Акции Татнефть: экономические показатели, цена сегодня, что влияет на стоимость, курс, где и как купить?

Приветствую вас, читатели моего блога.

Сегодня рассмотрим дивиденды Татнефти за 2021 год, когда будет выплата, попробуем выяснить, насколько выгодно вкладывать в эти акции. А обратить внимание здесь есть на что. Татнефть — один из самых привлекательных эмитентов в топе российского фондового рынка.

Компания экспортирует сырую нефть за границу и занимает немалую долю в отечественной топливной отрасли. Все это дает надежды на хороший профит с акций Татнефти.

Дивидендная политика

По правилам, введенным правлением , базой для исчисления пассивного дохода остается прибыль в чистом выражении. Для расчета фонда выплат эмитентом используются общепринятые методики МСФО (РСБУ). Утверждение базы осуществляется по принципу большего результата.

Акционерам перечисляют дивиденды в размере половины прибыли по итогам каждого квартала. Новый ориентир по дивидендной политике используется с декабря 2021 года.

Ранее на выплаты акционерам уходило 30% свободного денежного потока.

К примеру, за 2021 год ОАО «Татнефть» направило 70% прибыли на дивиденды. Отсутствие отрицательных показателей по чистому долгу позволило использовать практически весь свободный поток по итогам 2018 года.

Компания следовала основным положениям дивидендной политики, направив на доходы акционерам 83% прибыли. Доходность оказалась рекордной, составила 11% по обычным и 14,1% по префам (ап).

Читайте также:  Уведомление ФНС о счетах, открытых в платежных системах

Доходность акций

Если поднять графики и проследить за динамикой курса, видно, что с 2002 по сегодняшний день доход с акций Татнефти только увеличивался. Единственные перерывы в дивидендах — 2006 год, в разгар кратковременного медвежьего тренда, охватившего почти весь российский рынок, а также в начале кризисного 2008 года.

Новая дивидендная политика Татнефти повышает доходность акций. Если раньше обычные акционеры получали долю от стоимости акции, то сегодня им полагается не менее половины чистой прибыли. Кроме того, вместо стандартных годовых выплат установлены промежуточные дивиденды три раза в год. Если эта практика утвердится, ценные бумаги Татнефти дадут ежеквартальный доход.

Если сравнить динамику доходов по обычным и привилегированным акциям Татнефти, можно заметить, что они в целом повторяются. Естественно, ввиду особенностей начисления префы более предсказуемы.

image

Все дивиденды компании за последние 10 лет

Чтобы инвестору было легче определить потенциал в приобретении акций Татнефти, предлагаю изучить динамику выплат дивидендов по итогам последних 10 лет:

За какой год Период Последний день покупки Дата закрытия реестра Размер на акцию Дивидендная доходность Цена акции на закрытии Дата выплаты
7 июл 2021 9 июл 2021 12М 2020 12,3 ₽ 2,39% 23 июл 2021
8 окт 2020 12 окт 2020 6М 2020 9,94 ₽ 2,14% 26 окт 2020
26 дек 2019 30 дек 2019 9М 2019 24,36 ₽ 3,09% 13 янв 2020
25 сен 2019 27 сен 2019 6М 2019 40,11 ₽ 5,42% 11 окт 2019
3 июл 2019 5 июл 2019 12М 2018 32,38 ₽ 4,15% 19 июл 2019
4 янв 2019 9 янв 2019 9М 2018 22,26 ₽ 3,02% 23 янв 2019
10 окт 2018 12 окт 2018 6М 2018 30,27 ₽ 3,67% 26 окт 2018
2 июл 2018 4 июл 2018 12М 2017 12,16 ₽ 1,8% 18 июл 2018
20 дек 2017 23 дек 2017 9М 2017 27,78 ₽ 5,82% 5 янв 2018
5 июл 2017 7 июл 2017 12М 2016 22,81 ₽ 5,87% 21 июл 2017
6 июл 2016 8 июл 2016 12М 2015 10,96 ₽ 3,41% 22 июл 2016
13 июл 2015 15 июл 2015 12М 2014 10,58 ₽ 3,59% 29 июл 2015
14 июл 2014 16 июл 2014 12М 2013 8,23 ₽ 3,56% 30 июл 2014
13 мая 2013 13 мая 2013 12М 2012 8,6 ₽ 4,13% 27 мая 2013
14 мая 2012 14 мая 2012 12М 2011 7,08 ₽ 4,32% 28 мая 2012
6 мая 2011 6 мая 2011 12М 2010 5,02 ₽ 2,88% 20 мая 2011
10 мая 2010 10 мая 2010 12М 2009 6,56 ₽ 24 мая 2010
12 мая 2009 12 мая 2009 12М 2008 5,65 ₽ 4,41% 26 мая 2009
12 мая 2008 12 мая 2008 12М 2007 4,6 ₽ 2,66% 26 мая 2008

Татнефть

Дивиденды по акциям Татнефть – это часть прибыли которую акционеры получают от компании. Чтобы выплатить дивиденды акционерам и инвесторам, компания должна получить чистую прибыль, которую распределит среди своих акционеров или свободный денежный поток.

Кроме этого, чтобы компания выплатила вам дивиденды, необходимо, чтобы совет директоров Татнефть рекомендовал дивиденды и дату закрытия реестра. Затем акционеры Татнефть утверждают размер дивидендов и дату на собрании акционеров.

Как получить дивиденды Татнефть?

Чтобы получить дивиденды Татнефть надлежит быть владельцем акций на дату составления списка лиц, имевших право на получение дохода или так называемо дату реестра.

Реестр — это список акционеров Татнефть с информацией о количестве принадлежащих инвестору акций. Фиксация по дате реестра нужна, из-за того, что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции компании.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов Татнефть была назначена на 09.07.2021

.

Из-за режима торгов Т+2, что получить дивиденды Татнефть вам необходимо купить акции компании за два рабочих дня, фактически последний день для покупки акций Татнефть будет 07.07.2021

Читайте также:  Эффективная годовая процентная ставка по вкладам и депозитам

.

Чтобы не пропустить последний день покупки акций, смотрите календарь событий и дивидендный календарь, а также предстоящие события Татнефть.

Когда я получу дивиденды Татнефть?

Как правило, инвесторы получают дивиденды на брокерский или банковский счёт в течение следующих 25 рабочих дней с даты закрытия реестра, но не позднее! Таким образом, дивиденды Татнефть должны прийти не позднее 03.08.2021

.

Помните, что обычно после даты отсечки, акции Татнефть могут снизиться на размер выплачиваемого дивиденда на акцию. Когда у компании дела идут хорошо и на рынке позитив, дивидендный гэп Татнефть может быть ниже размера дивиденда.

Какую дивидендную доходность по акциям Татнефть я получу?

Дивидендная доходность акций Татнефть – это отношение размера дивидендов на одну акцию к текущей рыночной цене акции, выражается в процентах. Таким образом рекомендованный дивиденд 12.3 руб.

, значит ваша текущая дивидендная доходность по акциям Татнефть составляет 2.29% .

Важно помнить, высокая дивидендная доходность, это не повод покупать акции Татнефть! Поэтому перед принятием инвестиционного решения советуем просмотреть динамику финансовых показателей и мультипликаторы Татнефть. А также сравнить конкурентов, возможно вы найдёте куда более прибыльную инвестиционную идею.

Как часто платит дивиденды Татнефть?

Последнее время Татнефть платит дивиденды 1 раз в год

. Чтобы проверить и убедиться в частоте выплаты дивидендов, смотрите историю дивидендов Татнефть. Так как дивидендная политика Татнефть может измениться или компания выплатит специальные дивиденды. Чем чаще выплачивает дивиденды компания, тем стабильнее денежный поток инвестора.

Всю информацию и статистику по дивидендам Татнефть, вы можете посмотреть на данной странице выше.

Какие дивиденды выплатят в 2021 году

Всегда актуальные размеры в таблице.

Согласно дивидендной политике компании, в 2021 году акционеры Татнефти получат дивиденды по итогам 2021 года. Сумма дохода будет скорректирована на разницу ранее выданных платежей.

Прогноз по выплатам более чем оптимистичный, поскольку финансовые результаты эмитента уже превысили показатели прошедшего аналогичного периода: в 1,3 раза по выручке и в 1,7 раз по прибыли. Единственным негативным фактором, который может повлиять на мнение Совета Директоров Татнефти в дату закрытия, остается проекция цен на нефть.

Читайте также:  Будет ли в России дефолт в 2021 году и мнение экспертов

image

Краткое описание эмитента

ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина и его дочерние общества (в совокупности — группа «Татнефть») входят в число крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Предприятия группы занимаются разведкой, добычей и продажей нефти, производством нефтепродуктов и реализацией нефтепродуктов. С конца 2016 г. в составе группы интегрируется еще и банковский сегмент, который включает в себя ПАО «Банк ЗЕНИТ» и его дочерние предприятия.

Добыча нефти и газа, нефтеперерабатывающее производство группы «Татнефть» в основном сосредоточены в Республике Татарстан. За ее пределами «Татнефть» ведет бурение в Самарской, Ульяновской, Оренбургской областях и в Республике Калмыкии. Ввиду относительной выработанности основных добывающих месторождений «Татнефти» значительная часть нефти добывается с использованием различных технологий повышения нефтеотдачи пластов.

Около 60% добываемой группой нефти продается на экспорт. Порядка 70% экспорта нефти идет посредством управляемой «Транснефтью» системой трубопроводов «Дружба».

В 2021 г. предприятиями группы «Татнефть» добыто 29 798 тыс. тонн нефти, что на 0,9% больше, чем в 2021 г. За январь — июль 2021 г. добыча упала на 12,3% и составила 15 286 тыс. тонн. Компании приходится сокращать добычу в рамках ОПЕК+ больше других нефтяников из-за большой доли «тяжелой» сернистой нефти: в июле добыча «Татнефти» снизилась на 22,2%, в то время как в среднем по России, с учетом газового конденсата, исключенного из условий сделки с ОПЕК, снижение составило 16,2%.

Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических в 2021 г. произведено 10 097,6 тыс. тонн нефтепродуктов, рост год к году составил 9,5%. За 7 месяцев 2021 г. компания увеличила выпуск нефтепродуктов в годовом сравнении на 26,8% — до 6 840,0 тыс. тонн.

По состоянию на май 2021 г. сеть автозаправочных станций «Татнефть» насчитывала 727 станций, в том числе 616 в Российской Федерации, 18 — в Беларуси, 91 — на Украине и 2 — в Узбекистане.

По данным Московской биржи, в свободном обращении находится 32% обыкновенных и 100% привилегированных акций компании. Депозитарные расписки «Татнефти» (28,5% обыкновенных акций) включены в листинг London Stock Exchange и торгуются в системе Xetra, входящей в группу компаний Deutsche Börse. Почти 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции», что дает ему право налагать вето на определенные важные решения.

Как приобрести акции и получать дивиденды

Чтобы стать акционером Татнефти и получать дивиденды, необходимо зарегистрироваться в качестве клиента профессионального участника рынка ценных бумаг. После выбора тарифа обслуживания инвестору будет предоставлен выход на фондовый рынок.

Приобретаются ценные бумаги Татнефти на известной бирже ММВБ-РТС.

Лучшие брокеры

Для выбора надежного партнера для инвестирования принято изучать поставщика услуг по ряду критериев. В числе параметров следующие характеристики:

  • наличие лицензии регулятора;
  • опыт работы на финансовом рынке;
  • минимальный порог участия;
  • удобный торговый терминал;
  • маржинальная торговля;
  • практика по отзывам пользователей.

Надежные российские брокеры

Название Рейтинг Плюсы Минусы
Финам 8/10 Самый надежный Комиссии
Открытие 7/10 Низкие комиссии Навязывают услуги
БКС 7/10 Самый технологичный Навязывают услуги
Кит-Финанс 6.5/10 Низкие комиссии Устаревшее ПО и ЛК

Оценка

Добывая в основном тяжелую и вязкую нефть на старых месторождениях, компания более других вынуждена сокращать объемы добычи, а также нести дополнительные затраты на консервацию скважин, чтобы сохранить их работоспособность в будущем.

По основным мультипликаторам «Татнефть» совсем не выглядит недооцененной по сравнению с сопоставимыми компаниями, что, на наш взгляд, ограничивает возможности для роста ее акций. При этом, несмотря на рост долговой нагрузки, показатель чистого долга по отношению к EBITDA остается на комфортно низком уровне.

Отказ от выплаты итоговых дивидендов за 2021 г. был ошибкой, повлиявшей на стоимость акций «Татнефти». Компания намерена вернуться к выплате промежуточных дивидендов, что может поддержать котировки. Однако на фоне падения прибыли это не будет иметь такого большого значения, как раньше.

Прогнозная EBITDA на 2021 г., млн $ 3 684
Целевой уровень EV/EBITDA 4,77
Оценка по EV/EBITDA, млн $ 17 217
На обыкновенную акцию, $ 7,4
На привилегированную акцию, $ 7,0

Прогнозная стоимость ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2021 г. составляет $ 17 217 млн. Целевая цена акций находится на уровне $ 7,4, или 542,4 руб. по обыкновенным, и $ 7,0, или 514,4 руб. по привилегированным акциям. В связи с этим мы сохраняем нейтральное отношение к акциям «Татнефти» и рекомендацию «Держать».

Москва. 28 апреля. INTERFAX.RU — Рынок акций РФ в среду скорректировался вниз, снимая локальную перекупленность, несмотря на позитивные сигналы с внешних фондовых площадок в ожидании решений Федрезерва США по монетарной политике и выступления президента США Джо Байдена в Конгрессе. Индекс МосБиржи опустился ниже 3580 пунктов во главе с бумагами «Татнефти», разочаровавшей размером финальных дивидендов за 2020 год.

По итогам торгов индекс МосБиржи составил 3578,12 пункта (-0,6%, днем индекс падал ниже 3560 пунктов), индекс РТС — 1509,06 пункта (-0,5%); цены большинства «голубых фишек» на Московской бирже снизились в пределах 7,2%.

Доллар подешевел до 74,7 рубля (-0,19 рубля) на фоне заявления пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова о том, что третьей волны эпидемии COVID-19 в России нет, а все утверждения о наличии в РФ неофициальной статистики по коронавирусу не соответствуют действительности.

Подешевели акции «Татнефти» (-7%, до 528 рублей; -7,2% «префы»), расписки Ozon (-2,6%), бумаги «АЛРОСА» (-2,3%), АФК «Система» (-2,3%), «Норникеля» (-2,3%), расписки TCS Group (-2%), акции ВТБ (-1,9%), «Интер РАО» (-1,9%), «Газпром нефти» (-1,7%), «Сургутнефтегаза» (-1,5%), «НОВАТЭКа» (-1,5%), ПАО «Полюс» (-1,5%), Polymetal (-1,5%), «НЛМК» (-1,4%), «Аэрофлота» (-1,2%), «Северстали» (-1%), «Магнита» (-0,9%), Московской биржи (-0,7%), «РусГидро» (-0,5%), «МТС» (-0,3%), UC Rusal (-0,3%).

Решения по дивидендам

Совет директоров «Татнефти» на заседании в среду рекомендовал акционерам утвердить на годовом собрании дивиденды за 2020 год в размере 22,24 рубля на акцию с учетом ранее выплаченных дивидендов за первое полугодие, говорится в сообщении компании. По итогам 6 месяцев акционеры «Татнефти» утвердили дивиденды в размере 9,94 рубля на акцию — таким образом, финальные дивиденды могут составить 12,3 рубля на акцию. Закрытие реестра предложено назначить на 9 июля.

Наблюдательный совет «АЛРОСА» рекомендовал выплатить 9,54 рубля на акцию за 2020 год, говорится в сообщении компании. Компания распределит 80% FCF за второе полугодие прошлого года, общая сумма выплат — 70,3 млрд рублей, что станет рекордом выплат полугодовых дивидендов. Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано определить 4 июля 2021 года.

Акционеры МосБиржи на собрании в среду утвердили выплату дивидендов по итогам 2020 года в размере 9,45 рубля на одну акцию, сообщила биржа. Всего на выплату дивидендов «Мосбиржи» будет направлено 21,5 млрд рублей, что составляет 85% годовой чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль компании за 2020 год выросла на 24,6%, составив 25,17 млрд рублей. Отсечка реестра акционеров под дивиденды установлена на 14 мая.

Чистая прибыль ПАО «РусГидро» по РСБУ в I квартале 2021 г. снизилась на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 13,5 млрд руб., следует из отчета компании.

Подорожали акции «ММК» (+2%), «Яндекса» (+1,6%), Сбербанка (+0,3% и +0,2% «префы»), «Газпрома» (+0,2%), «ЛУКОЙЛа» (+0,1%), «Роснефти» (+0,1%).

Согласно отчету «Яндекса», выручка в I квартале выросла на 39% (до 73,1 млрд руб.), что оказалось лучше прогноза. Кроме того, «Яндекс» повысил прогноз по выручке по итогам 2021 года до 315-330 млрд рублей с прежнего уровня 305-320 млрд рублей, сообщила интернет-компания.

Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» по РСБУ за I квартал снизилась до 12,8 млрд рублей после 14,3 млрд рублей годом ранее, сообщила компания.

Лесопромышленный холдинг Segezha Group провел IPO по цене 8 рублей за акцию, размещено 31,4% бумаг (3,75 млрд штук). После IPO доля акций Segezha в свободном обращении составит 23,9% (без учета опциона на доразмещение). АФК «Система» останется основным акционером холдинга с долей в 73,7% (без учета опциона).

В среду стартовали торги акциями Segezha на МосБирже, к закрытию основной сессии цена составила 7,968 рубля (-0,4% к цене IPO).

Оценки аналитиков

По словам аналитика Sber CIB Коула Эйксона, мировые рынки ждут новостей из США, где в среду завершится заседание ФРС и состоится выступление президента США Джо Байдена. Корпоративные прибыли превышают прогнозы, что укрепляет уверенность инвесторов в восстановлении мировой экономики — на этом фоне сохраняется спрос на бумаги компаний, которые выигрывают от рефляционного тренда.

Акции российских сталелитейных компаний корректируются вверх после отката накануне на новостях о расследовании ФАС возможного нарушения антимонопольного законодательства. Любые намеки со стороны Федрезерва на сворачивание количественного смягчения или замечания президента США Байдена относительно повышения налогов могут привести к росту волатильности на рынках, считает Эйксон.

Как отмечает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, на рынке акций РФ чувствует рост неуверенности покупателей: закрытие дня ниже 3600 пунктов по индексу МосБиржи усиливает сигналы на продажу — вероятно, что многие инвесторы уже готовятся к майской просадке.

Бумаги сталеваров немного оправились после падения накануне, но сектор торговался в «минусе» из-за акций просевших бумаг «Русала», «Норникеля» и золотодобывающих компаний. Нефть выросла благодаря позитивным прогнозам. Минимальный уровень дивидендов «Татнефти» установлен в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них больше), соответственно рекомендованный размер выплат как раз и подразумевает дивиденды по нижней границе, тогда рынок рассчитывал на более щедрые выплаты.

В бумагах «АЛРОСА» получилось схожее дивидендное разочарование — вероятно, рынок рассчитывал на выплату 100% от свободного денежного потока (FCF), поскольку соотношение чистого долга к EBITDA упало до 0,4х. Дивидендная политика «АЛРОСА» предполагает, что при соотношении «чистый долг/EBITDA» ниже 1,0x компания перечисляет акционерам 70-100% FCF. Таким образом, выплаты пройдут примерно посередине целевого диапазона.

Первый зампредседателя ЦБ РФ Ксения Юдаева сообщила, что потребительский спрос начинает носить спекулятивный характер и создает вторичные инфляционные риски. Ранее многие на рынке и в аналитическом сообществе говорили о существенном замедлении инфляции после мартовского пика, но, похоже, в ЦБ уже видят риски того, что высокие темпы роста цен сохранятся дольше прежних прогнозов. Соответственно, ставка регулятора может быть вновь повышена с более широким шагом. На этом фоне рубль постепенно возвращает себе инвестиционную привлекательность, что повышает вероятность дальнейшего укрепления, считает аналитик.

Goldman Sachs ожидает рост цен на нефть на 13,5% в ближайшие шесть месяцев. Согласно мнению аналитиков банка, спрос на нефть возрастет за ближайшее полугодие на 5,2 млн б/с и главную роль в этом сыграет вакцинация в Европе и США, которая высвободит накопившийся спрос на поездки. Все это будет происходить на фоне слабого доллара и резкого повышения спроса в мире, выходящим из ступора пандемии.

Далее на рынках может возрасти волатильность на фоне выступления президента США в Конгрессе. Байден собирается презентовать очередной план расходов на $1,8 трлн, направленный на борьбу с неравенством доходов. План предусматривает до $1 трлн инвестиций и до $800 млрд налоговых льгот в течение десяти лет. Таким образом, Конгресс будет параллельно рассматривать две программы расходов на ближайшее десятилетие общим объемом $4 трлн, для финансирования которых предлагается повысить корпоративные налоги и налоги на доходы от инвестиций.

Естественно, когда рынок слышит о повышении налогов, то это вызывает у него негативную реакцию. На этом фоне итог заседания ФРС может отойти на второй план, хотя председателю Федрезерва будет весьма сложно игнорировать инфляционные сигналы и сильную статистику по экономике, считает Кочетков.

По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Бабина, опасения по-прежнему вызывает рост доходностей гособлигаций США (1,64% по 10-летним UST), что угрожает ужесточением риторики ФРС по итогам апрельского заседания, хотя в целом от регулятора не ждут каких-либо сюрпризов.

Непродолжительное давление на нефтяные цены оказало более сильное, чем ожидалось, увеличение запасов нефти в ночном отчете Американского института нефти. Однако рынок сумел быстро преодолеть этот негатив благодаря заявлению ОПЕК+ о том, что спрос на нефть в 2021 году останется сильным, а всплеск числа заражений COVID-19 в Индии не будет иметь долгосрочных последствий.

Оказать дальнейшее влияние на все активы способны итоги заседания ФРС (21:00 по Москве) и последующая пресс-конференция главы американского регулятора (21:30). Хотя от мероприятия не ждут каких-либо сюрпризов, намеки на ужесточение риторики ФРС способны оказать поддержку доллару, считает Бабин.

По словам аналитика ИК «Велес Капитал» Елены Кожуховой, рынок акций просел под давлением корпоративных новостей. Акции «Татнефти» упали после разочаровывающей рекомендации совета директоров по дивидендам за 2020 год в размере 22,24 руб. на акцию, тогда как на рынке в среднем ожидали дивиденды в диапазоне 25-31 руб.

Акции «Яндекса» (4807,2 рубля) после хорошего отчета пытаются вернуться к восходящему тренду и в среду превысили среднюю полосу Боллинджера дневного графика (4750 руб.), что дает неплохие шансы на развитие роста к 4990-5000 руб. (верхняя полоса Боллинджера и апрельские максимумы).

Нефть Brent превысила $67 за баррель после подтверждения планов ОПЕК+ по постепенному наращиванию нефтедобычи с мая. Рынок воспринял событие как сохранение веры нефтедобывающих стран в восстановление мировой экономики и спроса на «черное золото». Индексы МосБиржи и РТС опустились в район поддержек 3570 и 1500 пунктов.

Ближе к вечеру был опубликован проект резолюции Европарламента (не носящей обязательного характера), в котором предлагается отключить Россию от SWIFT и отказаться от поставок российских нефти и газа при усугублении ситуации вокруг Украины. Власти РФ ранее уже ни раз говорили о готовности к самым пессимистичным озвученным на данный момент сценариям, в связи с чем рынок и рубль пока не обращают значительного внимания на поступающие угрозы. Ситуация, однако, может измениться, если стороны перейдут от слов к действиям, считает Кожухова.

В среду в Азии преобладала умеренная позитивная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 подрос на 0,2%, китайский Shanghai Composite вырос на 0,4%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,5%), «плюсуют» Европа (индексы FTSE, DAX, CAC 40 растут на 0,3-0,5%) и США (индекс S&P 500 подрос на 0,03%) в ожидании итогов заседания ФРС.

Американский ЦБ, вероятно, подтвердит по итогам заседания 27-28 апреля, что намерен продолжать выкуп активов в прежних объемах до «достижения существенного прогресса» в движении к целям максимальной занятости и ценовой стабильности.

При этом эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, полагают, что еще до конца текущего года ФРС анонсирует планы постепенного сокращения ежемесячных объемов выкупа активов в рамках программы количественного смягчения (QE), поскольку экономика США быстро восстанавливается после кризиса, вызванного пандемией коронавируса.

Повышения базовой процентной ставки, находящейся в настоящее время в диапазоне от 0% до 0,25% годовых, эксперты ожидают не ранее 2023 года.

Цены на нефть

Нефть к вечеру растет после того как страны ОПЕК+ сохранили принятое 1 апреля решение о постепенном увеличении добычи в мае-июле; цена Brent к 18:50 по Москве находилась на $1,8 выше уровня суточной давности. Стоимость июньских фьючерсов на Brent составила $67,59 за баррель (+1,8% и +1,2% во вторник), июньская цена WTI — $64,24 за баррель (+2,1% и +1,7% накануне).

«Мы рассмотрели ситуацию на рынке и еще раз подтвердили те решения, которые были приняты месяц назад, об уровнях добычи на май, июнь и июль этого года», — сообщил в эфире телеканала «Россия 24» вице-премьер РФ Александр Новак по итогам заседания министерского мониторингового комитета ОПЕК+.

В следующий раз встреча ОПЕК+ состоится 1 июня, альянс рассмотрит ситуацию по уровням добычи на август, а также в целом до конца года.

Согласно вышедшим в среду данным Минэнерго США, запасы нефти в стране на прошлой неделе выросли на 0,09 млн баррелей (ожидалось снижение на 0,2-0,45 млн), запасы бензина — на 0,092 млн баррелей (ожидалось сокращение на 0,05 млн), резервы дистиллятов сократились на 3,34 млн баррелей (ожидалось снижение на 1,24 млн).

«Второй эшелон» МосБиржи

Во «втором эшелоне» на Московской бирже упали акции «ИК Русс-инвест» (-23,7%), «Объединенной вагонной компании» (-10%), ГДР Globaltrans (-5,3%), бумаги «Детского мира» (-4,5%), ПАО «Ковровский механический завод» (-4,2%), ПАО «Институт стволовых клеток человека» (-4,1%).

Чистая прибыль «Юнипро» (-0,8%) по РСБУ в I квартале снизилась до 3,7 млрд руб. против 4,7 млрд руб. годом ранее.

Лидерами роста выступили АДР HeadHunter (+9%), акции «Нижнекамскшины» (+4,9%), «Трубной металлургической компании» (+4,7%), банка «Санкт-Петербург» (+3,5%), ПАО «Куйбышевазот» (+3,3%), «ТГК-2» (+2,2% и +4,7% «префы»).

ПАО «ТГК-2» в январе-марте 2021 года увеличило чистую прибыль по РСБУ на 23% по сравнению с первым кварталом 2020 года — до 2,68 млрд рублей, говорится в отчете компании. Выручка при этом выросла на 21,5% — до 15,9 млрд рублей.

«Иркутскэнерго» (+2,1%) в I квартале снизило чистую прибыль по РСБУ на 5,5% (до 4,676 млрд рублей), выручка упала почти в 4 раза (до 4,438 млрд рублей), следует из отчета компании.

«Русская аквакультура» (+0,7%) в I квартале увеличила выручку на 12% в годовом выражении (до 3,86 млрд рублей), сообщила компания. Объем вылова товарной рыбы увеличился на 26% (до 8,3 тыс. тонн), объем продаж вырос на 28% (до 7,8 тыс. тонн готовой продукции, включая рыбу и икру).

Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи за день составил 104,537 млрд рублей (из них 14,955 млрд рублей пришлось на акции «Норникеля», 11,48 млрд рублей — на обыкновенные бумаги Сбербанка и 9,946 млрд рублей — на обыкновенные акции «Татнефти»).

Приветствую вас, читатели моего блога.

Сегодня рассмотрим дивиденды Татнефти за 2018 год, когда будет выплата, попробуем выяснить, насколько выгодно вкладывать в эти акции. А обратить внимание здесь есть на что. Татнефть — один из самых привлекательных эмитентов в топе российского фондового рынка.

Компания экспортирует сырую нефть за границу и занимает немалую долю в отечественной топливной отрасли. Все это дает надежды на хороший профит с акций Татнефти.

Дивидендная политика

Привилегированные акции приносят дивиденды в 100% от номинала. Доход по обыкновенным — не меньше половины чистой прибыли. В 2018 Татнефть выплатила инвесторам все свободные деньги. Прогноз по дивидендам на текущий год — не менее 83% чистой прибыли на выплаты инвесторам Татнефти.

Все дивиденды компании за последние 10 лет

Обыкновенные акции:

За какой год Период Последний день покупки Дата закрытия реестра Размер на акцию Дивидендная доходность Цена акции на закрытии Дата выплаты
2019 3 кв 23 сен 2020 27 сен 2020 40,11 ₽ 5,25% 22.10.2020
2019 3 кв 1 июл 2020 5 июл 2020 26,88 ₽ 3,52% 30.07.2020
2019 3 кв 26 дек 2019 30 дек 2019 24,36 ₽ 3,19% 24.01.2020
2018 4 кв 25 сен 2019 27 сен 2019 40,11 ₽ 5,42% 25.10.2019
2018 4 кв 3 июл 2019 5 июл 2019 32,38 ₽ 4,15% 01.08.2019
2018 4 кв 4 янв 2019 9 янв 2019 22,26 ₽ 3,02% 01.02.2019
2017 4 кв 10 окт 2018 12 окт 2018 30,27 ₽ 3,67% 01.11.2018
2017 4 кв 4 июл 2018 6 июл 2018 12,16 ₽ 1,78% 01.08.2018
2017 4 кв 20 дек 2017 23 дек 2017 27,78 ₽ 5,82% 01.02.2018
2016 год 5 июл 2017 7 июл 2017 22,81 ₽ 5,87% 01.08.2017
2015 6 июл 2016 8 июл 2016 10,96 ₽ 3,41% 01.08.2016
2014 13 июл 2015 15 июл 2015 10,58 ₽ 3,59% 01.08.2015
2013 14 июл 2014 16 июл 2014 8,23 ₽ 3,56% 01.08.2014
2012 13 мая 2013 13 мая 2013 8,6 ₽ 4,13% 01.07.2013
2011 14 мая 2012 14 мая 2012 7,08 ₽ 4,32% 01.07.2012
2010 6 мая 2011 6 мая 2011 5,02 ₽ 2,88% 01.07.2011
2009 1 фев 2010 1 фев 2010 6,56 ₽ 4,62% 01.06.2010
2008 12 мая 2009 12 мая 2009 4,42 ₽ 3,45% 01.06.2009
2007 12 мая 2008 12 мая 2008 5,65 ₽ 3,26% 01.08.2008

Привилегированные акции:

За какой год Период Последний день покупки Дата закрытия реестра Размер на акцию Дивидендная доходность Цена акции на закрытии Дата выплаты
2019 3 кв 23 сен 2020 27 сен 2020 40,11 ₽ 5,98% 22.10.2020
2019 3 кв 1 июл 2020 5 июл 2020 26,88 ₽ 4,01% 30.07.2020
2019 3 кв 26 дек 2019 30 дек 2019 24,36 ₽ 3,63% 24.01.2020
2018 4 кв 25 сен 2019 27 сен 2019 40,11 ₽ 6,01% 25.10.2019
2018 4 кв 3 июл 2019 5 июл 2019 32,38 ₽ 4,87% 01.08.2019
2018 4 кв 4 янв 2019 9 янв 2019 22,26 ₽ 4,29% 01.02.2019
2017 4 кв 10 окт 2018 12 окт 2018 30,27 ₽ 5,24% 01.10.2018
2017 4 кв 4 июл 2018 6 июл 2018 12,16 ₽ 2,65% 01.08.2018
2017 4 кв 20 дек 2017 23 дек 2017 27,78 ₽ 7,12% 01.03.2018
2016 год 5 июл 2017 7 июл 2017 22,81 ₽ 7,92% 01.08.2017
2015 6 июл 2016 8 июл 2016 10,96 ₽ 6,19% 01.08.2016
2014 13 июл 2015 15 июл 2015 10,58 ₽ 6,53% 01.08.2015
2013 14 июл 2014 16 июл 2014 8,23 ₽ 6,16% 01.08.2014
2012 13 мая 2013 13 мая 2013 8,6 ₽ 8,23% 01.07.2013
2011 14 мая 2012 14 мая 2012 7,08 ₽ 7,95% 01.07.2012
2010 6 мая 2011 6 мая 2011 5,02 ₽ 5,03% 01.07.2011
2009 1 фев 2010 1 фев 2010 6,56 ₽ 8,58% 01.06.2010
2008 12 мая 2009 12 мая 2009 4,42 ₽ 9,67% 01.06.2009
2007 12 мая 2008 12 мая 2008 5,65 ₽ 6,49% 01.08.2008

Какие дивиденды выплатят в 2019 году

По предварительным подсчетам сегодня выручка Татнефти на 43,7% выше, чем годом ранее. За счет такого изобилия компания рассчитывается с долгами и реализует новые проекты, создавая предпосылки для дальнейшего наращивания выручки.

В частности, Татнефть инвестирует в нефтепереработку, повышая долю готовой продукции. За счет этого ценность акций компании для заработка на дивидендах возрастает. Согласно текущему прогнозу, ап и обыкновенные акции принесут инвесторам почти 84 рубля.

Когда выплатят дивиденды в 2019 году

Инвесторы Татнефти получают выплаты с завидной стабильностью. Текущий прогноз: 05 июля, 12 октября и 09 января 2020 года. Стабильная история дивидендных выплат и постоянный прирост прибыли делают этого эмитента привлекательными в первую очередь для долгосрочных инвесторов.

Доходность акций

Если поднять графики и проследить за динамикой курса, видно, что с 2002 по сегодняшний день доход с акций Татнефти только увеличивался. Единственные перерывы в дивидендах — 2006 год, в разгар кратковременного медвежьего тренда, охватившего почти весь российский рынок, а также в начале кризисного 2008 года.

Новая дивидендная политика Татнефти повышает доходность акций. Если раньше обычные акционеры получали долю от стоимости акции, то сегодня им полагается не менее половины чистой прибыли. Кроме того, вместо стандартных годовых выплат установлены промежуточные дивиденды три раза в год. Если эта практика утвердится, ценные бумаги Татнефти дадут ежеквартальный доход.

Если сравнить динамику доходов по обычным и привилегированным акциям Татнефти, можно заметить, что они в целом повторяются. Естественно, ввиду особенностей начисления префы более предсказуемы.

Как приобрести акции и получать дивиденды

Для физического лица, желающего получать дивиденды, проще инвестировать в акции Татнефти, купив их у брокера. Лучший вариант — сертифицированный российский брокер, предоставляющий выход на Московскую Биржу. В этом случае, заключая сделку, инвестор становится полноправным владельцем ценных бумаг и может зарабатывать как на дивидендах, так и на колебании цен.

Лучшие брокеры

Выбирая брокера для покупки акций Татнефти с целью получения дивидендов, нужно остановиться на компаниях с надежной репутацией, приемлемым уровнем комиссий (счета для трейдеров и инвесторов предлагают разные механизмы начисления комиссий) и удобным порогом вхождения (это может быть $100, 3000 и 500 в зависимости от брокера).

Предупреждение о Форексе и БО

Мнение эксперта Анна Овчинникова Частный инвестор, предприниматель и основатель портала fonda.pro

Отдельное напутствие тем, кто верит в «быстрые» дивиденды на бинарных опционах и Форексе. Валютный рынок Форекс в теории — высокодоходное предприятие, но средний уровень риска здесь — ~75%.

БО — еще более хитрая тема. Если в Форекс трейдер ограничен кредитным плечом, то в БО — временем. Не успела цена прыгнуть куда надо за период экспирации — денежка уплывает. Поэтому шанс на выигрыш здесь один из 10.

И что самое главное — вкладывая в Форекс и БО, ты не покупаешь сам актив. Первое — это валюты, второе — производное от котировок. Никаких прав владения и никаких дивидендов. Учитывая, насколько хороши акции Татнефти сами по себе (как обычные, так и префы), тратить деньги на их производные — это фактически деньги на ветер.

Калькулятор доходности по акциям

Заключение

Насколько я уверен в будущем ПАО «Татнефть», ее акций и дивидендах по ним? Давайте посмотрим.

Прогнозируемые темпы нефтедобычи дают уверенность в том, что выручка как минимум не уменьшится. Второй фактор — решение стран ОПЕК о сокращении нефтедобычи для стабилизации цен.

Благодаря этому мировая цена за баррель только вырастет, значит, и Татнефть заработает больше валюты (а вкладчики — дивиденды). Далее в ближайших планах — нарастить долю на российском рынке нефтепродуктов.

Поэтому лично в следующие 3-5 лет ожидаю только увеличения стоимости ценных бумаг этого эмитента.

А вы получаете дивиденды? Каким компаниям доверяете? Делитесь мнением в комментариях.

Многие подписчики нашего канала просили рассмотреть акции «Татнефти». Мы попросили руководителя департамента аналитики ИК «Фондовый капитал» Даниила Болотских составить подробный анализ эмитента.

Татнефть. Общие сведения

«Татнефть» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, международно- признанный вертикально-интегрированный холдинг. В составе производственного комплекса компании стабильно развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс, сеть АЗС и блок сервисных структур.

image

Татнефть также участвует в капитале компаний финансового (банковского и страхового) сектора. Основной игрок в портфеле — банк ЗЕНИТ.

Татнефть является 13-ой компанией в РФ по размеру капитализации (1,151 трлн руб.), преследует НЛМК (1,190 трлн руб.).

Компания существует 25 лет на рынке, имеет положительную историю развития, но посмотреть на тенденцию денежных потоков в целях определения жизненного цикла (по Адизесу) не бывает лишним:

image

Свободный денежный поток компании колеблется около нуля, операционный растет, финансовый погружается в отрицательную зону все ниже и ниже, а инвестиционный все никак не может вырваться вверх в положительную зону.

Ситуация хорошо описывает текущее положение дел: «развиваемся, повышаем эффективность, ищем новые пути формирования выручки». Стратегия компании до 2030 года предполагает в основном улучшение операционной деятельности, связанной с добычей ископаемых.

Значит, в скором времени инвестиционные вложения уменьшатся, а прибыль от этих вложений перенесет инвестиционный денежный поток в положительную зону. Когда это произойдет — компания превратится в «дойную корову», а текущую ситуацию можно охарактеризовать как «юность».

Рассчитываем справедливую стоимость акций Татнефти

Подробно о вариантах нахождения справедливой стоимости мы писали в материале «Определяем справедливую стоимость Лукойла».

Перед началом поиска справедливой стоимости акции смотрим на баланс компании, из которого следует, что по состоянию на конец 2019 года на 1 акцию приходилось 569 руб. активов, 345 руб. акционерного капитала (вот стоимость акционерного капитала как раз показывает, сколько стоит ценная бумага, исходя из баланса).

Из этого можно сделать вывод, что сейчас (496 руб. — рыночная котировка) акции компании торгуются с 43% премией к балансовой стоимости капитала (496/345= 43%).

На основе отчетностей рассчитываем некоторые показатели

image

В правом столбце (CAGR) рассчитан среднегодовой прирост по каждому из показателей. Сразу становится очевидно, что все показатели демонстрируют положительную динамику, что является положительным моментом.

Показатели прибыльности (Gross profit margin, Net profit margin, ROA, ROE) показывают отличный рост, особенно не может не радовать растущая доходность для акционеров (ROE), которая в среднем росла по 9% в год. Показатель оборачиваемости (Total asset turnover) находится на отличных уровнях в 75%.

С точки зрения финансовой стабильности у компании также хорошие результаты. Если смотреть на краткосрочную устойчивость (Current ratio), у компании всегда было достаточно активов для покрытия большей части краткосрочных обязательств, только в 2019 году показатель снизился до 0,7 (значит, у компании есть активы для покрытия 70% от всех краткосрочных обязательств).

Платежи по долгу тоже не вызывают турбулентности (Interest coverage ratio), ведь EBIT компании в 18 раз больше, чем платежи по займам. В долгосрочном плане сомневаться в устойчивости тоже не приходится: долг компании составляет всего лишь треть от акционерного капитала (из 100 руб. у компании 75 руб. — это деньги акционеров и 25 руб. — привлеченные средства).

В дополнение к этому показатель Net Debt/EBITDA на очень низких значениях в размере 0,65 (в основном этот показатель используется финансистами для определения закредитованности фирмы).

И для полной убедительности рассчитаем OPEI (Overall performance efficiency indicator), который на основе всех вышеперечисленных показателей покажет в среднем как менялась эффективность менеджмента в период с 2014 по 2019. Видно, что эффективность растет уверенными темпами с 0,23 до 0,29, что эквивалентно среднегодовому приросту в 4%.

С самой компанией познакомились, переходим к оценке компании на рынке. Для этого проведем сравнительный анализ на основе выбранных индикаторов:

image

Про каждый из показателей вы можете почитать самостоятельно, сейчас нас интересует нижняя строчка, там указана справедливая стоимость компании на основе того или иного индикатора (высчитывается среднее значение по конкурентам, например P/BV, после на основе средней можно рассчитать справедливую стоимость Татнефти).

Невооруженным взглядом видно, что какой бы мы показатель не рассматривали — справедливая стоимость будет ниже текущих (496 руб.) значений, а если мы рассчитаем среднюю по этим значениям, то получим число 301 руб. как справедливая оценка сравнительным анализом.

Отдельно хотим отметить, что несмотря на низкие результаты, Татнефть среди конкурентов самая прибыльная компания по ROA и ROE. Вдобавок, менеджмент компании как минимум в 2 раза эффективнее конкурентов, так как в среднем показатель EVA spread равен 3%, а результат Татнефти 11% (ближайший преследователь Башнефть имеет 5%). Возможно, именно благодаря этому инвесторы готовы платить такую солидную премию за акцию.

Дисконтированный денежный поток

С положением на рынке разобрались, переходим к нахождению справедливой стоимости акции на основе будущих дисконтированных денежных потоков (DCF). Как и в любой другой модели DCF ключевым моментом являются предпосылки аналитика, на которых базируется модель.

Представляем ключевые моменты, на которые опирались при построении:

1) Выручка будет расти на 5% в год;

2) Маржинальность по EBITDA равна 33% (за период 2014-2019 гг. этот показатель вырос с 27% до 35%, а стратегия компании подразумевает улучшение эффективности);

3) CAPEX(капитальные затраты) компании будут расти по 3% в год, прогнозный капекс подтверждается словами генерального директора по корпоративным финансам о том, что в 2020 он будет в районе 100 млрд;

4) Эффективная ставка налога 21% (рассчитана на исторических данных);

5) WACC(средневзвешенная стоимость капитала) 10%;

6) TV(остаточная стоимость) равна 5 финальным денежным потокам.

На основе этих предпосылок получили следующие результаты:

image

Методом DCF справедливая стоимость компании равна 622 рублям за обыкновенную акцию.

Итоговые результаты

1) По балансу справедливая цена 345 руб.

2) Сравнительным методом 301 руб.

3) Доходным методом 622 руб.

На наш взгляд, было бы уместным выдвинуть справедливую стоимость Татнефти обычки в размере 550 рублей за акцию.

Теперь можно взглянуть на котировки, так как фундаментальным анализом определяется какую акцию купить/продать, а техническим — лучшая точка входа.

image

Из графика видно, что цена смогла закрепиться выше уровня поддержки по уровню Фибоначчи (красная горизонтальная линия), скорее всего ближайшее время будет колебаться в боковике 490-550, однако возможен уход ниже, так как цена уперлась в синюю линию сопротивления.

Стохастик стремится в сторону перепроданности, но пока что не приобрел критических значений. Прошлый рост происходил на отличных объемах, что свидетельствует о «серьезности намерений» инвесторов, при этом недавно прошли похожие объемы на красных свечах, что настораживает.

Решать покупать или продавать, конечно, Вам, а мы надеемся, что смогли Вам помочь в принятии инвестиционного решения. Успешных торгов, Ваш «ФОНДОВЫЙ КАПИТАЛ».

Дата оценки: 8.12.2020

Данный материал не является торговой рекомендацией. Принимая решение о покупке, необходимо руководствоваться собственной стратегией.

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий