Что такое контрольный пакет акций? От чего зависит его размер?

В статье рассмотрим, что такое блокируемый пакет акций. Инвесторы, которые интересуются управлением компанией, часто стремятся к обладанию пакетом акций, позволяющим ему отклонять решения, принимаемые другими акционерами. Именно поэтому многих инвесторов интересует вопрос о количестве ценных бумаг, находящихся в блокирующем пакете акций. Называется он именно так.

В отдельных ситуациях владелец имеет возможность не только блокировки, но и принятия стратегически важных решений, касающихся развития организации. Возможно это не только при наличии достаточного процента привилегированных акций, но и в некоторых других ситуациях. О блокируемом пакете акций (точнее, блокирующем) подробнее расскажем ниже.

image

Пакет акций

Под пакетом акций принято понимать совокупность ценных бумаг, выпущенных АО и находящихся у одного владельца. Следует учитывать в этом случае не только общее количество ценных бумаг, выпущенных АО, но и их соотношение между всеми обладателями акций. Чтобы получить возможность решать какие-либо вопросы в составе директоров организации, требуется достаточный процент обладания акциями, выпущенными данным АО. Проводить собрание акционеров можно, если имеется 5 % и более акций.

Помимо обыкновенных акций, у компании имеется право выпуска привилегированных ценных бумаг. Отличаются они тем, что обладающий ими акционер не может управлять компанией через собрания акционеров. Но при ликвидации АО он имеет право участия в голосовании по разнообразным ключевым моментам. Взамен права голоса обладатели акций привилегированного типа имеют некоторые другие преимущества:

  1. По своим акциям они получают дивиденды, которые не зависят от прибыли, получаемой компанией.
  2. При ликвидации АО они имеют возможность получить часть имущества, причем, в первоочередном порядке. Владельцы акций обыкновенного типа могут претендовать на имущество АО только после них.

В соответствии с действующим законодательством компания может выпускать привилегированные акции в объеме не более 25 % от общего количества ценных бумаг. Блокирующий пакет акций — это сколько процентов? Разберемся.

image

Размеры акционных пакетов: до 10 %

Физическое лицо, владеющее 1 % акций компании, имеет право доступа к реестру акционеров. То есть у акционера есть возможность просматривать, в каком состоянии находится реестр, ежедневно, чтобы анализировать получение прибыли и дальнейшие действия, связанные с покупкой или продажей акций. Каждый стратегический инвестор начинает приобретение акций определенной компании именно с 1 %.

Если доля акционера достигает 2 %, у него появляется право выдвигать своего представителя, который будет участвовать в совете директоров. Кроме того, он приобретает возможность управления АО, так как совет директоров вынужден будет считаться с его голосом.

При наличии 10 % акций у акционера есть право проводить внеочередные собрания директоров. Помимо этого, владелец пакета такого объема может требовать проверку, причем внеплановую, финансовой деятельности АО. Но это далеко не блокируемый пакет акций.

Выше 20 %

Чтобы приобрести пакет акций размером 20 %, инвестор должен получить соответствующее разрешение от Федеральной антимонопольной службы. Перед акционером, обладающим 20 % всех ценных бумаг, выпущенных компанией, открываются крупные перспективы. Также у него появляется свобода действий в отношении управления компанией.

Блокируемый пакет акций (блокирующий)

Нередко акционеры задаются вопросом о его размере. Владелец такого пакета ценных бумаг может по своему усмотрению и единолично заблокировать любое решение и вопрос, поднятый на обсуждение. Итак, блокирующий пакет акций — это сколько?

Акционер должен обладать пакетом в 25 % + 1 ценная бумага. Владелец блокирующего пакета акций способен отклонять значимые решения, касающиеся управления АО, но и принимать в целом решения управленческого характера, если владелец контрольного пакета ценных бумаг отсутствует. Эта возможность сохраняется и в тех случаях, когда контрольным пакетом обладает не один акционер. У многих инвесторов первоочередной задачей является получение именно блокирующего пакета акций, а не контрольного.

Контрольный пакет

Если акционер желает владеть контрольным пакетом ценных бумаг, ему потребуется аккумулировать у себя 50 % + 1 акцию всех выпущенных финансовых документов. Инвестор, имеющий в своем распоряжении контрольный блокирующий пакет, имеет право решать вопросы, касающиеся дивидендных выплат. Мнение его весомо также и в вопросах стратегического развития организации.

Какая доля ценных бумаг на практике должна содержаться в контрольном пакете?

Как упоминалось выше, теоретически, акционер должен владеть 50 %+1 ценной бумагой, чтобы обладать контрольным пакетом финансовых документов. Но на практике это число значительно ниже, обычно варьируется в пределах 20-25 %. Кроме того, в истории существуют примеры, когда владение 10 % акций было достаточно для блокировки неугодных решений и управления компанией. Подобные варианты возможны, если соблюдено одно из следующих условий:

  1. Ценные бумаги организации аккумулированы в руках инвесторов, находящихся в данный момент в географической удаленности. По данной причине не все они могут постоянно присутствовать на проводимых вне очереди акционерных собраниях.
  2. Владельцы акций пассивно настроены в отношении проводимых собраний.
  3. Определенная доля эмитированных акций АО – привилегированные. Поэтому их владельцы права голоса не имеют. В подобном случае осуществляется перераспределение акций, находящихся у инвесторов.

Если акционерное собрание посетили акционеры, суммарный пакет акций которых составляет только 80 %, то размер блокирующего пакета составляет не 25 %+1 ценная бумага. Возможность блокировки решений возникает у участника, имеющего меньшую долю акций. Кроме того, наблюдается следующая статистика: доля блокирующего и контрольного пакетов может быть тем меньше, чем больше в компании миноритарных инвесторов.

Отличия между блокирующим и контрольным пакетами акций

Изучение понятий данных пакетов позволяет сделать вывод, что акционер, обладающий контрольным пакетом, автоматически считается владельцем и блокирующего пакета.

Обладатель блокирующего пакета может накладывать вето на решения других инвесторов. Но нужно заметить, что обладатель контрольного пакета может, в свою очередь, как блокировать идеи других директоров, так и решать многие управленческие вопросы в части направления развития и выплаты дивидендов.

Более 75 % для чего требуется?

Некоторые вопросы в управлении компанией, однако требуют более 75 % голосов. К ним относятся:

  1. Вопросы о ликвидации АО.
  2. Рассмотрение вариантов изменения статуса, реорганизации, слияния.
  3. Уменьшение размера уставного капитала (УК) путем уменьшения номинальной цены каждой ценной бумаги.
  4. Увеличение размера УК.
  5. Определение стоимости ценных бумаг перед предстоящей эмиссией.
  6. Решение о приобретении своих акций, обращаемых на рынке ценных бумаг.
  7. Планирование крупной сделки, стоимость которой выше половины величины активов компании.

Таким образом, долевой пакет блокирующего пакета может быть различным. В теории он равняется 25 % + 1 ценная бумага, но на практике часто случается так, что он значительно меньше. Возникают подобные ситуации при самых различных условиях.

Главная страница → Вопросы и ответы Задайте свой вопрос

Что такое пакет акций?

Пакет акций – это определенная совокупность ценных бумаг, выпущенных одной компанией или предприятием (АО) и сосредоточенных в собственности одного лица. 

Важной характеристикой пакета акций, является общее количество выпущенных ценных бумаг, а также их процентное соотношение, сосредоточенное в одних руках. Для того, чтобы пакет акций имел финансовый вес, он должен объединять в себе достаточно большой процент ценных бумаг, выпущенных конкретным акционерным обществом. Именно от этого зависит возможность оказывать влияние на деятельность компании. Для проведения собрания акционеров, необходимо владение не менее 5 процентами акций компании.

Финансовыми специалистами выделяется несколько основных пакетов акций:

1. Контрольный пакет акций, который позволяет своему владельцу оказывать непосредственное влияние на деятельность всего Акционерного общества. На собрании акционеров именно у держателя этого пакета есть преимущественное право голоса в принятии важных решений. Контрольный пакет может состоять как из 50% акций +1, так и иметь меньший объем, ограничиваясь 20-40%, в зависимости от степени распыления ценных бумаг среди держателей. 2. Блокирующий пакет акций обеспечивает право наложения вето на решения собрания акционеров компании. Доля акций, сосредоточенных в одних руках, должна составлять не менее 25% общего числа ценных бумаг. 3. Неконтролирующий (миноритарный) пакет акций, который не дает права своему держателю влиять на деятельность АО, в том числе получать финансовую информацию и принимать участие в собраниях акционеров. Объем таких пакетов может составлять до 1-2%.

Важно заметить, что законодательство защищает права каждого из акционеров, вне зависимости количества акций, находящихся в их владении. Именно поэтому держатели и крупных, и небольших пакетов акций имеют право на требования соблюдения собственных прав, предусмотренных законом.

пакет акций, контрольный пакет, собрание акционеров

На фондовом рынке информация о структуре акционеров различных компаний является необходимой базой для их последующего анализа. Начинающий инвестор вполне может потеряться в таких терминах, как «минор», «мажор», «блокирующий пакет» и т.д. Давайте же разберемся, какие «контрольные точки» существуют в долевом распределении ценных бумаг между акционерами, а также в тех правах и возможностях, которые они дают.

Для начала можно крайне обобщенно сказать, что миноритарии («миноры») это владельцы небольших пакетов акций компаний, никак не способные повлиять на политику управления. Мажоритарный же акционер («мажор») – крупный инвестор, способный своими решениями напрямую влиять на деятельность эмитента. Теперь же более подробно о пакетах акций.

Базовый миноритарный пакет. Менее 1% акций

Итак, если у вас есть хотя бы одна акция какой-либо компании, то вы уже зоветесь акционером и можете претендовать на часть прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов, а также участвовать в собраниях акционеров и претендовать на возможную компенсацию при ликвидации акционерного общества. Кроме того, можно жаловаться в различные проверяющие органы при наличии подозрений на нарушение законодательства со стороны руководства. Однако, пока ваша доля в АО не достигнет отметки в 1%, то на этом права и возможности заканчиваются. С другой стороны, подавляющему большинству рядовых инвесторов к подобной доле в ликвидных бумагах не удастся даже приблизиться. Следующие ступени – удел стратегических инвесторов.

От 1% до 2% акций

Здесь уже появляется больше возможностей. Вы получаете право ежедневного требования состояния реестра акционеров от реестродержателя. Это достаточно важная информация, необходимая для планирования дальнейшего расширения своего пакета ценных бумаг. Сразу становится понятно, с кем можно попробовать договориться, какой в этом смысл и сколько ресурсов может потребоваться.

От 2% до 10% акций

При подобном пакете акций Вы будете вправе выдвигать собственного представителя в совет директоров акционерного общества, что является уже реальной возможностью (хоть и небольшой) напрямую влиять на управление. Такой пакет акций уже можно называть мажоритарным.

От 10% до 20% акций

Главная возможность, открываемая после перехода рубежа в 10% владения – инициация внеочередного собрания акционеров, а также право требования внеплановых проверок финансово-хозяйственной деятельности эмитента. Важно, что частота созыва собрания акционеров для обсуждения каких-либо важных для вас вопросов не ограничена.

От 20% до 25% акций

20% это скорее технический рубеж, который не наделяет вас никакими правами, однако накладывает определенные обязанности. Дело в том, что в РФ акции одной компании можно свободно покупать только до достижения рубежа в 20% владения, после чего уже требуется разрешение от Федеральной антимонопольной службы (ФАС) на дальнейшее наращивание пакета. Если разрешение удалось получить, то путь к блокирующему и контрольному пакетам открыт.

От 25%+1 акция до 50%. Блокирующий пакет

Здесь название максимально точно отражает суть. Открывается возможность блокировки практически любого решения в компании. Чаще всего стратегический инвестор стремится завладеть именно блокирующим пакетом, а не контрольным (о нем далее), так как контрольный может быть размыт, а не сосредоточен у единственного акционера. В таком случае владелец блокирующего пакета, вероятнее всего, сможет существенно контролировать деятельность акционерного общества.

От 50%+1 акция до 75%. Контрольный пакет

Практически полный контроль над политикой развития компании. Дает право единоличного управления обществом. Конфликт интересов крайне маловероятен при условии, что ни у одного из остальных акционеров нет блокирующего пакета.

От 75%+1 акция до 100%. Абсолютный контроль

Очевидно, что если подобный пакет сосредоточен в одних руках, то блокирующего пакета быть не может. Следовательно, единоличный абсолютный контроль над акционерным обществом обеспечен. Конфликт интересов исключен. Ситуации нахождения более 75% акций у одного владельца известны, но не слишком популярны.

Важно понимать, что достаточно распространенной ситуацией является отсутствие в руках одного из акционеров контрольного пакета (50%+1акция). В таком случае контрольным будет являться просто наибольший из мажоритарных пакетов акций.

Кроме того, далеко не всегда в собраниях принимают участие абсолютно все акционеры. Причин для этого может быть масса: пассивность, географическая удаленность, отсутствие информации и т.д. Из-за этого достаточная доля для лоббирования важных для общества решений может снизиться еще сильнее. Есть закономерность: чем больше «миноров» в компании, тем меньше ценных бумаг нужно для принятия решений.

С другой стороны, для совершения ряда важных операций требуется сразу 75% голосов на собрании акционеров. Речь идет о ликвидации общества, реорганизации, одобрении крупных сделок и т.д.

И что же делать с этой информацией?

Как бы печально это не звучало, но владение мажоритарными пакетами акций в компаниях – удел ограниченного круга лиц, а не рядовых инвесторов. Однако из-за этого информация о правах и возможностях держателей различных пакетов не обесценивается.

От решений мажоритарных акционеров напрямую зависит политика развития обществ (та же дивидендная доходность) и, как следствие, стоимость ценных бумаг. При существенном изменении структуры акционеров, либо наличии явного конфликта интересов в действующей структуре, может меняться оценка инвестиционной привлекательности эмитента в зависимости от текущих, либо прогнозных действий мажоритариев. Именно поэтому, при появлении даже слухов о смене собственника компании, волатильность ее акций взлетает в разы.

Принимайте решение об инвестировании трезво и вдумчиво. Удачи!

Автор: Алексей Соловцов

Вам также может быть интересно:

Акция – это ценная бумага, подтверждающая право держателя на владение долей в коммерческой организации. Выпускается акционерным обществом. Пакетом называется совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному лицу. У держателя может быть блокирующий пакет, контрольный или миноритарный.

Сколько акций в пакете. Виды пакетов

В ООО имущество и право участия в руководстве организации делится по долям, размер которых определяется по стоимости вклада. В АО выпускаются ценные бумаги равной стоимости — полномочия акционеров определяются по размеру пакетов, принадлежащих им акций.

Пакеты формируются в индивидуальном порядке в ходе покупки и продажи ценных бумаг. Обычно их делят на:

  1. Контрольный пакет – 50% всех ценных бумаг + 1. Такой объём позволяет владельцу принимать решения по управлению обществом, даже если остальные участники против.
  2. Блокирующий (обычно 25%). Позволяет владельцу воспрепятствовать принятию решения на общем собрании.
  3. Миноритарный – количество ценных бумаг, не позволяющее владельцу в одиночку принимать решения на собрании акционеров.

Иногда количество акций зависит от ограничений на торговых площадках. Например, на ММВБ минимальная цена лота составляет 1 000 рублей. Если инвестор хочет приобрести ценные бумаги Газпрома, то их количество не может быть меньше 8 (рыночная стоимость чуть более 140 рублей).

Чаще всего основные собственники распределяют между собой контрольный пакет, выпуская оставшиеся ценные бумаги в свободное обращение для привлечения инвестиций. Это позволяет не допустить посторонних лиц к управлению организацией.

Что такое блокирующий пакет акций

Это количество акций, позволяющее воспрепятствовать принятию решения на общем собрания акционеров. Обычно это 25% от всех ценных бумаг + 1. При создании АО, при приватизации, блокирующий пакет часто остаётся у государства.

В ФЗ 208 определён перечень вопросов, которые могут быть разрешены при согласии как минимум ¾ голосов. Квалифицированным большинством должны быть одобрены:

  • реорганизация компании;
  • изменение устава;
  • принятие решения о ликвидации компании, назначение членов ликвидационной комиссии, утверждение окончательного баланса;
  • определение номинала акций, их количества;
  • согласие на заключение крупной сделки;
  • выкуп ценных бумаг организацией;
  • подача заявления об исключении ценных бумаг из котировального списка биржи.

В уставе АО может быть установлен расширенный перечень вопросов, которые решаются квалифицированным большинством.

Чаще всего акционеры с меньшим количеством акций могут влиять на решения АО, так как многие миноритарные собственники не участвуют в принятии решений в организации. Например, инвестор, который купил на бирже 0,01% бумаг компании, не станет участвовать в годовом собрании. Количество голосов тех, кто пришёл на заседание, соответственно вырастет.

Что такое миноритарный пакет акций

Миноритарный пакет не позволяет держателю напрямую участвовать в управлении компанией. В теории это любое количество, составляющее менее 50%+1 акцию.

На практике доля акций в 5% уже представляет интерес для лиц, которые собираются участвовать в принятии решений в организации. Владелец может объединиться с другими миноритариями, чтобы повлиять на направления развития АО. Миноритарные акционеры обычно ориентированы на получение прибыли компании или увеличение собственного капитала в ходе биржевых спекуляций.

Как узнать количество акций компании

Информация о том, на сколько частей разделено имущество организации, утверждена в её уставе. Любой акционер имеет право направить запрос исполнительному органу, например, генеральному директору, с просьбой предоставить копию устава общества.

Публичные АО размещают подобную информацию в свободном доступе: у брокеров или на бирже. Достаточно зайти в раздел с данными о компании, где всегда указывается общее количество эмитированных бумаг.

ЗАО не публикуют данные о том, на сколько частей разделён их уставный фонд, так как ценные бумаги не продаются свободно. Получить сведения можно только в самой организации. Подобные запросы от сторонних лиц не удовлетворяются.

Как узнать сколько у меня акций

Если ценные бумаги приобретались на бирже, информацию об их количестве можно получить у брокера. Клиент может зайти в личный кабинет или изучить последний отчёт о результатах торгов.

АО направляет всем участникам отчёты о текущей деятельности, годовой прибыли и других показателях. В документах содержится информация о количестве ценных бумаг у получателя.

Все владельцы акций обязательно регистрируются в реестре. Базу данных ведут коммерческие организации, которые фиксируют, кто и когда стал владельцем определённого пакета. Собственник имеет право послать письменный запрос в организацию, чтобы узнать, сколько бумаг ему принадлежит.

Акции дают право на получение части прибыли компании, доли имущества при её ликвидации. Чтобы получить право влиять на деятельности организации, лицу нужно купить более 25% всех ценных бумаг компании.

21.08.2018 4.5 Подпишись на нашу группу! Читайте также

Инвесторы, заинтересованные в управлении компанией, стремятся завладеть пакетом акций, величина которого позволит им блокировать решения других акционеров. Сколько процентов акций в блокирующем пакете — это вопрос, который волнует многих инвесторов. В некоторых случаях владельцы блокирующего пакета имеют возможности не только блокировать, но и принимать стратегические решения, касающиеся развития компании. Такое возможно при достаточном проценте привилегированных акций, а также в других случаях.

Пакет акций

Пакетом акций называется совокупность ценных бумаг, которые выпущены АО и находятся в одних руках. Важно учитывать общее количество выпущенных АО акций и их соотношение между всеми акционерами. Для того чтобы иметь возможность решения каких-либо вопросов в совете директоров компании, необходим достаточный процент владения выпущенными данным АО акциями. Для проведения собрания акционеров необходимо владеть не менее чем 5% ценных бумаг.

image

Кроме обыкновенных акций, компании имеют право выпускать привилегированные, которые отличаются тем, что акционер, владеющий ими, не имеет возможности управлять АО через собрания акционеров. Однако при ликвидации компании он также участвует в голосовании по различным ключевым вопросам. Владельцы привилегированных акций вместо права голосования имеют ряд других преимуществ:

  • получают дивиденды по своим акциям вне зависимости от получаемой компанией прибыли;
  • имеют возможность получения части имущества при ликвидации АО в первую очередь. Только после них на имущество будут претендовать владельцы обыкновенных акций.

По российскому законодательству доля привилегированных акций может составлять не более чем 25% всего объема.

image

Размеры пакетов акций: до 10%

При владении 1% ценных бумаг общества физическое лицо получает доступ к реестру акционеров. Акционер имеет право просматривать состояние реестра на ежедневной острове для анализа получения прибыли и дальнейших действий по покупке или продаже ценных бумаг. Все стратегические инвесторы начинают покупку ценных бумаг какого-либо АО именно с 1%.

image

При достижении доли в 2% у акционера появляется возможность выдвигать собственного представителя для участия в совете директоров. У акционера также появляется возможность управления компанией, так как с его голосом совет директоров будет вынужден считаться.

Владение 10% дает возможность акционеру собирать внеочередное собрание акционеров. Также владелец данного пакета вправе требовать проведения проверок финансовой деятельности компании, причем внеплановых.

Размеры пакетов акций: выше 20%

Для приобретения пакета акций с долей более 20% необходимо получить разрешение Федеральной антимонопольной службы. При получении пакета акций с долей более 20% ценных бумаг компании перед акционером открываются большие перспективы и свобода действий в управлении компаний.

image

Блокирующий пакет

Акционеры часто задаются вопросом: сколько акций в блокирующем пакете? Это именно тот пакет акций, владелец которого вправе единолично заблокировать любой поднятый на обсуждение вопрос и решение. Для этого акционеру необходимо консолидировать в своих руках 25% ценных бумаг + 1 акцию. Владелец блокирующего пакета акций способен не только блокировать весомые решения в управлении компании, но и в целом принимать управленческие решения, если отсутствует владелец контрольного пакета акций. Либо же если контрольный пакет консолидирован не в одних руках. Большинство инвесторов ставят перед собой задачу завладеть именно блокирующим пакетом акций, а не контрольным.

image

Контрольный пакет акций

Акционеру, желающему получить контрольный пакет акций, необходимо консолидировать в своих руках 50% ценных бумаг + 1 акцию. Владелец, в руках которого сосредоточен контрольный блокирующий пакет акций, способен принимать решения по вопросам дивидендных выплат. Его мнение весомо и в вопросах стратегического направления развития компании.

Какую долю акций на практике должен содержать контрольный пакет

В теории, как упоминалось выше, акционеру необходимо владеть 50% + 1 акцией для того, чтобы консолидировать в своих руках контрольный пакет акций. Однако на практике данное число намного ниже, и варьируется в интервале 20-25% ценных бумаг АО. Также в истории есть примеры, когда и доли в 10% акционеру хватало, чтобы блокировать неугодные решения и управлять компанией. Такой вариант возможен, если соблюдается одно из нескольких условий:

  • акции компании консолидированы в руках акционеров, которые в данный момент находятся в географической удаленности друг от друга, и по этой причине не все из них на постоянной основе могут присутствовать на внеочередных собраниях акционеров;
  • владельцы ценных бумаг настроены пассивно по отношению к посещению собраний акционеров;
  • часть выпущенных акций компании являются привилегированными и поэтому не дают право голоса их владельцам. В таком случае соотношение акций, которыми владеют инвесторы, перераспределяется.

Если на собрании акционеров присутствуют акционеры, суммарная доля которых — лишь 80%, то значение блокирующего пакета акций начинается не с 25% + 1. Появляется возможность блокировать решения и с меньшей долей ценных бумаг в портфеле. Также наблюдается статистика: чем больше миноритарных акционеров в компании, тем меньше может быть доля ценных бумаг для контрольного и блокирующего пакета акций.

Разница между контрольным и блокирующим пакетами

Из определения блокирующего и контрольного пакетов акций трактуется, что владелец контрольного пакета автоматически признается и владельцем блокирующего.

image

Владелец блокирующего пакета вправе наложить вето на решения остальной части акционеров. Однако стоит заметить, что владелец пакета с суммарной долей ценных бумаг, равной необходимой для контрольного пакета, имеет возможность не только блокировать решения остальной части акционеров, но и принимать решения по большому количеству вопросов в управлении акционерным обществом, таких как выплата дивидендов, направление развития и др.

Часть вопросов в управлении АО, однако, требует более 3/4 части голосов акционеров, а именно:

  • если рассматривается вопрос о ликвидации компании;
  • если рассматриваются варианты о слиянии, реорганизации, изменении статуса;
  • при уменьшении размера УК (уставного капитала) путем уменьшения так называемой номинальной стоимости каждой акции;
  • при увеличении размера уставного капитала;
  • при определении стоимости акций компании при предстоящих эмиссиях;
  • при решении о покупке компанией собственных акций, обращаемых на фондовом рынке;
  • если компания планирует осуществить крупную сделку, стоимость которой превышает половину величины активов АО.

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий