Рекомендованные дивиденды за 2020г окажут позитивное влияние на котировки акций МТС — «Атон»

Новые Популярные image

Выиграй iPhone 12 и Apple Watch SE со скидкой 99,9% или 30% и другие призы от МТС.

Призы:

  • Промокод на 99% скидку на покупку Apple iPhone 12, 1 приз;
  • Промокод на 99% скидку на покупку Apple Watch SE, 1 приз;
  • Промокод на 30% скидку на покупку Apple iPhone 12, 1 приз;
  • Скидки на аксессуары и сервисы МТС.

image

Выиграй квартиру в Москве и другие призы при покупке от 10 000 рублей!

Призы:

  • Сертификат на квартиру от ГК «МИЦ» в ЖК «Южное Бунино», 1 приз;
  • Электронный подарочный сертификат Организатора на покупку смартфона Samsung Galaxy A7, 46 призов;
  • Электронный код сервиса IVI на 1 месяц подписки, 10000 призов;
  • Электронный код сервиса Литрес на 1 книгу из каталога, 10000 призов;
  • Электронный код сервиса Яндекс.Еда на «20% скидка на три первых заказа», 10000 призов.

МТС объявляет супер розыгрыш! Каждый день с 20 августа по 2 сентября разыгрываем билет на двоих в самые интересные города мира. Ведь с опцией Забугорище можно общаться за границей как дома, а на Aviasales — найти билеты за рубеж по цене внутреннего перелёта. Мы решили это объединить и устроить 2 недели подарков. Выигрывай и отправляйся в ЗАБУГОРИЩЕ с МТС!

Призы:

  • Авиабилет на перелет эконом-классом стоимостью не более 80 000 руб. (14 шт.)

Хочешь призов заморских? Делай коубы диковинные!

Призы:

  • Первое место — экшен-камера GoPro Hero6 + денежный приз;
  • Второе место — игровая видео приставка Sony PlayStation 4 + денежный приз;
  • Третье место — беспроводная колонка JBL + денежный приз.

Призываем тебя решить за хайп раз и навсегда! МТС ХАЙП и 2×2 отдадут отдадут горяченькую Sony PlayStation 4 PRO за ваши ИМХО.

Призы:

  • Игровая приставка «PlayStation 4»;
  • 10 сувенирных наборов.

С 8 июня 2017 года МТС запускает промоакцию «Миллион призов»! «Миллион призов» включает в себя акции «Автомат призов», «Розыгрыш смартфонов» и интерактивную игру «Умная викторина».

Призы:

  • Смартфоны, денежные призы.

Принимай вызов от Василия Смольного и МТС в самом массовом ЗОЖ-квесте этого лета! #выкладывайсяпополной с #бешенаясушка и приводи в форму не только тело, но и свой смартфон. Выполняй задания и получай призы!

Призы:

  • Фитнес часы «Samsung Gear Fit2», стоимостью 12 990 + ден. часть — 6 шт.;
  • Сертификат «Фитнес-тур в Греции в сентябре» на 1 персону, предоставляющий право на совершение поездки на полуостров Халкидики в Греции.

Все абоненты МТС, которые пополнили баланс мобильного телефона, принимают участие в розыгрыше Самсунгов бесплатно. Приз дня – Смартфон.

Призы:

  • Призовой фонд Акции состоит из смартфонов Samsung Galaxy:
  • — в понедельник мы разыгрываем Samsung Galaxy J3;
  • — во вторник-среду — Galaxy J5;
  • — в четверг – пятницу — Samsung A5;
  • — в субботу Galaxy A7;
  • — а по воскресеньям – флагман S8.

Список призов может быть изменен организатором.

Играй в игру от МТС, в которую невозможно проиграть. Выбирай Деда Мороза и выигрывай безлимитные подарки на весь год!

Призы:

Призовой фонд Акции составляет:

  • 5 поездок на 2 дня (1 (Одна) ночь) в г. Великий Устюг на 3 персоны каждая;
  • 5 смартфонов «Iphone 7», объемом памяти 128 Гб;
  • 60 кодов доступа к услугам сервиса «AMEDIATEKA» на 1 год;
  • 100 внешних аккумуляторов «QUMO PowerAid Biscuit 8000 mAh» или «RIVA VA 2008 8000 mAh»;
  • 100 моноподов для смартфона «InterStep MP-125 Gray 0.75m» (IS-HD-MPSP125GY-075B201), «Подарки от МТС».

Поделись лозунгом движения в соцсетях и получи футболку, как в ролике МТС!

Призы:

  • 250 брендированных футболок «МТС» размер «M»;
  • 250 брендированных футболок «МТС» размер «L».

Выиграйте роскошные выходные для двоих в Будапеште в легендарном Grand Hotel Budapest Corinthia, а также перелёт от Слетать.ру

Призы:

  • 1 место — перелет в Будапешт от Слетать.ру и отдых в Hotel Grand Budapest на двоих, включая посещение Royal Spa;
  • 2 место — ультрасовременный гироскутер;
  • 3 место — iPad mini.

Получите шанс выиграть скидку 99% на один из 100 Samsung Galaxy S7.

Призы:

  • Телефон Samsung Galaxy S7 32 GB любого доступного в магазине МТС на момент покупки цвета с 99% скидкой от установленной на момент покупки стоимости — 100 шт;
  • Гарантированный бонус # 1 — скидка 30% в интернет-магазин Philips: www.shop.philips.ru;
  • Гарантированный бонус # 2 – 100 баллов МТС Бонус, которые получает Участник за регистрацию в конкурсе.

Мы поможем тебе раскрыть свои способности! Смотри обучающие видео, участвуй в увлекательных конкурсах и получай суперпризы!

Призы:

  • Призовой фонд в каждом конкурсе устанавливается отдельно.

Узнай, где самая сказочная зима, где всё пропитано атмосферой праздника, а встреча с новогодним чудом обязательно случится! Пройди тест от МТС!

Призы:

  • Сертификат на двоих на посещение вотчины Деда Мороза.

Дед Мороз отбирает лучшие новогодние фотографии, авторы которых отправятся в Великий Устюг! Участвуй и ты вместе со всеми! Загрузи свою новогоднюю фотографию и получи возможность выиграть поездку в Великий Устюг для себя и своей семьи!

Призы:

3 сертификата, каждый из которых предоставляет Получателю и 1 спутнику право на посещение:

  • — вотчины Деда Мороза в городе Великий Устюг
  • — Городской резиденции Деда Мороза;
  • — Почтового отделения Деда Мороза;
  • — Дома моды Деда Мороза.

Каждый из сертификатов включает: -проживание на территории вотчины Деда Мороза в течение 2 суток ; -питание во время их нахождения на территории вотчины Деда Мороза.

Загрузи фото твоей необычной ситуации, где ты говоришь или смотришь, придумай для него название и получи шанс выиграть iPhone 6S.

Призы:

  • 1-3 место — iPhone 6 16GB;
  • 4-10 место — Шерстяные перчатки для сенсорных экранов.

Получите шанс выиграть скидку 99% на один из 100 IPhone 6S

Призы:

  • Iphone 6S 16GB любого доступного на момент покупки цвета с 99% скидкой от установленной на момент покупки стоимости — 100 шт.

Почувствуй на себе силу слогана МТС — Ты знаешь, что можешь! Вырази свои взгляды или расскажи о способностях друга, просто дополнив фразу «Я знаю, что могу…»

Призы:

  • Главный приз — Смартфон iPhone 6 — 8 шт.;
  • Поощрительные призы — Смартфон «МТС Smart Run 4G» — 16 шт.

Мы верим — каждый момент твоего дня может быть ярким и незабываемым. Сделай мини-ролик из 15 крутых моментов своего дня, выложи его в соцсети, чтобы поделиться своим настроением.

Призы:

  • Смартфон iPhone 6 16 Gb — 9 шт.;
  • Монопод (устройство) для изготовления фотографий «Селфи» d09 — 45 шт.;
  • Портативный аккумулятор Momax iPower Juice для зарядки батареи смартфонов (мобильных устройств) — 90 шт.

ФАН Прогноз — это конкурс футбольных прогнозов. Каждый тур Вы можете совершать прогнозы на матчи РФПЛ. В случае удачного прогноза, Вы получите баллы, которые можно обменять на призы от МТС. Для участия в конкурсе необходимо зарегистрироваться. Участвовать могут абоненты любых сотовых операторов. Участие в конкурсе полностью бесплатное. 

Призы:

  • К концу сезона станут доступны для заказа множество новых призов.
  • prev
  • 1
  • 2
  • prev

Бесплатные скидки и акции МТС за июль 2021

Скидки, купоны и акции МТС действующие ранее

В интернет-магазине МТС скидки до 50% на смартфоны и планшеты Apple, Xiaomi, Samsung, Huawei, Honor и других производителей, а также смарт-часы, фитнес-браслеты и многое другое!

Для получения скидки купите любой смартфон или планшет с использованием промокода и заключите дополнительное соглашение на использование любого тарифного плана МТС из участвующих в акции. Приятный бонус при покупке смартфона — интернет-трафик на 2ГБ или 8ГБ на 180 дней, при покупке планшета — услуга интернет Mini на 3 месяца!

Для получения скидки предоставьте информацию о вашей подписке на сервис «МТС Music» менеджеру интернет-магазина МТС! Скидку по промокоду вы можете использовать на покупку наушников Huawei FreeBuds 3 или Huawei FreeBuds Lite!

Shop.mts.by – магазин электроники, где можно выгодно купить планшет, смартфон и аксессуары к ним. Магазин привлекает покупателей приемлемыми ценами, разнообразием моделей и возможностью участия в акциях. Новинки, популярные модели регулярно пополняют ассортимент каталога.

Что предлагает клиентам каталог МТС

  • смартфоны известных мировых брендов – Xiaomi, Nokia, Samsung, Huawei, большой выбор айфонов
  • планшеты Lenovo, Prestigio, Samsung Galaxy, Huawei
  • аксессуары – карты памяти, чехлы, бамперы, наушники, адаптеры, кабели, беспроводные зарядные устройства и т.п.
  • Wi-Fi роутеры, модемы
  • TV приставки

Магазин часто проводит акции, благодаря чему у покупателей есть возможность приобретать электронику по приятным ценам: распродажа в Черную Пятницу, скидки и распродажи аксессуаров, возможность покупки в рассрочку и т.п. Покупать в рассрочку на МТС выгодно – клиент приобретает гаджет с рассрочкой на 12 либо 24 месяца с нулевым первым платежом и получает в подарок 6 месяцев безлимитного интернета.

Узнать о новинках в мире электроники, функциональных особенностях новых гаджетов и их достоинствах можно в разделе «Обзоры».

Оплатить заказ в магазине можно любым удобным способом:

  • онлайн банковской картой
  • наличными курьеру
  • воспользоваться системой «Расчет»

Заказы доставляются по всей территории Беларуси. Доставка по Минску и крупным областным городам при заказе от 400 рублей бесплатная.

Покупаем гаджеты выгодно с Promokodi.by

Удобный, функциональный смартфон – незаменимый помощник современного человека. Хотите покупать гаджеты по низким ценам, всегда быть в курсе интересных предложений от Shop.mts.by? заходите на Промокоды.бай.com. На нашем сайте вы найдете промокоды МТС, используя которые, вы сможете делать экономные покупки. Информация обо всех новых предложениях, всех акциях МТС собрана в одном месте. Выбирайте то, что вас заинтересовало, переходите на сайт магазина и делайте покупки, экономя деньги и время.

🎁 Актуальные промокоды МТС на скидки, подарки и кэшбэк от интернет-магазина. ✅ Подробная информация о компании – как сделать заказ, способы оплаты и доставки. Как получить и куда вводить купоны на сайте shop.mts.ru? ✅ Все действующие акции магазина на телефоны (Айфон, Honor, Xiaomi), наушники и аксессуары.

АКЦИЯ

ПРОМОКОД -15 000 руб. на Смартфон Samsung G980 Galaxy S20 8/128Gb!

В ходе акции вы сможете заказать смартфон Samsung G980 Galaxy S20 8/128Gb со скидкой в 15 000 рублей по указанному промокодуПЕРЕЙТИ НА САЙТЛУЧШАЯ АКЦИЯ! More Less 🕑 Акция действует Оцените акцию: Понравилось

Как сделать заказ в интернет-магазине МТС?

Далее вы перейдете на страницу, где собраны все товары выбранного типа. Здесь вы сможете отсортировать гаджеты по популярности, цене или скидке, а также воспользоваться удобными фильтрами для подбора.

Каталог гаджетов

Для покупки или оформления предзаказа нажмите на соответствующую кнопку на карточке товара, затем – «Посмотреть корзину».

В «Корзине» будут собраны все гаджеты, которые вы хотите приобрести с указанием суммарной стоимости, а также возможных способов получения.

«Корзина» сайта shop.mts.ru

При необходимости вы сможете принять участие в акции Trade-In и получить скидку за старое устройство.

Для продолжения кликните «Оформить заказ» и заполните онлайн-заявку, указав:

  • Имя
  • Фамилию
  • Телефон
  • Почту
  • Способ получения и адрес
  • Способ оплаты
Онлайн-оформление заказа

Для завершения нажмите кнопку «Оформить заказ».

Куда вводить промокоды МТС?

Промокоды – это определенная послед тельность букв и/или цифр, которая дает клиентам право на получение скидки, подарка, кэшбэка и других бонусов.

Активировать купон на сайте shop.mts.ru можно в «Корзине». Для этого укажите кодовое слово в поле «Введите промокод» и нажмите «Активировать».

Найти действующие промо коды от МТС можно в рекламных рассылках от компании, в группах магазина в социальных сетях, а также на данной странице.

Также онлайн-магазин регулярно проводит для покупателей выгодные акции и распродажи, с которыми можно ознакомиться в специальном разделе.

Вопросы и ответы

Это специальная акция от МТС, в ходе который вы можете сдать свое старое устройство и получить скидку на новый гаджет. Для этого выберите нужный гаджет и нажмите на кнопку «Предзаказ». Затем заполните заявку. Это можно сделать на данной странице сайта магазина. Введите номер заказ и ваш номер телефона. Что такое кэшбэк от МТС? В ходе некоторых спецпредложений клиенты смогут возвращать часть стоимости заказа. Кэшбэк будет начислен в сервисе «МТС Cashback». Поделиться в социальных сетях:

Мобильные Теле Системы – одна из крупнейших российских компаний, работающих в сфере телекоммуникации. МТС оказывает широкий спектр услуг в сфере связи: мобильная и фиксированная связь, доступ в интернет, кабельное и спутниковое ТВ, системная интеграция, обработка данных, облачные вычисления, мобильные и цифровые сервисы.

МТС ведет свой бизнес в России, республике Беларусь, Украине и Армении.

Основные показатели. Из годового отчета за 2017 год.

Услугами МТС пользуются 105 млн. абонентов.

Data. Digital. Dividends

В 2017 г. совет директоров ПАО «МТС» утвердил обновленную стратегию компании, получившую общую формулировку «3D: Data. Digital. Dividends».

Data – данные – удержание и развитие позиций в сфере услуг мобильной и стационарной связи.

Digital – развитие цифровых технологий – электронная коммерция, мобильные приложения, обработка и хранение больших данных, облачные сервисы, системная интеграция, финансовые услуги, интернет вещей, искусственный интеллект.

Dividends – дивиденды – увеличение доходности акционеров и стоимости компании, повышение эффективности бизнеса, обеспечение оптимального уровня долга, прозрачность и предсказуемость.

МТС владеет рядом дочерних обществ, которые осуществляют бизнес в зарубежных странах и в России. ПАО «ВФ Украина» в Украине, ООО «Мобильные ТелеСистемы» в Беларуси, ЗАО «МТС-Армения» (VivaCell-MTS) в Армении. До 2016 года МТС вела бизнес в Узбекистане, но потом ушла из-за давления со стороны местных властей.

Основные дочерние общества МТС. Информация с сайта компании. 

В России МТС владеет ПАО «МГТС», которая предлагает услуги фиксированной связи, АО «РТК», которая владеет 5700 салонами связи по обслуживанию абонентов. В финансовом секторе МТС владеет большей частью МТС-Банка и имеет долю в управляющей компании «Система Капитал».

Цифровые направления МТС. Из годового отчета за 2017 год.

Мобильная и фиксированная связь являются основными направлениями бизнеса. Помимо них, МТС с помощью дочерних компаний развивает другие направления: электронную коммерцию (LiteBox, Пономиналу.ру, Ticketland.ru, Youdo.com) и оказывает услуги системной интеграции (АО «Энвижн Груп»), а также ряд других цифровых направлений (онлайн кассы, киберспорт, телемедицина, онлайн образование, дата центры, облачные сервисы), используя сотрудничество с другими компаниями и занимаясь их поглощениями.

Структура акционеров

Контролирующим акционером МТС является АФК Система, которая владеет напрямую и косвенно 54,2% капитала, остальные 45,8% находятся в свободном обращении.

Струкрура акционеров МТС

Президент и председатель правления МТС Алексей Корня, назначенный на новую должность в 2018 году, владеет 0,0122% акционерного капитала МТС. Некоторые другие члены совета директоров владеют не более 0,01% акционерного капитала компании.

Показатели за 2018 год

Выручка компании за 2018 год выросла на 8,4%, OIBDA (Операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов) на 22,9%.

Ключевые показатели. Из презентации компании.

Необходимо учесть, что без учета новых стандартов финансовой отчетности и консолидации МТС Банка, выручка выросла на 6,8%, а OIBDA на 5,1%.

Выручка группы 2017-2018. Из презентации компании.

Количество мобильных абонентов по сравнению с прошлым годом уменьшилось на 1,1%.

Среди сегментов выручки наибольший рост показали системная интеграция и продажа товаров (на 32,7% и 31,7% соотв.). Так же в 2018 году в результате покупки МТС Банка появился новый сегмент – финансовые услуги. Традиционный сегмент мобильной связи вырос всего лишь на 2,8%, а выручка от фиксированной связи упала на 0,6%.

Структура выручки в России. Из презентации компании.

По итогам 2018 года OIBDA выросла на 22,9%. В большей степени такой рост был обеспечен применением новых стандартов МСФО. Без них рост составил бы 6,2%.

Скорректированная OIBDA. Из презентации компании.

Чистая прибыль МТС по итогам 2018 года упала на 87,8% с 56 млрд. до 6,8 млрд. Основное влияние на падение прибыли оказал резерв для выплаты обязательств согласно договоренности с комиссией США по ценным бумагам в размере 850 млн. долларов по так называемому «узбекскому» делу. Без учета резерва прибыль составила 65,9 млрд (рост на 17%).

Чистая прибыль. Из презентации компании. 

Капитальные затраты в 2018 году составили 86,5 млрд. (18% от выручки), что больше на 13% по сравнению с 2017 годом. Основные направления по затратам – это развитие LTE (компания построила более 21 500 вышек в России), расширение оптоволоконных линий и развитие сетей 3G и 4G в Украине. МТС прогнозирует 90 млрд. капзатрат в 2019 году.

Капитальные затраты. Из презентации компании.

Свободный денежный поток МТС при увеличении денежных средств от операционной деятельности на 6,7% упал на 23%.

Свободный денежный поток. Из презентации компании.

Основные причины снижения – расходы на строительство сети и приобретение билетных сервисов  Ticketland  и  Ponominalu,  инвестиции  в  Ozon  Holdings  и  Youdo  Web  Technologies  Limited.

Финансовые показатели

Проанализируем финансовые показатели компании по данным, которые предоставляет сервис financemarker.

Активы и обязательства

Активы МТС на конец 2018 года составляют 915 млрд. рублей. За семь лет они выросли в 2 раза, при среднегодовом росте 12%. Максимальный рост активов на 66% произошел в прошлом году в результате покупки МТС Банка и изменений в стандартах МСФО. В активах появились новые строчки – актив в форме права пользования и банковские депозиты и займы.

Обязательства МТС на конец 2018 года составили 838 млрд. рублей. За семь лет они выросли в 2,4 раза. Так же как и на активах, покупка банка и новые стандарты отчетности отразилась на обязательствах — за год они выросли в 2 раза.

Капитал

Собственный капитал МТС на конец 2018 года составил 77 млрд. рублей. На диаграмме видно поступательное снижение капитала, начиная с 2014 года. Со своего максимума капитал снизился на половину.

За последний год капитал снизился на 46 млрд. Основная причина – выплата дивидендов в размере 48 млрд. и обратный выкуп акций на 22 млрд.

Изменения в капитале. Из годового отчета компании.

Долговая нагрузка

В структуре баланса обязательства занимают 90% от активов, что является очень высоким показателем. Однако, в структуре обязательств, долги и кредиты занимают 368 млрд.

Доля обязательств в активах

Чистый долг 232 млрд и превышает OIBDA в 1,2 раза, что не очень много. Средневзвешенная процентная ставка по долгам 8%, долги преимущественно рублевые. Основная нагрузка по выплату долга приходится на 2020 и 2021 года.

Чистый долг компании. Из презентации компании. 

Финансовая устойчивость

В июне 2018 года международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings вывело рейтинги ПАО «Мобильные Телесистемы» (МТС) с пересмотра с возможностью снижения, сохранив их на уровне «BB».  После пересмотра рейтингам присвоен «стабильный» прогноз, свидетельствуют данные на сайте S&P.

Данные кредитные рейтинги говорят о достаточно устойчивом финансовом положении компании.

Выручка и прибыль

По итогам 2018 года выручка МТС составила 480 млрд. рублей, увеличившись на 8,4% по сравнению с прошлым годом. За семь лет среднегодовой рост выручки составил 3,7%.

В структуре выручки по секторам бизнеса 71% занимают услуги мобильной связи. На втором месте — продажа товаров, на третьем услуги фиксированной связи.

Структура выручки по секторам бизнеса

По географическому признаку доля России в выручке составляет 92%.

Структура выручки по географии

Чистая прибыль упала в 2018 году упала на 86%. В первую очередь это связано с резервом по выплате 59 млрд . рублей Комиссии США по ценным бумагам. Без учета этого единовременного списания прибыль составила бы 65,9 млрд. (рост на 16%).

За семь лет прибыль снизилась на 76%. Без учета единовременной выплаты среднегодовой рост прибыли составил бы 12%.

Свободный денежный поток по итогам 2018 года составил 54 млрд. рублей, упав по сравнению с предыдущим годом на 24%. За последние 5 лет СДП стабильно положительный и находился в диапазоне 50-70 млрд. рублей.

Свободный денежный поток

Рентабельность

Рентабельность мы будем считать по скорректированной чистой прибыли без учета единовременной выплаты SEC.

Рентабельность активов МТС находится в диапазоне от 7% до 16%. По итогам 2018 года ROA составила 7,2%.

Рентабельность собственного капитала получилась очень высокая 85%. Исторически последние несколько лет ROE держится на хорошем уровне 30-50%.

Рентабельность продаж составила 13,7%, исторически она находится в диапазоне 11-12%.

Дивиденды и политика

В 2019 году МТС утвердила новую дивидендную политику на 2019-2021 годы, в соответствии с которой оператор будет платить акционерам не менее 28 рублей на одну обыкновенную акцию.

В 2016 и 2017 годах МТС выплачивала дивиденды в размере 26 рублей на акцию, общий объем дивидендов составлял 52 млрд рублей два года подряд.

С 2006 года среднегодовые темпы роста дивидендов МТС были 10%. Но за последние 5 лет они практически не выросли – рост всего на 1.2%. Если в следующем году МТС выплатит 28 рублей на акцию, это принесет рост дивидендов на 7,7% г/г. И чистую дивидендную доходность 9,4% к текущим котировкам.

Мультипликаторы

На данный момент МТС торгуется со следующими мультипликаторами:

P/E 66,1

P/S 1,08

P/B 5,13

EV/EBITDA 5,77

DEBT/EBITDA 3,8

Сверхвысокое значение P/E обманчиво из-за очень низкой чистой прибыли. Поэтому в данном случае более показательным мультипликтором является EV/EBITDA.

По стоимостным мультипликаторам МТС находится примерно на уровне Ростелекома и Башинформсвязи.

Расчет стоимости акций

Рассчитаем приблизительную внутреннюю стоимость акций МТС на основе модели дисконтирования дивидендов.

Компания обещает выплачивать в следующие 3 года не менее 28 рублей на акцию. С учетом НДФЛ это 24,36 рублей.

МТС – компания со стабильным медленно растущим бизнесом, поэтому на рост дивидендов заложим 3%.

Компания выплачивает в качестве дивидендов почти весь свой денежный поток, поэтому дисконтируя дивиденды мы фактически дисконтируем   свободный денежный поток. Поэтому для оценки компании мы применим ставку дисконтирования 12,5% (7,5% безрисковая ставка + 5% риск премия).

Так как бизнес МТС медленно и стабильно растущий для оценки будем использовать модель вечного роста.

Согласно оценке, внутренняя стоимость акции составляет 264 рубля. Что всего на 2% больше, чем сегодняшняя рыночная цена.

При росте дивидендов на 2%, внутренняя оценка акции составляет 237 рублей, что на 8,5% меньше рыночной цены.

Как видно из графика, последние пару лет акции МТС торгуются в диапазоне 210-320 рублей.

Резюме

Основной бизнес компании МТС – это услуги фиксированной и мобильной связи — находится в стагнации без особых перспектив роста. Рынок поделен и насыщен, на приток новых абонентов рассчитывать не приходится. Поэтому основная работа сводится к переманиваю клиентов у других операторов за счет новых услуг и сервисов, внедрения новых скоростных технологий и т.д.

Ясно осознавая это, менеджмент МТС старается параллельно развивать другие бизнесы – финансы, электронную коммерцию и другие цифровые направления, активно занимаясь покупкой других компаний. Но пока что доля альтернативных доходов ничтожно мала.

Другим направлением бизнеса является предоставление услуг за пределами России. Но, учитывая, что рядом нет стран с таким же большим населением, как Россия, большого роста выручки ожидать не стоит.

По прогнозам менеджмента, выручка компании в 2019 году вырастет на 3%, OIBDA останется на прежнем уровне или немного снизится. Капитальные затраты составят 90 млрд. рублей с учетом закона Яровой. В планах у МТС дальнейшее развитие LTE сетей в России и Украине и инвестиции в цифровые продукты.

Дивидендная политика МТС достаточно прозрачна и последовательна, что облегчает жизнь инвесторам.

Помимо выплаты дивидендов в прошлом году МТС одобрила программу выкупа обыкновенных акций компании на сумму не более 30 миллиардов рублей сроком на два года. Компания, выкупая собственные акции, сокращает их количество в свободном обращении, тем самым увеличивая доход акционера на акцию. В 2018 году 52 млрд. было выплачено в виде дивидендов и еще на 22 млрд. выкуплено акций.

Доход акционеров. Из презентации компании.

Нужно понимать, что МТС по сути выполняет роль дойной коровы для основного акционера — АФК Системы, выплачивая в виде дивидендов большую часть свободного денежного потока. Поэтому рост прибыли ограничен не только насыщенностью рынка и конкурентной борьбой, но и необходимостью выплачивать много дивидендов в ущерб развитию бизнеса. К счастью, менеджмент пока находит некий баланс, чтобы выплачивать дивиденды и поддерживать текущий бизнес.

Бизнес МТС подвержен ряду рисков, из которых можно выделить несколько основных:

  • Высокая конкуренция между операторами связи и насыщенность рынка
  • Регуляторные изменения (закон Яровой, отмена роуминга, повышение НДС)
  • Постоянное развитие технологий связи и необходимость модернизировать оборудование.
  • Неизвестно, как долго компания сможет просуществовать в режиме выплаты больших дивидендов и сможет ли их повысить или продолжить выплату после трех ближайших лет. Последние годы это снижало собственный капитал компании, который не бесконечен.
  • Судебные издержки (выплата $850 млн. SEC)

Две юридические компании США – Rosen Law и Bragar Eagel & Squire, P.C. (BES) – подали коллективные иски к МТС в связи с коррупционным расследованием деятельности МТС в Узбекистане. Rosen Law и BES подали иски от имени покупателей ценных бумаг ПАО “Мобильные телесистемы” (то есть покупателей АДР на NYSE) в период с 19 марта 2014 г. по 7 марта 2019 г. включительно (“коллективный период”). Иски направлены на возмещение убытков инвесторов МТС в соответствии с законом США о ценных бумагах. Юристы Rosen Law утверждают, что МТС утаила от инвесторов информацию о вовлечении компании в коррупционные схемы, в рамках которых было выплачено взяток на $420 млн, а также скрывала от рынка масштаб возможных последствий расследования.

В июле 2018 года МТС обратилась с иском в Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) при Всемирном банке против Туркмении из-за того, что ее 100%-ная «дочка» «МТС Туркменистан» была вынуждена приостановить деятельность в этой стране. Сумма потерь по оценке МТС составляет $1,5 млрд.

На мой взгляд акции МТС хорошо подойдут тем, кому нужно получать высокие дивиденды. Но надеяться на получение высокого дохода от роста курса акций в этом случае не приходится. Акции МТС больше похожи на облигации, но со своими рисками, чей купон будет расти примерно на уровне инфляции или ниже. На мой взгляд лучше придерживаться тактики покупок этих акций при снижении их стоимости в моменты паники или падения рынка, когда цена будет достигать привлекательных уровней.

Отчет подготовлен с помощью данных сервиса financemarker.

Представленная информации носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

«МТС» приобрели «МТТ» за 5 млрд руб.

ПАО «МТС» объявило о приобретении федерального провайдера телеком- и ИТ-решений для бизнеса — ОАО «Межрегиональный ТранзитТелеком» (МТТ).

Как говорится в пресс-релизе МТС, сделка уже закрыта, ее стоимость составила 5 млрд рублей.

МТТ основана в 1994 году. Компания сотрудничает с мобильными и фиксированными провайдерами связи, обеспечивая пропуск междугородного и международного трафика, а также организуя все виды роуминга и иных B2O-сервисов. Также МТТ предоставляет услуги виртуальных АТС, IP-телефонии, голосового бота, оценки эффективности рекламы и аналитики по звонкам, городские номера, номера 8-800 и др.

Также у МТТ есть собственный MVNO-оператор и инфраструктура для создания и запуска операторов виртуальной мобильной связи.

По данным «ТМТ-Консалтинг», в 2020 году объем рынка виртуальных АТС (ВАТС) составил 13 млрд рублей. МТС в прошлом году занимал на нем долю (по доходам) в 7%, МТТ — 14%. Лидером рынка являлся «Манго Офис» с долей 24%.

Объем рынка ВАТС с учетом доходов от гибридных решений составил 16 млрд рублей. «МТС в данных контурах рынка в 2020 году вышла на второе место по доходам после «Манго Телеком», — говорится в исследовании «ТМТ Консалтинг».

По собственным оценкам МТС, компания после приобретения МТТ займет лидирующее место на рынке решений ВАТС, API и 8-800 по доходам с долей около 29%.

30 июня 11:37, Finmarket.ru

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий