Инвест). Цена размещения на IPO = 9,5 рублей на 1 акцию. Т.е фри-флот по цене размещения = 142,5 миллиона рублей. 1 лот ИСКЧ на ММВБ = 1 акции ИСКЧ. Оборот на ММВБ в режиме основных торгов за первый день торгов (11 декабря 2009 года) = 11 583 891 акций (77% от количества акций размещенных на IPO) или 129 422 055 рублей. Цена закрытия = 12,302 рубля за 1 акцию (29,5% роста к цене IPO).

Тут самое время вспомнить УК Арсагера. Они тоже проводили IPO и цена акций была сопоставима с ценой акций ИСКЧ. Напомню вкратце. В конце 2007 года УК Арсагера зарегистрировала допэмиссию и провела IPO в ходе которого продала 3,8 миллиона акций по цене в 4,3 рубля, всего на 16,4 миллиона рублей. После вывода допвыпуска на торги на ММВБ в феврале 2008 года ушлые ребята скупили большую часть акций допвыпуска и начали «запускать РАКЕТУ». Курс акций взлетел с 5 до 111 рублей в течение 12 торговых дней. Потом в течении 3-х дней резко упал до 10 рублей. Дошло до того, что представители Арсагеры обеспокоились «завышенной ценой» своих акций и опубликовали информацию о том, что для того, чтобы не было перегрева рынка они разместят еще примерно 10 миллионов акций. Официальное обращение Совета Директоров и Правления в связи с ситуацией, происходящей с акциями ОАО «УК «Арсагера» на ФБ ММВБ В апреле Арсагера разместила еще 10 миллионов акций примерно по 6 рублей за акцию. С тех пор уже не один раз котировки Арсагеры то резко шли вниз, то резко взлетали, так что акции Арсагеры своим поведением заслужили звания РАКЕТЫ.

Пределы роста Чтобы представить себе – что такое 111 рублей за 1 акцию ИСКЧ, я составил таблицу, в которой наглядно показано при какой цене акций капитализация ИСКЧ будет выше капитализации той или иной компании, торгующейся на Российском ФР. Сразу скажу про акции трёх компаний, торгующихся на ММВБ и принадлежащих к родственному ИСКЧ сектору медицины. Итак (учитывая кол-во акций ИСКЧ = 80 миллионов штук): при цене акции в 33 рубля капитализация ИСКЧ превысит капитализацию Аптечной сети 36’6; при цене акции в 108 рублей капитализация ИСКЧ превысит капитализацию Верофарма; при цене акции в 897 рублей капитализация ИСКЧ превысит капитализацию Фармстандарта. Остальное – в таблице.

Капитализация Института стволовых клеток человека по отношению к капитализации некоторых других компаний на ММВБ
Цена 1-й акции ИСКЧ (руб) Капитализация ИСКЧ при такой цене акций(руб) Превышает капитализацию следующих компаний Их Капитализация на закрытие торгов 11.12.2009 (руб)
10 800 000 000 КНОС 94 740 000
УК Арсагера 360 680 000
12,5 1 000 000 000 Рязанская ЭСК 855 000 000
20 1 600 000 000 Тульская ЭСК 1 300 000 000
50 4 000 000 000 ФЛК 2 150 000 000
МРСК Северного Кавказа 3 930 000 000
100 8 000 000 000 Ашинский МЗ 4 240 000 000
Мосэнергосбыт 6 340 000 000
Иркут 7 710 000 000
200 16 000 000 000 ДЭК 10 100 000 000
СОЛЛЕРС 14 800 000 000
500 40 000 000 000 Седьмой Континент 16 900 000 000
Белон 21 500 000 000
ЧТПЗ 27 800 000 000
1 000 80 000 000 000 Акрон 41 400 000 000
МОЭСК 62 700 000 000
2 000 160 000 000 000 НМТП 90 700 000 000
ОГК-4 95 800 000 000
Интер РАО ЕЭС 100 000 000 000
5 000 400 000 000 000 ММК 286 000 000 000
Полюс Золото 299 000 000 000
Уралкалий 301 000 000 000
10 000 800 000 000 000 МТС 447 000 000 000
Норильский никель 774 000 000 000
20 000 1 600 000 000 000 Лукойл 1 360 000 000 000
50 000 4 000 000 000 000 Роснефть 2 550 000 000 000
Газпром 3 930 000 000 000

Денис Панасюк Все материалы Дениса Панасюка на stockinfocus.ru

P.S. От себя лично: хочу ещё раз акцентировать внимание тех, кто считает перспективными эти акции. Перед принятием инвестиционных и торговых решений рекомендую к обязательному просмотру графики следующих эмитентов: Тарханы, Интерурал, Арсагера. Обязательно смотреть всю историю торгов по вышеупомянутым акциям!!!

Разработкой новой вакцины против COVID-19 занимается компания «Бетувакс», входящая в группу ИСКЧ. Финансировать исследования будет Фонд развития венчурного инвестирования города Москвы (Moscow Seed Fund), с которым Институт заключил контракт. 

На стадии завершения доклинических исследований находится новая российская вакцина для профилактики коронавирусной инфекции, сообщает пресс-служба Института стволовых клеток человека ИСКЧ.  Ее название «Бетувакс-КоВ-2». Разработчик отмечает у вакцины надежный профиль безопасности и эффективности с формированием высоких титров нейтрализующих антител против коронавируса SARS-CoV-2. Пока эти данные предварительны, поскольку их получили на моделях животных. Но подготовка к клиническим исследованиям вакцины на людях уже идет. Также «Бетувакс» уже формирует комплект документов, чтобы официально зарегистрировать препарат.

По словам директора Бетувакс Анны Вахрушевой, вакцина «Бетувакс-КоВ-2» – первая в России рекомбинантная вакцина нового поколения на основе сферических частиц из природного материала, имитирующих вирусные частицы, содержащие поверхностный антиген (белок) коронавируса.  Она активирует выработку только необходимых защитных антител, снижая возможные риски антитело-зависимого усиления инфекции и стимулирует клеточный иммунитет, и ее можно будет быстро оптимизировать под новые штаммы коронавируса для многократного использования, рассказала Анна Вахрушева. Директор компании-разработчика отметила, что разрабатываемая вакцина не встраивается в клетки организма, не неся в себе генетического материала и каких-либо дополнительных факторов риска побочных эффектов.

Председатель Совета директоров ИСКЧ Артур Исаев пояснил, что цель компании – создать вакцину, которая не вызовет краткосрочных нежелательных явлений в виде повышения температуры, озноба, ломоты, не говоря уже о возможных отдаленных осложнений иммунологического характера. Он уверен, что профиль безопасности сделает ее востребованной для людей с хроническими заболеваниями, старшего возраста и, возможно, детей. Фонда развития венчурного инвестирования города Москвы выделил на разработку вакцины займ в размере 36 млн рублей. Он будет выделяться в два этапа: на частичное финансирование доклинических исследований и начальный этап клинических исследований вакцины. Кроме того, Бетувакс ранее получила на создание вакцины 45 млн рублей инвестициями от ИСКЧ, сообщается в пресс-релизе института.

Фото: iStock by Getty Images

Открытое акционерное общество энергетики и электрификации «Мосэнерго»

Отрасль : Генерация(Электроэнергетика) Адрес     : 119526,г.Москва,пр.Вернадского,д. 101,корп.3 Официальный сайт : www.mosenergo.ru

ОАО»Мосэнерго»— одна из самых крупных компаний в области генерации электроэнергии на территории Российской Федерации. Приоритетно развивает генерацию на основе парогазового цикла.

Основные показатели ОАО»Мосэнерго», 2012 :

  • > 70% потребности в теплоэнергии г.Москва на обеспечении ОАО»Мосэнерго»;
  • > 60% электроэнергии в Московском регионе — поставки от ОАО»Мосэнерго»;
  • 15 электростанций в управлении ОАО»Мосэнерго»;
  • 12.3 тыс.МВт. установленная электрическая мощность ОАО «Мосэнерго» ;
  • 35,1 тыс. Гкал/ч (40,8 тыс. МВт)установленная тепловая мощность ОАО»Мосэнерго»

2013 image Источник: mamaslet.com Cкачать пост

Уровень маржинальности позволяет ММЦБ платить высокие дивиденды, что положительно отразится на ее акциях

Летом текущего года состоялось IPO Международного медицинского центра обработки и криохранения биоматериалов, который работает под брендом Гемабанк. Мажоритарный акционер этой компании — холдинг ИСКЧ, владеющий в ней долей 85%. В ходе IPO компания разместила пакет из 15% своих бумаг. Заявки на весь объем размещения были собраны в течение часа вместо пяти дней, заявленных на размещение. В этом посте я попытаюсь объяснить, с чем связан высокий интерес инвесторов к данной компании.

Компания относится к сектору биомедицины, специализируясь на сборе, выделении и хранении стволовых клеток пуповинной крови и пупочного канатика. Гемабанк был основан 16 лет назад. На сегодня это крупнейший в России и Восточной Европе банк персонального хранения стволовых клеток пуповинной крови.

Источник: данные компании.

За последние пять лет, к 30 июня 2019 года, выручка компании увеличилась в 10,5 раза, до 233,96 млн руб. Ежегодно около двух тысяч новых клиентов оставляют образцы пуповинной крови своих новорожденных детей на хранение Гемабанку. Операционная прибыль компании за последние пять лет демонстрирует среднегодовой темп прироста на уровне 78,8%. Низкий уровень расходов на хранение стволовых клеток, а также постоянное увеличение количества образцов на хранении позволяет компании наращивать операционную прибыль. Средний уровень операционной рентабельности за указанный период составляет 54,4%. Чистая прибыль акционеров незначительно отличается от операционной, поскольку доходы компании не облагаются налогом на прибыль в силу наличия медицинской лицензии.

Динамика кредитных мультипликаторов указывает на высокую платежеспособность компании. Чистый долг компании по состоянию на 30 июня 2019 года составляет 29,88 млн руб. В январе компания выпустила облигации на сумму 30 млн руб. Показатель NetDedt/EBITDA по состоянию составляет 0,2, а процентное покрытие равно 48,7.

Источник: данные компании.

Капитал компании по итогам первых шести месяцев 2019 года составляет 124,72 млн руб., из них на заемные средства приходится лишь 24%. Это достаточно низкий уровень, который сигнализирует об отсутствии высокой закредитованности. Для компаний, у которых выручка меньше миллиарда рублей, высокая доля долга в капитале является одной из главных проблем в бизнесе. У ММЦБ такой проблемы нет.

Источник: данные компании.

Количество образцов на хранении в Гемабанке стабильно увеличивается каждый год: за последние пять лет средней темп прироста составил 4,5%. В ближайшие годы компания рассчитывает на существенный рост операционных результатов, поскольку сейчас в России только лишь 0,3% родителей новорожденных пользуются услугами банков по хранения стволовых клеток пуповинной крови. В Украине данный показатель составляет 0,5%, в ряде других стран Восточной Европы он колеблется между 2% и 4%.  На этом фоне в текущем году  ММЦБ стал привлекать капитал на фондовом рынке. Кроме упомянутого выпуска облигаций на 30 млн руб., в июле компания получила 150 млн руб. путем размещения акций на открытом рынке. Полученные средства направлены на строительство лаборатории и криохранилища вместимостью до 100 тыс. биологических образцов.

В России у компании 13 конкурентов, однако все они непубличные. Самый большой банк стволовых клеток пуповинной крови у компании Криоцентр, которая по размеру выручки по стандартам РСБУ почти в два раза уступает ММЦБ. На внешних рынках можно отметить ряд публичных компаний, среди которых польская PBKM, немецкая Vita 34, сингапурская CordLife. Среднее значение рентабельности по EBITDA у данных компаний составляет 24% против 59% у ММЦБ.

В прошлом месяце внеочередное собрание акционеров ММЦБ утвердило выплату полугодового дивиденда в размере 33 руб. на обыкновенную акцию. На момент закрытия реестра 23 сентября дивидендная доходность составила 4,8%, и это достаточно высокий уровень для выплат за полугодие. Дивидендная политика компании предполагает возвращение акционерам не менее 80% чистой прибыли в ближайшие три года. Таким образом, инвесторы могут рассчитывать на высокую дивидендную доходность, которая превысит как уровень инфляции, так и ставку по государственным облигациям.

По коэффициенту P/E ММЦБ торгуется существенно дешевле своих зарубежных аналогов, хотя по рентабельности EBITDA опережает их более чем вдвое.  Движение к среднеотраслевому значению предполагает рост стоимости акции на 205%, до 2001,19. Я рекомендую покупать данные акции долгосрочным инвесторам, поскольку высокая рентабельность бизнеса и хорошая дивидендная доходность положительно отразятся на капитализации компании.

Инвестпривет, друзья! На Московской бирже есть такая занятная секция – Рынок Инноваций и Инвестиций (РИИ Мосбиржи), созданная в 2009 году на базе Сектора Инновационных и растущих компаний (Сектора ИРК). Инвесторы, покупающие акции эмитентов, могут быть освобождены от уплаты налогов, если владеют данными ценными бумагами более 1 года. Есть даже специальный индекс, отслеживающий эту секцию – MOEXINN. Но – обо всем по порядку.

Что за сектор

15 июля 2009 году Сектор инновационных и растущих компаний был преобразован в Рынок Инноваций и Инвестиций (РИИ Московской Биржи). Это специальная секция Мосбиржи, созданная для привлечения инвестиций в малые и средние компании инновационного сектора российской экономики.

На самом деле среди эмитентов РИИ присутствуют довольно крупные компании – ту же Qiwi вряд ли можно назвать малым или средним бизнесом 🙂

На РИИ присутствуют не только акции, но и АДР, облигации и даже паи. В соответствии с законодательством, к ценным бумагам, которые будут обращаться на РИИ, предъявляются такие требования:

  • акции и облигации должны быть выпущены российской компанией (с пропиской в РФ, иностранные эмитенты не допускаются);
  • капитализация компании – не более 25 млрд рублей;
  • выручка компании за календарный год, предшествующий включению в РИИ, не должна превышать 10 млрд рублей (без учета НДС);
  • СЧА ПИФа также не должна превышать 25 млрд рублей.

Если компания выходит из пределы указанных значений – она выводится из РИИ на стандартную фондовую секцию.

Главные преимущества, которые получает эмитент Рынка – налоговые льготы и приоритетное финансирование. Такие компании могут получить кредит на выгодных условиях и (теоретически) привлекают больше инвесторов.

image

Институт Стволовых Клеток Человека. Компания провела IPO в 2009 году – и это стало первое IPO биотехнологической компании в России. Институт занимается генной терапией, репродуктивной и регенеративной медициной, биострахованием и биофармацевтикой. ИСКЧ принадлежит крупнейший в РФ и СНГ банк персонального хранения стволовых клеток пуповинной крови – Гемабанк, а также банк репродуктивных клеток и тканей человека – Репробанк. Одна акция ИСКЧ стоит 12,74 рубля. Компания выплатила дивиденды только один раз – в далеком 2016 году. Возобновление выплат пока не планируется.

imageФармсинтез. Компания имеет интересный тикер на Мосбирже – LIFE. Это типичная фармацевтическая компания, занимающаяся производством и реализацией как готовых лекарственных средств, так и активных фармацевтических субстанций. Звучит круто, но, между нами, девочками: Фармсинтез который год терпит убытки и теряет инвесторов. Потому снижаются котировки. Сейчас одна акция компании стоит 4,83 рубля – а когда-то достигала 25-ти.image Роллман. Это холдинг, объединяющий 7 заводов и осуществляющий разработку и выпуск фильтровальных материалов и фильтров, пластмассовых изделий, а также автомобильной и бытовой химии. Известные бренды – МБП Пласт, Невский фильтр, ВЭЛВ, Домострой, Коул, Bosse, Leksar и множество других. Всего наименований выпускаемой продукции – более 1700. Одна обыкновенная акция Роллмана (тикер RLNM) обойдется инвестору в 20,6 рублей, привилегированная (тикер RLMN_p) – 25. Дивиденды компания не платит.imageВторресурсы. Компания существует с 2010 года. Она занимается приемом, закупкой, переработкой и продажей лома черного и цветного металла. Одна из самых крупных компаний среди перерабатывающих предприятий России. Если с вашей дачи сперли алюминий или чугунную сковородку – скорее всего, их сдали в пункт приема Вторресурса. Компания перерабатывает лом и поставляет его напрямую Северстали, ММК, НЛМК, АЭМЗ, Белаз и заводы других компаний. Акция стоит всего 11,5 копеек, но прямо совсем неликвидна. Компания дивиденды не платит.imageНПО Наука. Компания занимается, в основном, производством систем автоматического регулирования давления летательных аппаратов, систем жизнеобеспечения космических аппаратов и входящих в них агрегатов, а также промышленных и бытовых кондиционеров, медицинских аппаратов (связанных с использованием давлений), агрегатов и насосов для работы в условиях вечной мерзлоты. Акция Науки стоит 194 рубля. Компания платит дивиденды – в последний раз заплатила 11,7 рублей на акцию (5,83% доходности) по итогам 2017 года, а еще ранее – 45,43 (11,25% доходности) в виде спецдивиденда. По итогам 2018 года о выплатах пока заявлено не было. А вот еще интересная статья:  Что такое коэффициент Free Float и почему за ним нужно следить

image

Индекс РИИ

Мосбиржа формирует специальный индекс инноваций MOEXINN, в который включаются (и иногда исключаются) перечисленные выше эмитенты. В последний раз состав индекса перетряхивался в июне 2019 года.

image

Сейчас в индекс включены обыкновенные и привилегированные акции завода ДИОД, акции ИСКЧ, НПО Наука, Фармсинтеза, Qiwi и Объединенной авиастроительной корпорации (тикер – UNAC).

Посмотреть их соотношение, капитализацию и прочее можно на странице https://www.moex.com/ru/index/MOEXINN/constituents/.

image

Если честно, мне вообще непонятно, по какому принципу отбираются эмитенты, входящие в рынок инноваций и инвестиций, в Перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики, а также в индекс. По логике вещей там должны быть одни и те же компании, но везде – это разные списки. Короче, непонятно. Направил запрос в адрес Мосбиржи, жду их комментариев.

А что вы думаете по этому поводу? Стоит инвестировать в акции рынка инноваций и инвестиций ради налоговых преференций? Будет ли у этого рынка взрывной рост, как, скажем, был в свое время у NASDAQ? Пишите свои мысли в комментариях! Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью [Общее число голосов: 1 Средняя оценка: 5]

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий