IPO акции (ай-пи-о) — цели и этапы первичного размещения акций

22.08.2017 2 924 Время на чтение: 12 мин.

В этой статье мы поговорим о том, что представляет собой первичное публичное размещение акций (IPO). Эта информация будет полезна, прежде всего тем, кто интересуется инвестициями в акции, а также всем остальным для общего развития: чтобы знать, как привлекается акционерный капитал и как работает рынок ценных бумаг. Вы узнаете, что такое IPO (айпио) акций, как протекает эта процедура, и для чего она необходима. Обо всем этом по порядку далее.

Что такое IPO?

Если вы читаете экономические и финансовые новости, то наверное уже не раз видели заголовки вроде «Компания … провела IPO». Что здесь имеется в виду?

Существует два типа акционерных компаний: частные и публичные (или закрытые и открытые, как называли ранее). Частное акционерное общество распределяет выпущенные акции среди своих учредителей — ограниченного круга лиц, без вывода их на биржу. Публичное акционерное общество эмитирует акции и размещает их на фондовой бирже, где их может купить любой желающий инвестор. Соответственно, в первом случае капитал акционерной компании ограничен возможностями ее учредителей, во втором случае — нет.

IPO расшифровывается как Initial Public Offering (что в дословном переводе означает Первичное Публичное Предложение, литературно переводят как Первичное Публичное Размещение). В русском языке этот термин произносят как «айпио», реже — «ипо».

IPO — это первое размещение акций акционерной компании на фондовой бирже с целью увеличения капитала путем привлечения в бизнес сторонних инвесторов.

Для проведения IPO акций компания должна соответствовать условиям, определенным законодательством, и пройти специальную процедуру.

Процедура IPO

Сама процедура IPO достаточно сложная — она может занимать до года и даже более. Обозначу ее вкратце, не вдаваясь в подробности.

Чтобы произвести первичное публичное размещение, акционерная компания должна быть, прежде всего, прозрачной и открытой. То есть, она должна публиковать в открытом доступе свою финансовую отчетность и ключевые показатели деятельности, должна раскрыть сведения об учредителях и ключевых инвесторах, должна пройти внешний независимый аудит, который покажет, что бизнес перспективный и прибыльный, финансовое состояние в норме.

В подавляющем большинстве случаев процедура подготовки к айпио проводится компанией не самостоятельно, а с привлечением посредника — андеррайтера. Андеррайтером обычно выступает какой-нибудь банк, предоставляющий клиентам подобные услуги.

В ходе предварительных переговоров акционерное общество и андеррайтер определяют количество акций, которое планируется разместить при IPO, их цену, тип, совокупный размер капитала, который собственники хотят привлечь за счет айпио. Далее компания и андеррайтер подписывают договор о предоставлении услуги подготовки к IPO, после чего андеррайтер подготавливает специальный документ — инвестиционный меморандум, и подает его в государственный орган, в компетенции которого находится допуск акционерных компаний на открытый фондовый рынок. Например, в США таким органом выступает Комиссия по ценным бумагам (SEC), а в РФ — Центральный банк России.

Инвестиционный меморандум обязательно содержит следующую информацию:

  • Суть и краткий обзор бизнеса компании;
  • Финансовая отчетность за несколько последних отчетных периодов;
  • Данные об акционерах компании;
  • Данные о руководителях компании, вплоть до их биографии;
  • Проблемы, имеющиеся в работе компании;
  • Цель дополнительного привлечения средств;
  • Перспективы развития бизнеса.

Уполномоченный орган проверяет всю предоставленную информацию, при необходимости — запрашивает дополнительные данные, и после согласования назначает дату IPO. К этой дате андеррайтер подготавливает все необходимые данные и… выкупает у компании планируемые к размещению акции до начала их айпио по договорной цене.

Именно в этом и заключается главный интерес андеррайтера — выкупить ценные бумаги дешевле, а затем выставить их на биржу уже дороже, заработав на спекулятивной разнице. Поэтому за право быть андеррайтером для перспективных развивающихся компаний обычно на рынке идет серьезная конкуренция.

Для наиболее перспективных компаний андеррайтером могут выступать и сами фондовые биржи — они конкурируют за это право с банками. Размещение востребованных акций именно на конкретной бирже — это вопрос престижа и хорошая перспектива заработка на комиссиях и разнице в цене.

Перед началом IPO, когда акции уже находятся в собственности андеррайтера, он нередко даже проводит рекламную компанию, чтобы на момент старта торгов привлечь как можно больше инвесторов и установить как можно большую стартовую цену. Более того, иногда андеррайтеры продают акции инвесторам еще до начала IPO, тоже, разумеется, дороже, чем они их купили (планируемое и уже точно определенное айпио акций говорит о перспективности акционерной компании и повышает в цене ее ценные бумаги). Процесс предложения-покупки акций до IPO называется allocation и доступен только для крупных, стратегических инвесторов. На их привлечение и направлены рекламные компании, которые получили название Road Show.

Преимущества и недостатки айпио для компании

Первичное публичное размещение и превращение акционерного общество в публичное содержит в себе как положительные, так и отрицательные моменты, выделю кратко основные.

Преимущества:

  • IPO позволяет привлечь дополнительных инвесторов для бизнеса;
  • Привлечение инвесторов выгоднее для компании в финансовом смысле, чем получение кредитов для бизнеса;
  • Прозрачная оценка стоимости компании (котировки акций на бирже и их совокупная стоимость, фактически, будет показывать реальную ценность компании);
  • Узнаваемость и престиж компании (публичные акционерные общества имеют более высокий рейтинг в глазах инвесторов, банков, партнеров и т.д.).

Недостатки:

  • Высокие затраты на подготовку к процедуре IPO;
  • Подготовка к IPO акций занимает длительное время;
  • Необходимость привлечения посредника;
  • Раскрытие полной информации о собственниках и руководителях компании.

Народное IPO

В ряде постсоветских стран не так давно появился термин «народное IPO». Под ним подразумевают процесс приватизации — продажу акций государственных предприятий, причем с акцентом, что их должны выкупать не олигархические группы, а именно народ — мелкие частные инвесторы. Наибольшую популярность получила государственная программа «народное IPO» в Казахстане, которая действует с 2011 года.

IPO в России

IPO в России тоже имеет место — периодически на фондовый рынок выходят новые компании, акции которых попадают в листинг на Московской бирже. Однако, практика показывает, что многие российские компании предпочитают проходить процедуру IPO за границей и выводить свои акции на европейские, американские и даже китайские биржи. Причина этого проста: на этих рынках больше перспективных инвесторов, которых можно привлечь в свой бизнес. Да и крупные российские инвесторы и бизнесмены, как известно, держат основную часть своего капитала за рубежом. На сегодняшний день, с введением и постоянным наращиванием санкций, эта тенденция видна еще сильнее.

Но обратной тенденции, конечно же, нет: западные и китайские компании не торопятся искать инвесторов в России, поэтому российские инвесторы, желающие купить акции зарубежных компаний на IPO, выходят на фондовые биржи других стран.

Покупка акций при IPO

Ну и в заключение, давайте рассмотрим, чем интересно айпио для частных инвесторов: стоит ли покупать акции в момент их первичного публичного предложения, или же нет. Как вы наверное догадались, однозначного ответа на этот вопрос не существует. Акции после IPO могут как расти в цене, так и падать — это зависит от множества фундаментальных факторов.

Одно можно сказать точно: в момент IPO и в первые дни после него, как правило, на рынке наблюдается очень высокая волатильность — котировки этих акций скачут туда-сюда, поэтому малоопытным инвесторам, которые могут расценить такие скачки как перспективу быстрого роста цены, лучше воздержаться и не совершать никаких сделок, дождавшись, пока цена успокоится и примет некое реальное рыночное значение, либо начнет формировать реальный тренд.

Конечно же, в целом IPO — открывает для бизнеса хорошие перспективы, но сможет ли компания грамотно ими воспользоваться — это уже зависит от ее руководства и внешних обстоятельств, в которых находится этот бизнес.

Теперь вы имеете представление о том, что такое IPO (айпио), как оно происходит, чем интересно компаниям и инвесторам. Надеюсь, что эта информация будет вам полезной.

Делитесь ссылками на понравившиеся полезные публикации в социальных сетях и на форумах, где вы общаетесь — этим вы внесете свой скромный вклад в развитие сайта Финансовый гений. До новых встреч!

Реально ли заработать на предстоящем IPO Робингуда — компании с миллиардными убытками? В кругах трейдеров компания хорошо известная. В первую очередь отсутствием брокерской комиссии за совершенные сделки. Но как на самом деле обстоят дела с финансами внутри компании? Почему IPO уже было перенесено один раз из-за конфликта с регулятором? Давайте вместе разберем стоит ли инвестировать в IPO Robinhood.

Миллиардные убытки компании

За первый квартал 2021 года брокер Robinhood зафиксировал убыток в 1,4 миллиарда долларов США. Несмотря на то, что выручка выросла на 300% и составила более 500 миллионов долларов. Несмотря на это IPO Robinhood остается самым ожидаемым в 2021 году. Причиной является мировой масштаб брокера с 18 миллионами пользователей. Кстати средний возраст около 31 года, поэтому здесь мало зрелых инвесторов. А средний размер портфеля клиента чуть более 3000 долларов.

Робингуд зарабатывает на продаже потоков ордеров своих клиентов. То есть при выставлении заявки со стороны клиента она не сразу уходит на бирже на исполнение. Именно своеобразная финансовая модель позволила брокеру отказаться от взимания брокерской комиссии. Вместо этого доход получается за счет разделения спреда с высокочастотными фондами. Наиболее крупных контрагентом является Citadel, который исполняет почти половину клиентских заявок.

Дополнительные издержки, которые снижают чистую прибыль это полученные штрафы. Например, только за недавнее время брокер был оштрафован на 70 миллионов долларов. Наиболее близкая компания из этой сферы, которая недавно провела IPO Coinbase. Однако у Конибейз куда лучшие показатели выручки и чистой прибыли. Таким образом не совсем понятная схема монетизации и постоянные конфликты с регуляторами не добавляют привлекательности. Но даже количество клиентов онлайн брокера уже большая армия из почти 20 миллионов потенциальных участников IPO.

Robinhood IPO дата

Размещение будет на бирже Nasdaq под тикером HOOD. На данный момент не установлен диапазон цены размещения. Также не определен объем, который будет размещаться. Организаторами листинга выступают Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays и Citigroup. Хорошо известные инвестбанки, которые практически всегда встречаются во все крупных IPO. Первая заявка Робингуда в регулятор США (комиссия по ценным бумагам SEC) была подана еще в марте 2021. Однако первоначальная дата IPO Robonhood с июня была перенесена на июль. Причиной стало разногласие по содержанию проспекта эмиссии (документ).

image
SEC IPO Robinhood заявка

Основным камнем преткновения стал растущий бизнес по криптовалютным сделкам. Несмотря на то, что клиенты Робингуда могут покупать акции, ETF, опционы и фьючерсы. Помимо понятных и законных инструментов большая доля сделок у этого брокера с криптовалютой. Именно к этой части у регулятора большой вопрос. Потому что, до сих пор в большинстве стран нет единой позиции к крипте. Во многих местах она не регулируется никак или даже запрещена. Трейдинг криптовалютой является рискованным занятием, т.к. волатильность очень высока. К тому же нет нормальной защиты инвесторов в случае банкротства биржи.

На данный момент точная дата размещения неизвестна. Предполагается, что это будет в районе 1 августа 2021. Но не исключена вероятность, что срок сместится на осень 2021 года. Если возникнут повторные сложности с комиссией по ценным бумагам США. Для самых любознательных можно скачать приложение Robinhood и посмотреть на интерфейс. На самом деле ничего особенного и прогрессивного.

Минимальная сумма для участия и комиссия

В первую очередь зависит от брокера, через которого собираетесь принимать участие в IPO. Если идти максимально законным путем через лицензированного брокера в России, то необходим статус квалифицированного инвестора. Это автоматически увеличивает порог входа от 50 000$ у большинства брокеров. Но есть один или два, где можно принять участие от 2000$. Если порог входа небольшой, то будут самые высокие комиссии. Они могут составлять около 5%. Если хотите минимальную комиссию не более 1%, но порог входа от $50к.

Не менее важным фактором успешного участия в IPO является аллокация. Это процентная часть удовлетворения вашей заявки. Чем выше популярность компании и ажиотаж вокруг, тем аллокация может быть меньше. Логика простая — на всех не хватит. Таким образом корреляция следующая — минимальный порог входа будет предполагать самые высокие комиссии и минимальную аллокацию. Поэтому очень хорошо стоит подумать, а нужно ли вообще участвовать в IPO Robin hood.

image
Robin hood фото

Если вам предлагает незнакомая компания принять участие через нее — очень хорошо проверьте ее. Вероятно это будет субброкер к какой-нибудь кипрской юрисдикцией. В этом случае есть вероятность, что вы купите дериватив с локапом на 3 месяца и без каких-либо гарантий. Лучше все же играть в такие игры через надежного и проверенного брокера, который имеет лицензию в России. В сомнительных компаниях есть вероятность, что часть дохода будет потеряна.

Основатель биржи Robinhood кто он?

Владимир Тенев является основателем биржи Робингуд. Он болгарский бизнесмен со стажем, несмотря на молодой возраст. Кстати, родился он в 1987 году и имеет двойное гражданство — американское и болгарское. Уехал из Болгарии в возрасте 5 лет вместе со своими родителями, которые работали во всемирном банке. Учеба была в Стэнфордском университете, где он и познакомился с будущим сооснователем Робингуда — Байджу Бхатт. Также имеет степень магистра математики в Калифорнийском университете. Владимир вошел с рейтинг Forbes 30 до 30 в 2013 году.

Трейдингом он начал заниматься еще в 2010 году вместе с Байджу. Они сконцентрировались на торговле роботами HFT. Это высокочастотная торговля на бирже с тысячами сделок в день. Уже в 2013 они основали свой стартап, который назвали Robinhood. Спустя 5 лет в 2018 после очередного раунда инвестирования компания была оценена в 6 миллиардов долларов. Именно после этого Владимир Тенев стал миллиардером.

После известных событий с разгоном цены акций в GameStop в 2021 Тенев Владимир давал несколько интервью. Также объяснялся перед регулятором по поводу GameStop short squeeze, т.к. было много критики со стороны клиентов брокера. Кстати сооснователь брокера Байджу Бхатт еще в 2018 заявлял о планах провести IPO в 2019, но тогда размещение тоже не состоялось. Так что будем внимательно следить за развитием событий с Робингудом в 2021 и 2022 годах.

Биткоин сделает с банками то, что электронная почта сделала с почтовой индустрией.

Билл Гейтс

Частные компании, которые ещё не обращаются на бирже, находятся в стадии Pre-IPO. Примерами таких компаний можно назвать SpaceX, Huawei, IKEA, Mars, Revolut, Playrix и многие другие. Размер компании никак не связан с ее выходом на биржу. Почему так? Во-первых, некоторые компании вовсе не хотят становиться публичными. Во-вторых, компании просто ещё не стали публичными, но хотят этого.

Зачем фирмам в принципе проводить IPO? Причина состоит в том, что таким образом дешевле всего привлечь финансирование. Так, кредит в банке обременяется процентами, а выпущенные облигации – купонами. В случае с акциями никаких дополнительных обязательств у компании не возникает, ведь дивиденды можно при желании не платить. При этом компания привлекает огромное количество средств при удачном размещении. Полученными деньгами фирмы могут распорядиться по-разному: обновить инфраструктуру, начать исследования и разработки, обновить маркетинг и прочее.

Многие крупные компании стремятся выйти на биржу и, конечно, на слуху названия многих брендов, чьи акции обращаются на рынке, например, Apple, Disney, Coca Cola и т.д. Наоборот, Mars и IKEA – это исключение из правил. Чаще всего те компании, которые ещё не обращаются на бирже, стремятся к этому прийти.

Выход на IPO – дело не из легких, которое может занять несколько лет. Первым делом бизнес должен оценить баланс, довести до идеала финансовую отчетность, сформировать проспект эмиссии, выбрать андеррайтеров, подать заявку в регулирующий орган и так далее. О том, что компания собирается выйти на IPO, можно понять и по косвенным признакам, заявлениям официальных лиц или инсайдерской информации.

В чем разница между Pre-IPO и IPO?

Понятие Pre-IPO ещё не сильно распространено в России, в связи с чем часто появляется путаница в определениях. Вложение в IPO означает приобретение бумаг компании за несколько дней до ее выхода на открытый рынок, при этом известна дата IPO. Покупка акций осуществляется по стоимости андеррайтера. При успешном IPO стоимость, выставленная андеррайтером, будет ниже первой цены на открытом рынке, именно поэтому многие инвесторы и участвуют в IPO.

Инвестиции в IPO сопряжены с определенными рисками

  1. Локап-период – период, в среднем от трёх до шести месяцев, в течение которого инвестор не имеет права продавать купленные им акции. Данный период определяется как для IPO, так и для Pre-IPO. В случае если локап-период длится от трёх до шести месяцев, то инвестировать в IPO можно минимум от полугода. В таком случае инвестиция считается среднесрочной. Если локап-период не устанавливается, то инвестиционную идею можно реализовать за пару недель.

Pre-IPO – это долгосрочная инвестиция сроком от 1 до 3 лет. В этот срок входит период ожидания, когда компания выйдет на IPO, а также локап-период. Участие в Pre-IPO гарантирует 100%-ную аллокацию, в отличие от IPO. Кроме того, Pre-IPO дает большую доходность. Есть, однако, и обратная сторона медали: уровень неопределённости больше, тогда как ликвидность меньше (перед выходом компании на открытый рынок).

По уровню рисков инвестиции в Pre-IPO находятся где-то между венчурными инвестициями и инвестициями в фондовый рынок. В первом случае риски и сопутствующая доходность очень велики. Достаточно часто венчурные инвестиции не приводят к прибыли. Фондовый же рынок не такой рискованный, соответственно, менее доходный, ведь на нём обращаются акции, как правило, уже стабильных бизнесов.

Pre-IPO сочетает в себе средние уровни риска и доходности. Инвестируя в Pre-IPO, трейдер вкладывается в зрелые и быстрорастущие компании, однако и такие вложения бывают убыточными. Доходность по Pre-IPO сильно варьируется. Это зависит от состояния рынка, эмитента, а также точки входа и выхода из бумаг.

Примеры доходности по Pre-IPO при удержании бумаг до 3 лет без учета локап-периода

  1. C3.ai – 1172%;
  2. Unity Software Inc. – 330%;
  3. Lemonade – 110%;
  4. Airbnb – 29%.

Из примеров видно, что доходность может доходить до 1754%, тогда как в среднем по данным пяти компаниям она равна 680%.

Невероятную доходность показали бумаги сервиса доставки еды DoorDash. Компания вышла на IPO в декабре 20-го года. Период для размещения был выбран весьма удачно: весь декабрь 20-го года показывал рекордные сборы на IPO в США.

В целом, весь 20-й год был доходный с точки зрения IPO. Несмотря на просадку в марте из-за пандемии, уже с апреля фондовый рынок стал быстро расти. Так, индекс S&P 500 начал возрастать, положительную динамику показал спрос трейдеров на IPO. Так как спрос был высокий, начали устанавливать высокие цены размещения. Так, первая публичная стоимость акций компании DoorDash увеличивалась два раза: изначально стоимость была на уровне 75 – 85 долларов, потом 90 – 95 долларов, после чего – целых 102 доллара. Но перечисленные выше цифры ещё не финальные: они не учитывает локап-период. В действительности доходность инвестора по этим бумагам будет иная, а в какую сторону, станет понятно только после окончания локап-периодов.

Рассмотрим стратегии выхода из Pre-IPO

  1. Продажа акций после выхода фирмы на открытый рынок. Как правило, в момент выхода компании на IPO её бумаги стоят дороже, чем в период инвестиционных раундов. Другими словами, инвестор в Pre-IPO приобретает акции с гораздо большим дисконтом к стоимости размещения. Простым языком: чем раньше приобретена акция, тем больше её доходность. Вернемся к DoorDash. В период локапа продать акции невозможно, а посему получить прибыль 9 декабря в 1754% было нереально. При этом высока вероятность, что через полгода инвесторы по данной бумаге получат еще большую доходность. Через неделю после IPO бумаги DoorDash подорожали на 55%. Доходность при IPO на 16 декабря составила бы до 2772%.

Рассмотрим риски, сопряжённые с Pre-IPO

Ключевые риски вложений в Pre-IPO такие же, как и у инвестиций в целом.

Эмитент может обанкротиться, рынок упасть, законодательство измениться и прочее. Airbnb в своём проспекте IPO обозначало среди угроз для компании глобальное потепление. Кстати говоря, Airbnb можно назвать показательным примером рисков Pre-IPO. Фирма вышла на открытый рынок в декабре прошлого года. Её доходность за три года составила 29%. Финальная цена размещения составила 68 долларов за акцию, при том, что первоначально в проспекте обозначалась цена в 44 – 50 долларов. Иными словами, инвестор, купивший бумаги Airbnb 2017-м году, по 46,5 долларов, мог в итоге потерпеть убытки. Оценка компании была под сильным влиянием пандемии, обстоятельством, которое невозможно было предвидеть. Убыток вследствие пандемии не помешал Airbnb провести триумфальное IPO. Компания вышла на открытый рынок с более высокой стоимостью размещения, чем было запланировано. В течение первого дня после размещения стоимость акций выросла до 146 долларов. Есть вероятность, что через пять месяцев, когда закончится локап–период, стоимость акций вырастет ещё сильнее, так как на подходе массовая вакцинация, а туристический рынок выходит на путь восстановления. Безусловно, может произойти и обратное.

Рассмотрим ещё один пример: Pre-IPO Palantir Technologies. В 2016-м году бумаги этой компании оценивались в 11,4 доллара. По прошествии четырёх лет компания вышла на биржу по цене 7,25 долларов за акцию. На первый взгляд очевиден убыток. Однако через два с половиной месяца цена бумаги достигла 25,9 долларов, показав рост на 257%. У тех, кто входил в позицию по стоимости 11,4 доллара, доходность на тот момент составила 127%. На момент написания статьи акции торгуются по цене 26,51 USD.

Нетипичные риски, отличающие Pre-IPO от остальных видов инвестиций, заключаются в низкой ликвидности акций, а также неясности даты IPO.

Даже руководство компании не знает наверняка дату IPO до подачи заявки на листинг. Более того, выход на открытый рынок может быть отложен по причине разных событий, например пандемии. Также компания может просто отказаться от выхода на открытый рынок. При таком раскладе инвестор может только перепродать бумаги другому частному инвестору после процедуры переоценки.

Как инвестор может себя защитить от подобного риска?

  1. Стоит покупать бумаги через инвестиционную компанию, которая сможет гарантировать перепродажу другому частному лицу.

В случае Pre-IPO ликвидность низка не только при продаже, но и при покупке, так как в России не так много инвестиционных компаний, которые предоставляют подобную услугу.

Какой механизм покупки акций в Pre-IPO?

Приобрести бумаги Pre-IPO сложнее, чем акции на открытом рынке.

Рассмотрим несколько брокеров и инвестиционных компаний, которые предоставляют услугу Pre-IPO. Вся информация по компаниям есть в открытом доступе, данная статья не является рекомендацией к работе с ними.

1. Raison Asset Management – управляющая инвестиционная компания, офисы которой находятся в Москве и Сан-Франциско, у которой есть лицензия Комиссии по финансовым услугам Британских Виргинских островов, а также Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Для того, чтобы инвестировать с этой компанией, необходимо стать клиентом их фонда Global Technologies Private Portfolio с вложениями от 50 тысяч долларов. На данную сумму можно приобрести акции разных компаний. Каждому инвестору создается отдельный счёт. Для того, чтобы выйти из инвестиций до процедуры IPO, компания предоставляет услугу перепродажи акций другому частному инвестору при наличии желающих. Стоит отметить, что в холдинг Raison Global, частью которого является Raison Asset Management, входит компания, разработавшая приложение Raison app. Оно даёт пользователям возможность покупать акции Pre-IPO в виде токенов. Иными словами, реестр акционеров ведётся на блокчейне. Минимальная сумма для инвестиций здесь – 100 евро.

2. United Traders – достаточно популярная разрекламированная инвестиционная компания, основным продуктом которой является Pre-IPO. Стоит иметь в виду, что у компании нет лицензий. В 2019-м году у компания была мини брокерская лицензии, которая была аннулирована Центральный Банком. United Traders предоставляет два механизма покупки акций при IPO: от нескольких десятков долларов и от 5 тысяч долларов. Отличие от предыдущей компании ещё и в том, что трейдер с маленьким объемом средств не является владельцем акций, а приобретает производные инструменты на бумагу. Таким образом, прибыль от роста акций идёт в карман инвестора при том, что акции по факту не находятся у него во владении. Выйти из инвестиции до IPO тоже можно, продав бумаги самой компании, которая, в свою очередь, разместит их заново на своей платформе.

3. SharesPro – консалтинговая компания, у которой нет лицензии от регуляторов рынка. Компания предоставляет информационно-консультационные услуги и считает себя инвестиционным советником. В то же время она предоставляет возможность покупки акций Pre-IPO, при том, что не раскрываются данные о том, как же происходит сама покупка акций. Для инвестиций в китайские компании минимальный взнос составляет 500 тысяч долларов, для американских – 1 миллион долларов. О том, можно ли выйти из инвестиций до процедуры IPO, информации в открытых источниках нет.

Поговорим о плюсах и минусах Pre-IPO

Преимущества:

  1. Невысокие уровни волатильности до выхода компании на IPO, вследствие малого количества инвесторов, владеющих активом.

Недостатки:

  1. Достаточно высокий порог входа в бумаги. Есть компании, которые пытаются преодолеть данное обстоятельство, предлагая акции Pre-IPO через блокчейн.

Стоит также отметить такую особенность Pre-IPO, которую невозможно назвать ни преимуществом, ни недостатком – инвестиции долгосрочны (1-3 года). Каждый инвестор должен решить для себя, готов ли он столько ждать.

296

image

В чем преимущество Американского внебиржевого рынка OTC (PRE-IPO)?

Внебиржевой рынок OTC (PRE-IPO) – это децентрализованный рынок, на котором профессиональные участники рынка торгуют акциями и товарами напрямую между двумя сторонами и без центральной биржи или брокера. Торговля ведется напрямую между крупными инвестиционными фондами и банками, а также профессиональными участниками рынка.

Семейный траст Insider Key Venture предоставляет управление семейными активами. Доход от деятельности нашего траста может сниматься регулярно. Наш траст часто выступает в качестве хранителя капитала, активов или имущества. 

Мы предлагаем удаленную работу с доходом, от продажи наших услуг. Интересуетесь вакансией? Позвоните по телефону: +7 (499) 938-96-91 Инсайд и последние заголовки для трейдеров и инвесторов Корпоративные инсайдеры купили акции Acutus Medical на сумму $45 млн за последние 3 месяца. Потенциал больше 300%. Узнайте какие еще инсайдерские транзакции провели участники рынка Копеечные акции до $10 с потенциалом роста в 798%, 780% и 626% для участников экосистемы Insider Key Premium Все курсы для подготовке к ФСФР – Бесплатно! База 2021 года Слушайте новый аудио подкаст о фондовом рынке и инвестициях от Insider Key на ITunes Apple и Яндекс Музыка Хотите стать частью компании? Мы запускаем новый хедж-фонд за рубежом, направленный исключительно на инвестиции в компании на ранних стадиях PRE-IPO. В рамках проекта привлекаем финансирование в размере 6 млн. рублей. А также финансовое онлайн радио. В рамках проекта привлекаем финансирование в размере 3 млн. рублей. Больше информации по тел.: +7 (499) 938-96-91

Уникальная услуга на рынке. Мы также предоставляем возможность купить акции Американских компаний до выхода на IPO от вашего имени.

Экосистема Insider Key предоставляет возможность приобрести акции компаний на внебиржевом рынке OTC (PRE-IPO). Компании, которые в последствии могут стоить в десятки раз дороже, когда пройдут IPO и выйдут на биржу. Не все компании проходят IPO и даже в этом случае есть возможность заработать на этих акциях, продав их после очередного раунда по сбору средств на внебиржевом рынке.

image

Сектор рынка

Первое, что необходимо сделать для выбора компании. Выбрать потенциальный сектор в экономике. image

Перспективная компания

Второе. Найти компанию с хорошим потенциалом и ближайшими инвестиционными раундами или IPO. image

Раунд или IPO

Третье. После очередного раунда или IPO, реализовать акции компании по завышенной цене.

Перспективные инвестиционные направления

На внебиржевом рынке USA OTC (PRE-IPO) можно купить акции компаний до выхода на IPO, которые в последствии могут стать компаниями-единорогами и стоить во много раз дороже. Представленный на сайте список не является полным. Уточните наличие и актуальные цены у сотрудников компании Insider Key. Данные на сайте могут отличаться и даны не в режиме реального времени.

Рынок онлайн коммерции. Учитывая, что изоляция по-прежнему ограничивает доступ людей к своим домам, бум онлайн-продаж, начавшийся в 2020 году, еще далек от завершения. Действительно, покупка товаров и услуг в Интернете сейчас в значительной степени является частью «новой нормы», а это означает, что рынок электронной коммерции по-прежнему готов к дальнейшему росту.

Сырьевой сектор (нефть). Как класс активов, сырьевой сектор оказался в числе наиболее пострадавших от COVID-19. Но теперь аналитики говорят, что в 2021 году произойдет резкое восстановление, поскольку спрос продолжает восстанавливаться на фоне постепенного ослабления ограничений на изоляцию и открытия границ. Эффективность новых вакцин, также придаст новый импульс для роста.

Зеленая энергетика и производство. Сектор почти наверняка получит стимул в 2021 году от нового президентства Джо Байдена. Избранный президент пообещал как можно скорее повторно подписать Парижское (климатическое) соглашение, а также более широко сосредоточиться на внутренних и международных экологических проблемах, таких как зеленая энергия и обеспечение соблюдения экологических норм.

Раунды финансирования компании на рынке OTC (PRE-IPO)

Компания с блестящей бизнес-идеей стремится наладить свою деятельность. С самого начала компания доказывает ценность своей модели и продуктов, неуклонно растет благодаря щедрости друзей, семьи и собственных финансовых ресурсов основателей.

Со временем клиентская база начинает расти, и бизнес начинает расширять свою деятельность и цели. Вскоре компания поднимается в рейтинге своих конкурентов и становится высоко ценимой, открывая возможности для будущего развития, включая новые офисы, сотрудников и даже первичное публичное размещение акций (IPO).

Когда вы слышите обсуждения раундов финансирования серий A, B, C и другие, эти термины относятся к процессу развития компании за счет внешних инвестиций. Обычно со стороны хедж-фондов и крупных инвесторов.

image

Ниже мы подробнее рассмотрим, что это за раунды финансирования, как они работают и что отличает их друг от друга. Путь для каждого стартапа несколько отличается, как и сроки финансирования. 

Многие компании тратят месяцы или даже годы в поисках финансирования, в то время как другие (особенно те, чьи идеи считаются по-настоящему революционными или которые связаны с людьми с доказанной репутацией успеха) могут обойти некоторые раунды финансирования и пройти через процесс строить капитал быстрее.

Составить инвестиционный план

Финансирование серии A

После того, как у компании появится послужной список (устоявшаяся база пользователей, стабильные цифры доходов или какой-либо другой ключевой показатель эффективности), эта компания может выбрать финансирование серии A, чтобы дополнительно оптимизировать свою базу пользователей и предложения продуктов. Можно использовать возможности для масштабирования продукта на разных рынках. В этом раунде важно иметь план развития бизнес-модели, которая будет приносить долгосрочную прибыль. 

Финансирование серии B

Раунды серии B предназначены для вывода бизнеса на новый уровень, прошедший стадию развитияИнвесторы помогают стартапам добиться успеха, расширяя рынок сбыта. Компании, прошедшие начальный раунд и раунды финансирования серии A, уже создали значительную базу пользователей и доказали инвесторам, что готовы к успеху в более крупных масштабах. Используется для роста компании, чтобы она могла удовлетворить этот уровень спроса. Создание успешного продукта и рост команды требует привлечения качественных талантов.

Финансирование серии С

Компании, которые попадают на сессии финансирования серии C, уже довольно успешны. Эти компании ищут дополнительное финансирование, чтобы помочь им разрабатывать новые продукты, выходить на новые рынки или даже приобретать другие компании. В раундах серии C инвесторы вкладывают капитал в основу успешного бизнеса, чтобы получить обратно более чем вдвое больше этой суммы. Финансирование серии C направлено на масштабирование компании, как можно более быстрый и успешный рост.

Другие раунды финансирования

Некоторые компании могут перейти к раундам финансирования серии D и даже серии E. Компании, получившие финансирование в размере до сотен миллионов долларов за счет раундов серии C, готовы продолжать развиваться в глобальном масштабе. Многие из этих компаний используют финансирование серии C, чтобы повысить свою оценку в ожидании IPO. Компании, которые продолжают финансирование серии D, как правило, делают это, потому что они ищут последний толчок перед IPO.

Недостатки внебиржевова рынка OTC (PRE-IPO)

Недостаток информации

Компании не обязаны публиковать свои финансовые показатели, поскольку к ним нет требований, как к публичным компаниям. Инвесторы могут не владеть всей необходимой информацией для принятия окончательного решения.

Низкая ликвидность

Инвесторы не имеют возможности быстро продать купленные акции, как в случае с фондовой биржей. Для продажи акций на внебиржевом рынке OTC (PRE-IPO) может потребоваться значительно больше времени. Иногда до 6 месяцев.

Неопределенность выхода на IPO

До подачи заявки на листинг только руководство компании знает о том, когда точно состоится IPO. Более того, планы компании могут меняться вследствие изменений конъюнктуры рынка.

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий