Выплата дивидендов по акциям

Дивиденды могут по-разному влиять на цену лежащих в их основе акций. Хотя история дивидендов по данной акции играет общую роль в ее популярности, объявление и выплата дивидендов также имеют конкретное и предсказуемое влияние на рыночные цены.

Ключевые выводы

  • Компании выплачивают дивиденды для распределения прибыли между акционерами, что также сигнализирует инвесторам о корпоративном здоровье и росте прибыли.
  • Поскольку цены на акции представляют собой будущие денежные потоки, будущие потоки дивидендов включаются в цену акций, а модели дисконтированных дивидендов могут помочь проанализировать стоимость акций.
  • После того, как акция идет без дивидендов, цена акции обычно падает на сумму выплаченных дивидендов, чтобы отразить тот факт, что новые акционеры не имеют права на эту выплату.
  • Дивиденды, выплачиваемые акциями, а не наличными, могут снизить прибыль, что также может оказать негативное влияние на цену акций в краткосрочной перспективе.

Как работают дивиденды

Для инвесторов дивиденды служат популярным источником инвестиционного дохода.Для компании-эмитента они являются способом перераспределения прибыли между акционерами, чтобы поблагодарить их за поддержку и стимулировать дополнительные инвестиции.Дивиденды также служат свидетельством успеха компании.Поскольку дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли компании, только компании, которые являются существенно прибыльными, выплачивают дивиденды с любой последовательностью.

Дивиденды часто выплачиваются наличными, но они также могут быть выпущены в виде дополнительных акций. В любом случае сумма, которую получает каждый инвестор, зависит от его текущей доли владения.

Если компания имеет один миллион акций в обращении и объявляет дивиденды в размере 50 центов, то инвестор со 100 акциями получает 50 долларов, а компания выплачивает в общей сложности 500 000 долларов. Если вместо этого он выплачивает 10% дивидендов по акциям, тот же инвестор получает 10 дополнительных акций, а компания раздает в общей сложности 100 000 новых акций.

Эффект дивидендной психологии

Акции, которые выплачивают стабильные дивиденды, популярны среди инвесторов. Хотя дивиденды не гарантированы на обыкновенные акции, многие компании гордятся тем, что щедро вознаграждая акционеров с последовательным а иногда увеличивается дивиденды каждый год. Компании, которые поступают таким образом, воспринимаются как финансово стабильные, а финансово стабильные компании делают хорошие инвестиции, особенно среди инвесторов, придерживающихся принципа « купи и держи», которые, скорее всего, получат выгоду от выплаты дивидендов.

Когда компании демонстрируют стабильную дивидендную историю, они становятся более привлекательными для инвесторов. По мере того, как все больше инвесторов покупают, чтобы воспользоваться преимуществом владения акциями, цена акций естественным образом растет, укрепляя тем самым веру в то, что акции сильны. Если компания объявляет о дивидендах, превышающих обычные, общественное мнение имеет тенденцию расти.

И наоборот, когда компания, которая традиционно выплачивает дивиденды, выдает дивиденды ниже нормы или вообще не выплачивает дивиденды, это может быть истолковано как признак того, что компания переживает тяжелые времена. Правда может заключаться в том, что прибыль компании используется для других целей например, для расширения финансирования но восприятие ситуации рынком всегда сильнее правды. Многие компании упорно трудятся, чтобы выплачивать стабильные дивиденды, чтобы не напугать инвесторов, которые могут рассматривать пропущенные дивиденды как мрачные предчувствия.

Влияние объявления о дивидендах на стоимость акций

Перед распределением дивидендов компания-эмитент должна сначала объявить размер дивиденда и дату, когда он будет выплачен.Он также объявляет последнюю дату, когда акции могут быть приобретены для получения дивидендов, называемуюдатой экс-дивидендов.Эта дата обычно наступает за один рабочий день до даты составления отчета, то есть даты, когда компания пересматривает свой список акционеров.

Объявление дивидендов, естественно, побуждает инвесторов покупать акции. Поскольку инвесторы знают, что получат дивиденды, если купят акции до даты экс-дивидендов, они готовы платить премию. Это приводит к увеличению цены акции в дни, предшествующие дате экс-дивидендов. В целом увеличение примерно равно размеру дивиденда, но фактическое изменение цены основано на рыночной активности и не определяется какой-либо регулирующей организацией.

На экс-дату инвесторы могут снизить цену акций на сумму дивидендов, чтобы учесть тот факт, что новые инвесторы не имеют права на получение дивидендов и, следовательно, не желают платить премию. Однако, если рынок особенно оптимистичен в отношении акций, ведущих к дате экс-дивидендов, повышение цены, которое это создает, может быть больше, чем фактическая сумма дивидендов, что приведет к чистому увеличению, несмотря на автоматическое снижение. Если дивиденды небольшие, снижение может даже остаться незамеченным из-за того, что обычная торговля постоянно меняется.

Многие люди инвестируют в определенные акции в определенное время исключительно для получения дивидендов. Некоторые инвесторы покупают акции непосредственно перед датой выплаты дивидендов, а затем продают их снова сразу после даты регистрации – тактика, которая может привести к хорошей прибыли, если все будет сделано правильно.

Дивиденды по акциям

Хотя дивиденды по акциям не приводят к какому-либо фактическому увеличению стоимости для инвесторов в момент выпуска, они влияют на цену акций так же, как и денежные дивиденды. После объявления дивидендов по акциям цена акций часто увеличивается. Однако, поскольку дивиденды по акциям увеличивают количество акций в обращении, в то время как стоимость компании остается стабильной, они размывают балансовую стоимость обыкновенных акций, и цена акций соответственно снижается.

Как и в случае с денежными дивидендами, более мелкие дивиденды по акциям могут легко остаться незамеченными. Дивиденд в размере 2%, выплачиваемый по акциям, торгуемым по цене 200 долларов, снижает цену до 196 долларов, что легко может быть результатом нормальной торговли. Однако дивиденды в размере 35% снижают цену до 130 долларов за акцию, что довольно сложно не заметить.

Дивидендная доходность / коэффициент выплаты

Доходность по дивидендам и коэффициент выплаты дивидендов (СНП) являются два отношения оценки инвесторов и аналитиков использовать для оценки компании в качестве инвестиций на доходы в виде дивидендов. Дивидендная доходность показывает годовой доход на акцию, которую инвестор получает от выплаты дивидендов наличными, или доходность инвестиций в виде дивидендов на вложенный доллар. Он выражается в процентах и ​​рассчитывается как:

image

Дивидендная доходность является хорошей базовой мерой, которую может использовать инвестор для сравнения дивидендного дохода от его или ее текущих активов с потенциальным дивидендным доходом, доступным при инвестировании в другие акции или паевые инвестиционные фонды. Что касается общей доходности инвестиций, важно отметить, что увеличение цены акций снижает коэффициент дивидендной доходности, даже если общая инвестиционная доходность от владения акциями может существенно повыситься. И наоборот, падение цены акций указывает на более высокую дивидендную доходность, но может указывать на то, что компания испытывает проблемы, и приводит к снижению общей доходности инвестиций.

Коэффициент выплаты дивидендов считается более полезным для оценки финансового состояния компании и перспектив сохранения или улучшения выплаты дивидендов в будущем.Коэффициент выплаты дивидендов показывает процент чистой прибыли, выплачиваемой компанией в виде дивидендов. Рассчитывается по следующей формуле:

ДПРзнак равноТотал дивидендсНет инкомежчере:ДПРзнак равноДивиденд пайоут ратио begin {align} & text {DPR} = frac { text {Общие дивиденды}} { text {Чистая прибыль}} \ & textbf {где:} \ & text {DPR} = text {Коэффициент выплаты дивидендов} end {выровнен}Взаимодействие с другими людьмиДНРзнак равноЧистый доход

Если коэффициент выплаты дивидендов чрезмерно высок, это может указывать на меньшую вероятность того, что компания сможет поддерживать такие выплаты дивидендов в будущем, поскольку компания использует меньший процент прибыли для реинвестирования в рост компании. Поэтому стабильный коэффициент выплаты дивидендов обычно предпочтительнее необычно большого. Хороший способ определить, является ли коэффициент выплат компании разумным, – это сравнить его с коэффициентом выплат аналогичных компаний в той же отрасли.

Дивиденды на акцию

Дивиденды на акцию (DPS) измеряют общую сумму прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам, обычно в течение года, из расчета на акцию. DPS можно рассчитать, вычтя специальные дивиденды из суммы всех дивидендов за один год и разделив эту цифру на количество акций в обращении. Например, компания HIJ имеет пять миллионов выпущенных акций и выплатила дивиденды в размере 2,5 миллиона долларов в прошлом году; Особые дивиденды не выплачивались. DPS для компании HIJ составляет 50 центов (2,500,000 ÷ 5,000,000 долларов) за акцию. Компания может уменьшить, увеличить или отменить все выплаты дивидендов в любое время.

Компания может сократить или отменить дивиденды, когда экономика переживает спад. Предположим, компания, выплачивающая дивиденды, не зарабатывает достаточно; он может стремиться уменьшить или отменить дивиденды из-за падения продаж и доходов. Например, если компания HIJ испытает падение прибыли из-за рецессии в следующем году, она может попытаться сократить часть своих дивидендов, чтобы сократить расходы.

Другой пример: компания слишком много выплачивает дивиденды. Компания может оценить, выплачивает ли она слишком большую часть своей прибыли акционерам, используя коэффициент выплат. Например, предположим, что компания HIJ имеет DPS 50 центов на акцию, а ее прибыль на акцию (EPS) составляет 45 центов на акцию. Коэффициент выплаты 111% (0,5 ÷ 0,45); Эта цифра показывает, что HIJ платит своим акционерам больше, чем зарабатывает. Компания будет стремиться сократить или отменить дивиденды, потому что она не должна выплачивать больше, чем зарабатывает.

Модель дисконтирования дивидендов

Модель дисконтирования дивидендов (DDM), также известная как модель роста Гордона (GGM), предполагает, что стоимость акций равна суммарной приведенной стоимости всех будущих выплат дивидендов. Это популярный метод оценки, используемый фундаментальными инвесторами и инвесторами, работающими с ценными бумагами. В упрощенной теории компания инвестирует свои активы для получения будущей прибыли, реинвестирует необходимую часть этой будущей прибыли для поддержания и роста фирмы и передает остаток этой прибыли акционерам в виде дивидендов. Согласно DDM, стоимость акции рассчитывается как отношение следующего годового дивиденда в числителе и ставки дисконтирования за вычетом темпа роста дивиденда в знаменателе. Чтобы использовать эту модель, компания должна выплачивать дивиденды, и эти дивиденды должны расти регулярными темпами в долгосрочной перспективе. Чтобы модель была действительной, ставка дисконтирования также должна быть выше скорости роста дивидендов.

DDM занимается исключительно анализом стоимости акций, основанным исключительно на ожидаемых будущих доходах от дивидендов. Согласно DDM, акции стоят только того дохода, который они приносят в виде будущих дивидендных выплат. Эта модель представляет собой одну из наиболее консервативных метрик для оценки акций. Она представляет собой финансовую теорию, которая требует значительных допущений в отношении выплаты дивидендов компании, моделей роста и будущих процентных ставок. Сторонники считают, что прогнозируемые будущие денежные дивиденды – единственная надежная оценка внутренней стоимости компании.

DDM требует трех частей данных для своего анализа, включая текущую или самую последнюю сумму дивидендов, выплаченных компанией; темп роста дивидендных выплат за дивидендную историю компании; и требуемая норма прибыли, которую инвестор желает сделать или считает минимально приемлемой.

Текущую выплату дивидендов можно найти в финансовой отчетности компании в отчете о движении денежных средств. Темпы роста дивидендных выплат требуют исторической информации о компании, которую можно легко найти на любом количестве веб-сайтов с биржевой информацией. Требуемая норма доходности определяется индивидуальным инвестором или аналитиком на основе выбранной инвестиционной стратегии.

Краткий обзор

Хотя модель дисконтирования дивидендов обеспечивает надежный подход к прогнозированию будущих доходов от дивидендов, она не подходит как инструмент оценки капитала, поскольку не учитывает какие-либо поправки на прирост капитала за счет повышения курса акций.

При открытии дивидендного календаря с мобильного устройства, для доступа к полной статистике переверните экран телефона по горизонтали.

СЕВЕРСТАЛЬ АО 1П 2021 02.09.2021 4.85
НЛМК 1П 2021 07.09.2021 5.52
ММК АО 1П 2021 27.09.2021 5.3

Курсы валют ЦБ РФ Как начать инвестировать? Определить цель и инвест. горизонт Рассмотреть фин. инструменты Выбрать инвест идею Подобрать брокера Открыть счет Заключить сделку Гогаладзе Кондрашов Юхтенко Зайцман Мамаева Разбор акций какого эмитента был бы интересен? Вход на сайт Нет аккаунта? Регистрация Регистрация на сайте Уже зарегистрированы? Вход image

Обычно дивиденды выплачиваются ежеквартально или раз в полгода, что может быть не очень удобно с точки зрения пассивных инвесторов, нуждающихся в регулярном доходе для оплаты своих текущих счетов (к сожалению, счета к оплате поступают ежемесячно, а не раз в квартал или в полгода). Однако, есть несколько компаний, которые выплачивают их ежемесячно.

Если вы ищете акции, которые обеспечивают ежемесячный доход, то обратите внимание на инвестиционные фонды недвижимости или REIT. Согласно правилам SEC (Securities and Exchange Commission – Комиссия по ценным бумагам и биржам США), они обязаны ежегодно выплачивать 90% своих налогооблагаемых доходов в качестве дивидендов. Realty Income (NYSE:O), LTC Properties (NYSE:LTC) и STAG Industrial (NYSE:STAG) – это три коммерческих REIT с отличным послужным списком выплаты ежемесячных дивидендов.

1. Realty Income

Realty Income имеет псевдоним “The Monthly Dividend Company” (ежемесячная дивидендная компания). Ее последний ежемесячный дивиденд составил $0,235, что соответствует текущей доходности в 4,45%.

Основу портфеля компании составляют договора типа Triple Net Lease (или NNN – тройная чистая аренда). Это означает, что арендатор несет ответственность за налоги на имущество, техническое обслуживание и страхование. Понятно, что это весьма выгодно с точки зрения арендодателя.

Несмотря на то, что розничные REIT сильно пострадали от пандемии, портфель Realty Income в целом процветал. В четвертом квартале 2020 года фонд собрал 93,6% всей причитающейся ему арендной платы.

Многие из его арендаторов являются важными предприятиями, которые оставались открытыми во время пандемии. Его пятью крупнейшими арендаторами являются Walgreens, 7-Eleven, Dollar General, FedEx и Dollar Tree.

Что особенно привлекательно в этом розничном REIT, так это не только его история ежемесячных выплат дивидендов – 608 месяцев подряд (до марта 2021 года). Кроме этого, компания ежегодно увеличивала размер дивидендов с момента выхода на биржу в 1994 году. В прошлом году она получила статус дивидендного аристократа**. 

** Элитный статус, присуждаемый компаниям из индекса S&P 500 имеющим по меньшей мере 25-летнюю историю последовательного ежегодного роста дивидендных выплат.

2. LTC Properties

LTC Properties – это медицинский REIT имеющий в своем активе более 184 объектов недвижимости, отданными в аренду по договорам типа Triple Net Lease (NNN). Большинство из этих объектов являются квалифицированными медицинскими учреждениями по уходу за пожилыми людьми

Очевидно, что пандемия нанесла жестокий урон объектам здравоохранения специализирующимся в сфере ухода за пожилыми людьми. Большое число жертв COVID-19 привело к сокращению числа обращений в больницы. Семьи не решались переводить своих близких в учреждения для престарелых. Согласно анализу CliftonLarsonAllen, в начале 2021 года, заполняемость квалифицированных медицинских учреждений была ниже 80%.

Тем не менее, LTC Properties преуспела, поскольку она только сдает недвижимость в аренду, но фактически не управляет ею. Руководство сообщило, что 98% арендной платы было получено в четвертом квартале.

За последние пять лет акции LTC Properties упали почти на 4%. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период вырос на 95%.

Однако ежемесячный дивиденд LTC в размере $0,19 на акцию составляет доходность в 5,37%, что делает акции компании весьма привлекательными для тех, кто ищет надежный доход (особенно в свете того, что текущая доходность S&P 500 ниже 1,5%). Кроме того, компания может извлечь прямую выгоду из старения населения (увеличения продолжительности жизни и роста среднего возраста населения планеты).

3. STAG Industrial

STAG Industrial владеет 492 объектами недвижимости, в основе своей это складские и промышленные помещения. Как правило, спрос на недвижимость такого типа стабилен даже во время спадов и, как ожидается, будет только увеличиваться по мере того, как все больше покупок переключится на электронную коммерцию.

Поскольку около 40% объектов недвижимости арендуются компаниями занятыми в сфере электронной коммерции, STAG хорошо держался во время пандемии. Руководство компании сообщило, что в 4 квартале было получено 99,6% арендной платы.

Портфель компании привлекателен не только своей стабильностью, но и диверсификацией. Amazon является его крупнейшим арендатором, хотя на его долю приходится менее 4% годовой базовой арендной платы (ABR – Annual Base Rent). 20 лучших арендаторов STAG дают менее 20% ABR.

Не ждите от STAG большого роста. Однако его ежемесячные дивиденды в размере 0,121 доллара на акцию, дадут вам годовую доходность в 4,37%. Если вы ищете стабильный ежемесячный доход – дивиденды STAG это отличный выбор.

Обзор от 29.03.2021 подготовлен с использованием материалов THE MOTLEY FOOL

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

В России все чаще стали интересоваться вопросом, как получить дивиденды по акциям. Связано это с появлением все большего числа вариантов для инвестиций у рядовых граждан. К примеру, возможностью открыть индивидуальный инвестиционный счёт воспользовались многие и стремятся выгодно вложить размещенные на нем средства. Поскольку тонкости биржевой торговли и получения спекулятивной прибыли желают осваивать далеко не все, дивидендный доход является для большинства одним из лучших вариантов для заработка на инвестициях.

Содержание

Что такое дивиденды по акциям

Дивиденды (от лат. dividendum – подлежащий разделу) – прибыль компании (акционерного общества) или ее часть, которая распределяется между теми, кто инвестировал свои средства в ее уставной капитал (приобрел акции).

В АО уставной капитал формируется именно за счет долевого участия заинтересованных лиц. Средства привлекаются от продажи долей, оформленных в виде ценных бумаг – акций. Каждый владелец такой акции (акционер) становится, по сути, владельцем части компании и, соответственно, получает право на участие в распределении прибыли от ее деятельности. Понятно, что получать с акций доход акционеры могут только, если предприятие такую прибыль имеет.

В каком случае выплачивают дивиденды по акциям

Но успешная деятельность предприятия и получение прибыли не гарантируют, что акционерам начисляются и выплачиваются дивиденды. Получают они их только в том случае, если АО принимает решение о распределении части прибыли между держателями акций. Нередко бывает и так, что оставшаяся после налогообложения и других обязательных выплат прибыль направляется на развитие компании.

Такое решение принимается на общем собрании акционеров, т.е. практически каждый владелец акций имеет прав голосовать за начисление дивидендов. При этом, ему принадлежит столько голосов, сколько акций находится в его собственности. Естественно, мнение держателей крупных пакетов значит намного больше, а решающее право голоса принадлежит владельцам контрольного пакета акций.

Виды акций

В некоторых случаях возможность получения дивидендов зависит от того, какого вида акции находятся на руках у акционера. Как правило, различают два вида этих ценных бумаг:

  1. Простые. Их владельцы имеют право голоса при принятии решений на общем собрании акционеров и могут рассчитывать на долю прибыли в виде дивидендов, если будет одобрено такое распределение.
  2. Привилегированные. Такие акции дают держателю право на получение стабильного дохода, но их владельцы не участвуют в управлении акционерным обществом.

Интересно:  Почему индекс инновационных компаний США S&P 500 предсказывает кризисы

Другими словами, имеющие на руках привилегированные акции получают дивиденды всегда. Более того, выплаты по ним относят к обязательным, и при расчете дивидендов, сумма распределяемой прибыли будет уменьшена на величину выплат по привилегированным акциям. Устанавливается их размер в виде фиксированной суммы или в процентном отношении к номиналу ценной бумаги. В обязательном порядке это условие должно быть оговорено в учредительных документах компании.

Сколько дивидендов можно получить по акциям

Размер дивидендного дохода зависит от того, какая доля нераспределенной прибыли будет направлена на эти цели. В общем случае, размер дивидендов на одну акцию определяет формула:

d = (P – dp) / N.

Здесь P – часть прибыли, которая подлежит распределению, dp — общая сумма выплат по привилегированным акциям, N — количество простых акций, участвующих в распределении.

Оговорка об «участвующих в распределении» появилась не случайно, поскольку не на все выпущенные АО простые акции начисляются дивиденды. Из этого числа исключаются ценные бумаги:

  • Находящиеся в собственности компании (учитывающиеся на ее балансе). Это могут быть акции, не поступившие в свободную продажу по решению совета директоров или собрания акционеров, или вернувшиеся в собственность компании в результате обратного выкупа.
  • Полученные АО в результате того, что покупатель не оплатил ценные бумаги при совершении сделки по их покупке.

Размер дивидендов далеко не всегда зависит от решения общего собрания акционеров. Регулярные фиксированные выплаты по акциям или доля распределяемой между акционерами прибыли могут быть внесены в устав общества. Однако, и в этом случае решающее слово принадлежит общему собранию — эти выплаты могут быть скорректированы как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения или отменены полностью.

Дивидендная доходность для инвестора определяется не только суммой дивидендов приходящихся на одну акцию, но и ценой их покупки. Так, рыночная цена акций РАО Газпром 21 января 2016 года была в районе 122 руб., а 27 мая – 170 руб. При уровне дивидендов за 2016 год 8.04 рубля на акцию, держатели, купившие ценные бумаги в эти дни получили бы дивидендный доход 6.59 и 4.72% годовых соответственно.

Когда происходит выплата дивидендов

Периодичность выплаты дивидендов указывается в учредительных документах акционерного общества. Как правило, она устанавливается один раз в год, однако может выплачиваться и каждое полугодие, и ежеквартально. Для того чтобы получить дивиденды держателю акций необходимо выполнить два условия:

  • быть зарегистрированным держателем акций, о чем должна быть сделана запись в реестре акционеров на дату его закрытия;
  • владеть ценными бумагами до наступления момента т.н. «отсечки» — экс-дивидендной даты.

Интересно:  Как купить акции Apple? Стоимость и динамика

Экс-дивидендная дата — день, после которого покупка акций не дает права на получение доли прибыли владельцем ценных бумаг. Как правило, привязывается к другой важной для акционеров дате — времени закрытия реестра. Чаще всего устанавливается за 2-4 рабочих дня до последней.

В день закрытия реестра формируется список акционеров компании с указанием количества находящихся у них на руках ценных бумаг. Реестр акционеров может закрываться советом директоров без участия общего собрания. Срок до получения дивидендов отсчитывается от экс-дивидендной даты. Для большинства российских компаний он составляет 25 дней (не может превышать этого значения), хотя есть и некоторые исключения, держатели акций которых получают дивиденды через 60-180 дней.

Как получить дивиденды по акциям компаний

Выплата дивидендов может производиться различными способами:

  • перечислением средств на счет открытый для владельца акций в брокерской компании;
  • зачислением средств на лицевой счет в банке;
  • почтовым переводом;
  • наличными в офисе компании.

Для получения обратиться в соответствующий отдел (департамент) АО и сообщить реквизиты получателя. Сделать это можно практически в любой момент после решения общего собрания о выплате дивидендов, и даже после наступления даты выплат. Как правило, компании не имеют претензий к акционерам, которые затягивают получение дивидендов.

Есть в этом отношении и некоторые исключения. Например, выплаты на банковский счёт, производится только при открытии последнего в доверенном банке. Так поступает, например, Газпром, диктующий открытие счёта в Газпромбанке.

Существует еще один распространенный способ получения дивидендов – реинвестирование. В этом случае причитающаяся акционеру сумма автоматически направляется на покупку новых акций компании. Такой вариант может быть удобен с точки зрения снижения налогообложения.

Пример плана реинвестирования дивидендов

Кстати, выплаты акционерам производятся за вычетом установленных действующим законодательством налогов.

При каких условиях выплатят дивиденды

Соответственно, чтобы получить дивидендный доход необходимо выполнить несколько важных условий:

  • Выбрать компанию, работающую с прибылью и распределяющую ее часть в виде дивидендов для акционеров;
  • Приобрести акции такой компании;
  • Сделать покупку до наступления экс-дивидендной даты;
  • Быть зарегистрированным в реестре акционеров;
  • Сообщить реквизиты для выплаты.

В этом списке два первых пункта могут для частного инвестора, не знакомого с тонкостями рынка ценных бумаг оказаться серьезной проблемой.

Пример извещения о выплате дивидендов (Мегафон)

Как выбрать компанию для покупки акций, чтобы получить дивидендный доход

Для правильного выбора компании, в акции которой стоит вкладываться в расчете на дивиденды необходимо выполнить несколько шагов:

Интересно:  IPO: что представляет собой первичное размещение акций

  • Выбрать компании, которые выплачивают дивиденды, а еще лучше те, которые такие выплаты гарантируют. Информацию о выплатах можно найти в отчетах компаний, основные положения содержатся в разделе договора о дивидендной политике.

    Следует помнить, что выплата дивидендов за прошлые периоды не гарантирует их получение и в будущем, если в документах не оговорено, что АО обязательно направляет на эти цели часть выплат.

  • Изучить историю компании и статистику выплат дивидендов. Здесь инвестора должна интересовать, прежде всего, стабильность развития. Ее отражает как постоянный рост капитализации, так и постоянство выплат. К примеру, если компания никогда не распределяла прибыль держателям простых акций, то не стоит надеяться на это и в дальнейшем. Предпочтение следует отдать АО, которые, даже несмотря на кризисные явления, продолжают стабильные выплаты в каждом отчетном периоде.
  • Определить перспективы. В этом отношении внимание необходимо обращать на компании, которые владеют явным конкурентным преимуществом. К примеру, перспективной выглядит покупка акций Московской биржи, поскольку серьезных конкурентов в России у нее нет, прибыль за счет комиссии от каждой сделки генерируется стабильно, а постоянный рост рынка делает перспективы развития более чем впечатляющими.
  • Оценить уровень дивидендного дохода. Следует отметить, что для российских компаний, входящих в число «голубых фишек», ожидать более 10% годовых не приходится. Более перспективны в этом направлении молодые АО, открывающие новые рыночные ниши. Однако, не стоит забывать, что при этом растет и доля рисков.

    Более высокий доход могут принести акции иностранных компаний, например, занимающихся разработкой сланцевого газа, фондов, работающих в области строительства и сдачи в аренду недвижимости.

Где покупать акции для получения дивидендного дохода

Поскольку торговля акциями ведется исключительно на биржах, потребуется обратиться к зарегистрированным участникам этого рынка.

Возможны несколько вариантов:

  • Открытие счета в брокерской компании. Для торговли на российских площадках с этим проблем не возникает – и регистрация, и внесение средств доступны практически каждому. Несколько сложнее с выходом на иностранные биржи – потребуется найти компанию, готовую работать с российскими гражданами, зарегистрироваться (далеко не всегда документы принимают в электронной форме, кроме того, потребуется их перевод и знание иностранного языка для предоставления сведений), сделать перевод средств на иностранный банк. Кроме того, могут возникнуть и ворсы с законностью таких операций.
  • Обратиться в инвестиционные фонды, получающие доход именно от дивидендов по акциям. Но в этом случае, следует помнить, что решение о размещении средств будет принимать инвестиционный управляющий и возможность влиять на принятие решений у инвестора минимальна.

image

Заработать на акциях можно не только за счёт роста их курсовой стоимости, но также и благодаря дивидендным выплатам. Инвестируя собственные средства в развитие конкретной компании, акционер получает право на долю от заработанной прибыли, то есть на дивиденды. Однако это не значит, что любой владелец ценных бумаг может рассчитывать на данный вид дохода. Для получения дивидендных выплат необходимо точно знать, какие именно акции стоит покупать и как правильно выбрать время для их приобретения.

Что такое дивиденды?

image

Чтобы получить дополнительные источники финансирования для развития бизнеса, компании выпускают акции (ценные бумаги, обеспеченные размером собственного капитала предприятия). Инвесторы, которые приобретают данные активы, становятся совладельцами организации и имеют право на получение определённой доли от её дохода.

Дивиденды — это и есть то вознаграждение, которое выплачивается акционерам за владение ценными бумагами компании. Источником выплат является прибыль, полученная предприятием по итогам прошедшего финансового периода. Распределение средств осуществляется между владельцами акций в соответствии с их долями.

На простом примере принцип начисления дивидендов будет выглядеть так:

  • компания выпустила 1 000 акций;
  • чистая прибыль предприятия за год достигла 100 000 рублей;
  • размер дивидендов в расчёте на 1 акцию составил 100 рублей (сумма указана без вычета налогов).

Если у инвестора в собственности было 10 акций, то он получил 1 000 рублей, если 20 — то 2 000 рублей и так далее. Этот пример ещё раз объясняет, что доходность зависит не только от финансовых результатов деятельности предприятия, но и от доли каждого отдельного акционера.

Такую привилегию, как дивидендные выплаты, предоставляют только крупные компании («Сбербанк», «Газпром», «Норильский никель», «МТС»). Владельцы акций молодых развивающихся предприятий не получают никаких дивидендов. В последнем случае прибыль инвестора будет зависеть только от колебаний котировок.

Как получить дивиденды по акциям?

Учитывая особенности дивидендных выплат, потенциальному инвестору необходимо действовать следующим образом:

  1. В первую очередь следует удостовериться в том, что компания-эмитент акций действительно регулярно «делится» своей чистой прибылью с акционерами. Обычно данная информация находится на официальном сайте организации в разделе, посвящённом инвесторам.
  2. Приобрести акции до даты фиксации реестра. При этом не рекомендуется совершать сделку после того, как компанией был объявлен размер дивидендов. Именно в это время стоимость акций существенно возрастает. Лучше всего приобретать ценные бумаги немного заранее. Изучив заранее дивидендную политику организации и периодичность выплат, можно примерно спрогнозировать, когда именно будет приниматься решение о поощрении акционеров.
  3. Получить дивиденды. Для этого не требуется специально ничего оформлять. Акционерное общество перечислит средства брокеру, который переведёт их клиенту за вычетом налогов.

По закону предприятие должно выплатить дивиденды в течение 25 рабочих дней с даты фиксации реестра акционеров.

Величина дивидендов и дата закрытия реестра

image

Закон не обязывает акционерные общества выплачивать дивиденды владельцам ценных бумаг. Также не установлены никакие лимиты по размеру выплат. Все эти вопросы регламентируются исключительно дивидендной политикой каждого отдельного взятого предприятия. Именно в данном документе можно найти информацию о периодичности (например, один раз в год или каждые 3 месяца) и величине платежей.

Как правило, при расчёте суммы дивидендов используется один из двух способов:

  1. Выплата фиксированных платежей независимо от финансовых результатов компании. Например, согласно дивидендной политике компании «МТС», утверждённой на период с 2019 по 2021 год, инвесторам полагается не менее 28 рублей в расчёте на одну акцию.
  2. Акционерам выплачивается определённый процент от полученной прибыли. Компания «Детский мир» направляла на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли.

Несмотря на заявленную политику, любая организация может отойти от указанных принципов. Окончательное решение зависит от двух руководящих органов — совета директоров и собрания акционеров.

По окончании каждого отчётного периода совет директоров организации составляет рекомендации о распределении чистой прибыли, в том числе о том, какую сумму можно направить на выплату дивидендов. Итоговый размер вознаграждения определяется на собрании акционеров, владеющих крупными пакетами акций. Они могут действовать на основании полученных рекомендаций или принять независимое решение.

При наличии чистых убытков компания имеет право отменить выплату дивидендов по итогам прошедшего периода. В таких случаях обычно вся нераспределённая прибыль направляется на развитие и нужды предприятия.

Помимо размера дивидендов, на собрании определяется дата закрытия реестра акционеров. Её также называют датой «отсечки». В этот день фиксируется перечень лиц, владеющих акциями компании. Именно они и получают право на дивидендную выплату.

Дата закрытия реестра устанавливается потому, что акции предприятия постоянно участвуют в торгах. Это позволяет определить законного бенефициара. Фиксация реестра должна осуществляться не позднее 20 дней со дня общего собрания акционеров.

Информация о результатах собрания акционеров (а именно — размер дивидендных выплат), а также о дате закрытия реестра публикуется в открытых источниках. Данные сведения можно найти на следующих ресурсах:

  • официальный сайт Центра обязательного раскрытия корпоративной информации;
  • профиль акционерного общества на сайте Московской биржи;
  • официальная страница компании (раздел «Инвесторам и акционерам»).

Если на сайте организации есть такая опция, то можно подписаться на новостную рассылку.

Режим торгов «Т+2»

До сентября 2013 года на Московской фондовой бирже все сделки купли-продажи ценных бумаг проводились день в день. Такой режим торгов называется «Т+0». Это значит, что в день совершения сделки покупатель становился владельцем акции и в эту же дату с его счёта списывалась сумма, равная стоимости актива.

Чтобы соответствовать международным стандартам торговли фондовыми инвестиционными инструментами, с 2 сентября 2013 года Мосбиржа перешла на режим работы «Т+2». Порядок совершения торгов в рамках такого режима выглядит следующим образом:

  1. Покупатель и продавец заключают сделку. В этот момент только фиксируется стоимость и количество приобретаемых ценных бумаг. Покупатель даже может не иметь на своём счёте необходимого количества денег.
  2. Через два дня на брокерский счёт продавца зачисляется оговоренная сумма.
  3. На третий день после совершения сделки акции переходят в собственность покупателя.

Режим торгов «Т+2» имеет важное значение в части дивидендных акций. Как уже было отмечено выше, акционер может получить выплату только в том случае, если он успел стать собственником ценной бумаги до дня закрытия реестра. Учитывая особенности режима «Т+2», инвестор должен совершить сделку не позднее чем за 2 дня до даты «отсечки».

Например, вкладчик хочет получить дивиденды по акциям конкретной компании. Известно, что акционеры, имеющие право на часть прибыли этой организации, будут определены 20 октября. В данном случае инвестор должен приобрести акции до 18 октября включительно. Если совершить сделку позднее этой даты, то дивиденды за прошедший отчётный период получит предыдущий владелец бумаги.

Как меняется цена дивидендных акций?

image

Можно выделить 2 закономерности, которые определяют изменение стоимости дивидендных акций:

  1. Цена активов будет повышаться сразу после того, как компания публично объявит о размере дивидендов. В данном случае действует простой закон спроса. Именно в этот момент желающих приобрести данный финансовый инструмент станет гораздо больше. Отсюда и увеличение цены.
  2. За один день до даты закрытия реестра, то есть в тот момент, когда попасть в список бенефициаров уже нельзя, стоимость акции уменьшится как раз на сумму дивидендов. Данное явление называется «дивидендный гэп». Новый владелец ценной бумаги уже не может рассчитывать на этот вид дохода, поэтому не станет покупать её по «вчерашней цене».

Учитывая тот факт, что период времени между датой объявления о размере выплат и датой закрытия реестра составляет не более 20 дней, можно сделать вывод о нецелесообразности инвестиций в дивидендные акции на короткий срок. В этом случае вкладчик рискует сначала купить активы по завышенной цене, а затем продать по низкой с учётом гэпа. В данном случае дивидендный доход будет потерян на фоне большой курсовой разницы.

Налогообложение дивидендов

Данные выплаты по закону считаются официальным источником заработка. Поэтому дивиденды облагаются стандартным налогом на доходы физических лиц в размере 13%.

Однако акционеру не стоит беспокоиться о выполнении своих обязательств перед органами ФНС. Брокер выполняет функцию налогового агента и самостоятельно осуществляет все необходимые удержания. В некоторых случаях эти обязанности возлагаются на компанию, которая выступает эмитентом акций. В любом случае на счёт инвестора зачисляется уже «чистый» доход за минусом налогов и комиссий.

Кроме того, налогообложению подлежит и прибыль, полученная от продажи активов. Если помимо дивидендного дохода вкладчик заработал ещё и на курсовой стоимости акций, то с разницы также будет удержано 13%.

Рекомендации профессиональных инвесторов

image

На первый взгляд может показаться, что всё просто — для получения дивидендов надо быть владельцем акции на дату фиксации реестра. Но важнее всего правильно определиться с набором финансовых инструментов. Для этого рекомендуется учесть несколько советов:

  1. Отдавать предпочтение организациям, которые регулярно выплачивают вознаграждение акционерам и открыто заявляют о своей дивидендной политике. Следует остановить свой выбор на той компании, которая предлагает максимально прозрачные условия без витиеватых формулировок.
  2. Проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия (размер чистой прибыли или убытка). Именно эти показатели в первую очередь сказываются на размере бонусов. Для оценки стоит брать сведения за последний квартал. Также необходимо следить за событиями, происходящими внутри компании.
  3. Определить предполагаемую дивидендную доходность (соотношение суммы дивидендов и цены актива). Для этого опять следует вернуться к политике акционерного общества. К примеру, если ОАО «МТС» обещает выплачивать 28 рублей за акцию, стоимость которой сегодня равна примерно 330 рублей, то искомый показатель составит 8,5%.

Как показала практика, высокая дивидендная доходность прошлых периодов далеко не всегда является залогом успеха. Поэтому при составлении прогнозов лучше полагаться на заявленную политику организации.

Если компания выбрана, не стоит спешить приобретать её акции. Для получения прибыли с дивидендов инвестору необязательно владеть ценными бумагами на протяжении всего отчётного периода. Однако и в этом вопросе надо придерживаться безопасной стратегии. Оптимальным решением будет совершение сделки за несколько недель до даты «отсечки».

Также не нужно забывать о необходимости диверсификации рисков. Следуя вышеуказанным советам, рекомендуется приобретать акции сразу нескольких предприятий из разных секторов экономики. Даже если инвестор нашёл компанию с максимально привлекательной дивидендной политикой, необходимо сформировать портфель таким образом, чтобы доля её акций не превышала 10% от общей стоимости инвестиций. Ведь несмотря на то, что дивидендные ценные бумаги выпускаются крупными корпорациями, у участников фондового рынка всегда есть риск потери своих вложений.

Следите за новостями на нашем телеграм-каналеПерейти

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий