ПАО «БУРЯТЗОЛОТО»: бухгалтерская отчетность и финансовый анализ

Дивиденды Новости Общее • Похожие компании Избранное

  • BRZL Тикер
  • MCX Биржа
  • Неэнергетические сырье Сектор
  • Драгоценные металлы Индустрия

сайт IR вики отчётность / SEC 2 оценок

Похожие компании

Тикер Эмитент Сектор Рыночн.капитализация Цена Изменение % Изменение Дивидендная доходность P/E
UKUZ Южный Кузбасс Неэнергетические сырье 0,00
SELG Селигдар Неэнергетические сырье 0,00
SELGP Селигдар Неэнергетические сырье 0,00
RUSP Русполимет Неэнергетические сырье 0,00
PLZL Полюс Неэнергетические сырье 0,00
LNZL Лензолото Неэнергетические сырье 0,00
LNZLP Лензолото Неэнергетические сырье 0,00
IGST Ижсталь Неэнергетические сырье 0,00
IGSTP Ижсталь Неэнергетические сырье 0,00
POLY Полиметалл Неэнергетические сырье 0,00

Все похожие компании

ПАО «Бурятзолото» — самый большой поставщик золота в Бурятии. В 1000 км от столицы республики располагаются два рудника, принадлежащих организации. Руду в них добывают шахтным способом.

Навигация по странице

Анализ рынка

Благодаря выгодной ситуации на рынке, а также растущему спросу на золото показатели золотодобывающих предприятий стабильно растут. В начале 2020 года, вопреки общему спаду в экономике из-за ситуации с коронавирусом, потребность в золоте увеличилась еще больше. Это объясняется тем, что люди вкладывали деньги в надежные активы. Цены на золото достигли рекордных отметок и составили более 2 тыс. долл. за унцию в 2020 г.

image

На конец 2019 года в мире было выработано 3,3 тыс. тонн золота. По размерам добычи этого минерала Россия занимает 3 позицию в мире, уступая только Китаю и Австралии.

Размеры выработки золота в РФ в 2019 году увеличились на 12% по сравнению с 2018 г. За это время было добыто около 330 тонн этого металла (по информации Союза золотопромышленников России).

Nordgold, которая является частью ПАО «Бурятзолото», вышла на пятое место по выработке золота в Российской Федерации.

Анализ бизнеса

Большая часть производства ПАО «Бурятзолото» располагается в республике Бурятия. Эта организация была зарегистрирована в 1991 году. В 2008 она стала частью холдинга «Северсталь-Ресурс», который позже был переименован в Nordgold.

image

В распоряжении «Бурятзолото» имеются два золотодобывающих рудника: «Ирокинда» и «Холбинский». Оба они работают подземным способом, который отличается повышенным риском опасности и большими трудозатратами. Это обуславливает высокую себестоимость производства.

Рудник «Ирокинда» работает на месторождении Ирокиндинское, а «Холбинский» — в пределах трех месторождений: Зун-Холбинское, Пионерское и Правобережное.

Чем дольше золотодобытчики разрабатывают рудники, тем больше истощаются запасы золота, и размеры добычи сокращаются из года в год. Например, в 2019 г. предприятие произвело в совокупности 1,36 тыс. кг золота. Это наименьший показатель по сравнению с предыдущими годами.

Объём производства золота, тыс. унций

Дальнейшая обработка руды производится на золотоизвлекательных фабриках. Далее концентрат поступает на рудник «Холбинский» в цех гидрометаллургии, где на выходе получают золотосеребряные слитки.

ПАО «Бурятзолото» добывает так же и серебро, но на этот металл приходится всего лишь 2% от всех проданных в 2019 году слитков.

Переработку золота и серебра на основании договора для компании «Бурятзолото» осуществляет ОАО «Приокский завод цветных металлов».

В 2019 году в структуре компании произошли изменения. В ее составе выделили дочерние компании: ООО «Зун-Холба» и ООО «Ирокинда». Лицензии на добычу и разведку полезных ископаемых были переоформлены на эти организации.

Уставной капитал компании состоит из привилегированных и обычных акций. Контрольный пакет принадлежит холдингу Nordgold. 8,8% акций оформлены на нее напрямую и еще 82,9% через дочернюю организацию High River Gold Mines Ltd. Эта компания зарегистрирована в Канаде. На долю остальных акционеров остается 8,3% акций.

Выгодополучатель компании Nordgold – Алексей Мордашов.

Финансовые показатели

Для анализа экономических данных ПАО «Бурятзолото» за последний пятилетний отрезок обратимся к сведениям Российских стандартов бухгалтерского учета.

Сокращение потенциала месторождений и падение стоимости базовых средств производства привело к минимальным показателям по результатам 2019 года.

Уменьшение нераспределенной прибыли стало причиной того, что в 2019 году капитал организации достиг минимальных значений. Величина обязательств остается на одном уровне.

Уменьшение добычи золота, выработка рудников привели к сокращению выручки. Это же можно сказать и о прибыли. 2017 и 2019 г. стали убыточными.

На данный момент компания не выплачивает дивидендов, оставляя всю прибыль в качестве нераспределенной.

Риски для акционеров, не участвующих в управлении компанией:

  • Цены на золото постоянно меняются.
  • Запасы месторождений постоянно сокращаются.
  • Высока вероятность аварий на производстве.
  • Большое количество конкурентов в золотодобывающей отрасли.
  • Необходимость вкладывать капитал в разведку новых месторождений, а также модернизацию имеющегося производства.
  • Владельцы контрольного пакета акций компании выкупают их по невыгодным для держателя ценам.
  • Велика вероятность ошибок руководства фирмы при принятии ключевых решений.

Nordgold увеличил свою долю в ОАО «Бурятзолото»

Амстердам, Нидерланды, 19 декабря 2014 г. — Международная золотодобывающая компания Nord Gold N.V. («Nordgold», «компания», LSE: NORD) сообщает о заключении договоров с шестью миноритарными акционерами ОАО «Бурятзолото», согласно которым компания приобрела 575 267 акций «Бурятзолото» (“акции”) в обмен на 2 876 335 вновь выпущенных глобальных депозитарных расписок Nordgold («GDR»).

Исходя из цены GDR Nordgold на момент закрытия торгов 18 декабря 2014 г. ($1,50 за GDR) стоимость данной сделки составляет приблизительно $4,3 млн.

В результате сделки Nordgold увеличил свою долю владения голосующими акциями «Бурятзолото» на 7,7% до 90,6%.

Nordgold выпустил 2 876 335 новых обыкновенных акций компании в адрес GDR депозитария. В результате, акционерный капитал компании увеличился на 0,76% и теперь составляет 380 998 290 обыкновенных акций. Количество акций Nordgold в свободном обращении выросло на 0,65% до 14,34%. Доля основного акционера Nordgold Алексея Мордашова размылась на 0,65% до 85,63%.

Генеральный директор Nordgold Николай Зеленский сказал:

Nordgold управляет «Бурятзолото» с 2008 года, добившись за это время значительных операционных улучшений. Я рад, что благодаря завершению данной сделки, мы увеличили свою долю в рудниках, которые обладают потенциалом дальнейшего повышения эффективности и увеличения срока службы. Я также рад приветствовать новых акционеров Nordgold, которые теперь смогут получать отдачу от высокоэффективного бизнеса компании, нашего стремления обеспечивать прибыльный рост и дивидендный поток.

Справка о Nordgold

Nordgold (LSE: NORD) — независимая международная золотодобывающая компания, основанная в 2007 году, чьи глобальные депозитарные расписки торгуются на Лондонской фондовой бирже. Компания стремительно расширилась за счет приобретения новых и развития существующих активов, добившись рекордных для отрасли темпов роста. В 2013 г. объем производства золота Nordgold вырос до 924 тыс. унций с 717 тыс. унций в 2012 году.

Компания располагает 9 действующими рудниками, 2 проектами развития, 4 проектами с локализованными ресурсами, а также широким портфелем геологоразведочных проектов и лицензий в России, Казахстане, Буркина-Фасо, Гвинее, Французской Гвиане и Канаде. Численность персонала Nordgold составляет около 10 000 человек.

www.nordgold.com

Справка о «Бурятзолото»

ОАО «Бурятзолото» — крупная золотодобывающая компания, владеющая двумя рудниками подземной добычи – Зун-Холба и Ирокинда — в Республике Бурятия. На предприятии работает более трех тысяч человек. В 2013 году предприятие выпустило 98,5 тыс. унций золотого эквивалента. С 2008 года ОАО «Бурятзолото» входит состав Nordgold.

Контакты для справок:

Nordgold
Tel: +7 (916) 474 5996
Tel: +7 (916) 510 1411
Nordgold нашел покупателя рудника Зун-Холба 13:39 19 Апреля 2021 ПрогнозыКомпании РФ
© Nordgold

УЛАН-УДЭ, 19 апр — РИА Новости/Прайм. Nordgold Алексея Мордашова сообщает, что дочернее ПАО «Бурятзолото» подписало соглашение о продаже золотодобывающего рудника подземной добычи ООО «Зун-Холба», расположенного в Окинском районе Республики Бурятия, компании Chesio Ltd.

«В 2020 году рудник Зун-Холба произвел 7,3 тысячи унций (0,3 тонны) золота. Данное предприятие эксплуатируется на протяжении 35 лет с 1986 года и на сегодняшний день его запасы в значительной степени истощены», — отмечается в сообщении. Больше никаких деталях о предстоящей сделке не сообщается.

Ранее, со ссылкой на правительство Бурятии сообщалось, что осенью 2019 года Nordgold выставила на продажу два рудника в Бурятии. На базе рудников в апреле 2019 года созданы отдельные юрлица: ООО «Ирокинда» и ООО «Зун-Холба».

В отчете «Бурятзолота» за 2020 год указывалось, что с 31 декабря 2020 года переговоры о продаже рудника Зун-Холба были прекращены, предполагаемая цена продажи была 193,646 млн рублей при балансовой стоимости активов на 31 декабря 2019 года 1,564 млрд рублей.

Кроме Зун Холбы, ПАО «Бурятзолото» владеет рудником подземной добычи Ирокинда, расположенном в Муйском районе Республики Бурятия. Он осуществляет добычу золотосодержащей руды подземным способом.  На предприятии работает более 800 человек. С 2008 года ПАО «Бурятзолото» входит состав Nordgold.

«Бурятзолото» обеспечивает основную долю добычи рудного золота в Бурятии, другим производителем является ООО А/С «Западная» (рудник Кедровский). По итогам 2020 года «Бурятзолото» произвело 46,9 тысячи унций (-19%) драгметаллов в золотом эквиваленте.

Nordgold владеет десятью действующими рудниками (пятью в России, тремя в Буркина-Фасо, по одному в Гвинее и Казахстане). Nordgold также располагает несколькими перспективными проектами на стадии технико-экономического обоснования в Буркина-Фасо, России, Французской Гвиане и Канаде. В 2020 году производство в России и за рубежом составило 1045,6 тысячи унций (32,5 тонны) золота.

Акции золотодобывающих компаний РФ: стоит ли покупать

image

Золото во все времена было одним из самых дорогих и желанных металлов. Времена мирового золотого стандарта ушли в прошлое, но многие инвесторы по-прежнему ориентируются на этот драгметалл, считая его надёжной спасательной шлюпкой во периоды финансовых кризисов и волатильности рынков. Давайте оценим рынок этого драгоценного металла и перспективы акций золотодобывающих компаний.

Мировой рынок золота

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Согласно отчёту Всемирного совета по золоту, опубликованному 31 января 2019 г., совокупный спрос в 2018 г. увеличился на 4%, с 4159 тонн в 2017 г. до 4345 тонн. Мировая добыча золота в 2018 году выросла при этом всего лишь на 1%. Лидером в мире является Китай (400 тонн/год). Но темп производства в стране ежегодно снижается.  Причина – ограниченность ресурсов. Подтверждённые запасы желтого драгметалла в Поднебесной составляют всего 2000 тонн. При нынешних темпах добычи Китаю хватит этого лишь на 5 лет.

Другой мировой лидер – Австралия. Ее запасы оцениваются в 9800 тонн. В пятерке фаворитов есть США и Канада. К крупным золотодобывающим государствам относятся также Индонезия, Перу, Гана и ЮАР. На 10 крупнейших стран-производителей приходится примерно 65% добычи золота. Геологическая служба США (USGS) оценивает все запасы этого металла на Земле в 54000 т. Сейчас РФ третья в мире по добыче. При этом по объему разведанных и подтвержденных запасов золота наша страна имеет солидную долю – около 10% от общемировых).

Зарубежные золотодобывающие компании

На десятку крупнейших в мире компаний-производителей приходится около 30% добычи.

Наименование Страна Капитализация, $млрд Выручка, $млрд Изменение цены акции с начала года, в %
Barrick Gold Corp. Канада 30,1 7,2 31,3
Newmont Gold Corp. США 32,5 7,2 15,5
AngloGold Ashanti Limited ЮАР 8,1 3,9 54,1
Kinross Gold Corp. Канада 5,4 3,2 33,0
Newcrest Mining Limited Австралия 17,9 2,5 52,7
Средний рост 37,3

Средний рост цен на акции золотодобывающих компаний составил 37%. Стоимость самого золота на рынке Commodities с начала года прибавила 12%.

В последние годы для этого рынка характерна активизация сделок по слиянию и поглощению (M&A). В марте 2019-го два крупных золотодобывающих игрока — Barrick Gold и Newmont Gold – договорились о создании совместного предприятия. Компании готовы объединить свои операционные процессы. Это принесет им, по предварительным данным, $40 млрд экономии за 5 лет. В результате на мировом рынке появится гигант с рыночной капитализацией более $60 млрд. Ожидается продолжение наметившейся тенденции.

Рекомендую прочитать также:

Экономическая депрессия: прошлое и настоящее

Удастся ли нам избежать экономической депрессии

Золотодобывающие компании России

Производство и добыча золота в РФ в 2019 году может составить 340 тонн. Прогнозируемый рост год к году – 4%. Самый крупный золотодобытчик России – Публичное акционерное общество (ПАО) «Полюс». Компания раньше называлась «Полюс Золото» (Polyus Gold International Limited). Ею добывается около 20% желтого металла в стране. Пятое место в мире по объемам добычи и место в десятке ведущих мировых золотодобытчиков делают «Полюс» авторитетным мировым игроком.

Важно, что у «Полюса» самая низкая себестоимость производства в мире. Это связано с тем, что 100% добычи ведётся открытым способом, который дешевле работы в шахтах (закрытый способ). Руда, в основном, добывается в золотоносных регионах Сибири и Республики Саха (Якутия). Крупнейшие месторождения – Олимпиада, Сухой Лог и Наталка – включены в тридцатку самых больших на Земле. По подтвержденным запасам «Полюс» находится на 3 месте в мире (64 млн унций). Средний срок отработки месторождений – 26 лет, что выше среднего.

«Полюс» планирует увеличить free-float с действующих 17% до 25–30%. Такие новости могут означать, что менеджмент считает нынешние цены на бумаги компании очень удачными для продажи на рынке.

image

Курс акций «Полюс Золото» на 20.07.2019:

За последний год акции ПАО «Полюс» выросли в цене более чем на 40%. Помимо общей конъюнктуры рынка, этому способствовали и собственные успехи фирмы в 2018 году. Производство выросло на 13%, выручка на 7%, а чистая прибыль на 31%. Компании помогла девальвация рубля в 2018 году.

Политика «Полюса» предусматривает регулярные (каждые полгода) выплаты дивидендов в размере 30% от EBITDA компании. Условием выплаты является отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA. Он должен составлять менее 2,5. У «Полюса» этот показатель за 2018 год составил 1,7. Тенденция позитивная, так как годом ранее было 1,8. С учетом роста капитализации компании за последний год инвесторы могли заработать почти 50% прибыли. Внимание к золоту подняло котировки акций «Полюса» до рекордных значений, и сейчас показатель P/E составляет очень высокие для отечественного фондового рынка 30,6.

Рекомендую прочитать также:

Чёрный понедельник на бирже: как это было

Как инвестору реагировать на чёрный понедельник?

Одним из крупнейших золотодобытчиков России является компания Полиметалл (Polymetal International Plc). У нее в портфеле 7 действующих месторождений в России и 2 в Казахстане. Это холдинг, добывающий, кроме золота, серебро и медь. В 2018 году Полиметалл явился единственной российской компанией, включенной в Индекс Dow Jones Sustainability. Фирма заявляет о более, чем 20 миллионах унций в подтвержденных запасах. Инвесторы могут также обратить внимание на компанию «Петропавловск» (Petropavlovsk). Это первая российская золотодобывающая компания, которая в 2002 году провела на Лондонской бирже IPO (первичное размещение акций). В активах 4 крупных рудника в районе Благовещенска.

В России представлены несколько компаний с высокой долей иностранного капитала в составе. Например, Kinross Gold Corp (Кинросс) работает в России с 1995 года и является крупнейшим зарубежным инвестором в золотодобывающую отрасль страны. Основные активы находятся в Чукотском автономном округе. Шведская горнодобывающая компания Auriant Mining AB владеет двумя активами в Республике Тува и Забайкалье. Британская корпорация Trans-Siberian Gold Plc добывает золото в Камчатском крае.

Таким образом, отечественный рынок довольно конкурентный и включает около 50 золотодобывающих предприятий. Несколько компаний планируют выходить на IPO в ближайшее время. Но не все фирмы успешны и ликвидны. Например, ПАО «Лензолото» заявляет об убытке за первую половину 2019 года, а над ПАО «Ямалзолото» нависла угроза банкротства. Но в целом будущее у золотодобывающей промышленности России позитивное и положение у большинства игроков устойчивое.

Как оценить и где купить акции золотодобывающих компаний?

Есть несколько сервисов, где можно оценить компании перед покупкой. Удобным инструментом я считаю скринер акций от Smart-lab. Заходим на СмартЛаб smart-lab.ru/q/shares_fundamental и выбираем в разделе Сектор «Горнодобывающие». Перед нами появляется следующая визуализация:

image

Видно, что показатель долг/EBITDA у компаний находится на приемлемом уровне (около 2), а EV/EBITDA очень высокий относительно горнодобывающего сектора РФ (около 9). Это заметно в сравнении с Алросой (алмазы), Распадской (уголь) и ГМК Норникель (редкоземельные металлы). Осторожный вывод – компании сейчас дороговаты для покупки. Однако относительно рынка западных золотодобытчиков российский по-прежнему недооценен. Приобрести акции на долгосрочную перспективу можно через любого российского брокера.

Рекомендую прочитать также:

Вертолетные деньги: 5 недостатков

Что такое вертолётные деньги и когда их ждать?

Акции «Полюс Золото» (PLZL) и Polymetal (POLY) торгуются на Московской бирже, минимальный лот – 1 шт. Важно знать один нюанс: Polymetal платит дивиденды в долларах. Их придется конвертировать в рубли или переводить на валютный счет российского брокера для дальнейших реинвестиций.

Компании с иностранным участием и активами в России размещаются также на зарубежных площадках. Так, Polymetal Int. Plc, помимо отечественной MOEX, торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE) и Казахстанской AIX. Petropavlovsk PLC размещается только на бирже в Лондоне, Kinross Gold Corp – на американском NYSE и канадской TSE, Auriant Mining AB — на Стокгольмской бирже и американской NASDAQ. Их покупка возможна либо через Санкт-Петербургскую биржу (выход предлагают большинство отечественных брокеров) либо через иностранного брокера (например, Interactive Brokers).

Выводы

Известный американский миллиардер Рэй Далио заявил: «Колебания курсов монетарной политики могут подвести мир к новой эпохе монетизации долга и девальвации валют. Я считаю, что добавление золота в инвестиционный портфель позволит снизить риски и одновременно увеличить прибыль». Позицию финансового гуру можно разделять или нет. Однако Дональд Трамп собирается продолжать торговые войны, а его планы по возвращению рабочих мест в США (и, как следствие, ослаблению доллара) только подливают масла в огонь.

Золото, при всей его неоднозначности, любит страхи и волатильность на рынках и поэтому опять привлекает внимание инвесторов. Растёт цена как на сам драгметалл, так и на производные инструменты. Стоимость акций мировых и российских компаний бьют рекорды. Но инвестору важно помнить, что вкладываться в ценные бумаги нужно не на пике стоимости, а на просадках. Главный вопрос – достигло ли золото и акции золотодобытчиков своего локального максимума или еще есть потенциал роста? Нам остается только сделать тщательный анализ мультипликаторов и вкладывать деньги с умом!

Если у вас есть опыт инвестиций в акции золотодобывающих компаний, поделитесь им с нашим сообществом в комментариях под этой статьёй!

Всем профита!

Автор – частный инвестор Андрей Морозов

Рекомендую прочитать отчеты по моим инвестициям Итоги публичных инвестиций в июне 2021 года Мои инвестиции в июне принесли прибыль 3304,1$ или 4,6% 74 Итоги публичных инвестиций в мае 2021 года Мои инвестиции в мае принесли прибыль 83,5$ или 0,1% 139 Итоги публичных инвестиций в апреле 2021 года Мои инвестиции в апреле принесли убытки 174,2$ или 0,3% 291 Итоги публичных инвестиций в марте 2021 года Мои инвестиции в марте принесли прибыль 3510,2$ или 6,1% 380 Итоги публичных инвестиций в феврале 2021 года Мои инвестиции в феврале принесли прибыль 3352,3$ или 7,8% 972 Итоги публичных инвестиций в январе 2021 года Мои инвестиции в январе принесли прибыль 5715,9$ или 12,8% 648 Доллар или евро: что выбрать инвестору Правда ли, что доллар в 100 раз популярнее евро 471 Итоговый отчет по публичным инвестициям в 2020 году Итоги 2020 года по публичному портфелю 570 Итоги моих инвестиций в 2020 году Разговор с ленивым инвестором об итогах 2020 года 541 Подписывайся на мои соцсети Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Комментарии и отзывы читателей

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий