Дробные акции значение и определение слова, что такое Дробные акции? :: DocList.Ru

Ноя 20 2019

После массового отказа от комиссий, этот шаг может спровоцировать новый раунд в погоне за клиентом.

Два месяца назад брокерская компания Interactive Brokers отменила торговые комиссии. И вот новое предложение: теперь у клиентов появилась возможность торговать долями акций.

image

Этот шаг, направленный на привлечение большего числа молодых клиентов, устраняет барьеры, с которыми сталкиваются многие инвесторы, пытаясь инвестировать в диверсифицированный портфель американских акций. Дробная торговля акциями позволяет инвесторам диверсифицировать свои инвестиционные портфели, распределяя относительно небольшой капитал по более широкому спектру ценных бумаг.

Charles Schwab первым среди крупных брокеров США разрешил инвесторам покупать и продавать доли акций. После массового отказа от комиссий, этот шаг может спровоцировать новый раунд в погоне за клиентом.

IB объясняет, что новая функция пригодится как для пользователей IBKR Lite, так и Pro, которые не могут позволить себе дорогие акции таких компании как Amazon или Google. «Хотите купить дорогую акцию, такую как AMZN, всего на 500 долларов, или хотите диверсифицировать инвестиции? Теперь у вас есть такая возможность — мы вводим дробную торговлю акциями с возможностью указать размер ордера в пересчете на доллары», отметили в компании.

Где дно?

Ранее, в октябре, Interactive Brokers снизил торговые комиссии до нуля, начав войну между брокерскими компаниями. Она привела к тому, что почти все конкуренты снизили комиссию практически на все биржевые товары.

Принимая во внимание новую планку, установленную Schwab, остальные компании в отрасли могут отреагировать так же, как IB. Таким образом, E*Trade, TradeStation и Fidelity, перешедшие к торговле с нулевой комиссией, могут тоже ввести дробную торговлю в ближайшие несколько недель.

Бизнес-модель торговли финансовыми инструментами этих финансовых гигантов теперь напоминает успешные характеристики других игроков, стремящихся получить долю рынка, включая тех, кто предлагает торговлю дробными акциями, например, DriveWealth, который позволяет инвесторам любого размера получить доступ к фондовому рынку США из целого ряда стран, включая Индию, Нигерию и Бразилию.

Добавьте наш ресурс в раздел «Мои источники» в системе «Яндекс Новости» и читайте еще больше эксклюзивных и интересных новостей! Чтобы добавить Forex Magnates Russia в избранное, перейдите по ссылке.

  • Предыдущая новость 
  • Следующая новость 

Москва. 5 декабря. INTERFAX.RU – Банк России намерен отказаться от использования дробных акций, которые были легализованы 15 лет назад, чтобы исключить возможность выдавливания из компаний миноритариев. Об этом сообщает “Коммерсантъ” со ссылкой на заявление экономического советника департамента допуска на финансовый рынок ЦБ Павла Филимошина. По его словам, новые дробления усложняют учет, и инфраструктурные компании вынуждены нести дополнительные расходы на модернизацию информационных систем. Сейчас, по данным ЦБ, в России около 100 компаний использующих дробные акции, крупнейшие из них – “Интер РАО”, “Соллерс”, банк “Возрождение”, “Распадская”, “Ленэнерго”, “Фармсинтез”.

Дробные акции были введены в 2001 году, чтобы решить проблему выдавливания из компаний миноритариев в рамках консолидации акций основным акционером, напоминает газета. До этого в законодательстве не существовало понятия “дробная акция” и мажоритарий с 75% акций мог принять решение о консолидации, при котором они превращались, например, в одну акцию, а оставшиеся 25% становились нецелыми долями.

ЦБ планирует исключить саму возможность появления дробных акций. Для публичных компаний предлагается ввести запрет на консолидацию акций, для непубличных – увеличить количество голосов, необходимых для базового решения о консолидации (обсуждается вариант 75% или 95%).

Содержание:

В последнее время мало появлялось компаний, название бренда которых стало бы именем нарицательным. Все мы знаем про компанию Jeep, родоначальников целого класса автомобилей, гидромассажные ванны Jacuzzi, устройство для записи звука фирмы Dictaphone и спортивную обувь компании Keds. И вот, после обвала фондовых индексов в марте 2020 года на рынок пришло множество розничных инвесторов благодаря мобильному приложению компании Robinhood Markets, которых стали называть “робингудами”.

image

Компания Robinhood Markets 1 июля подала заявку по форме S-1 в SEC на проведение IPO. Точная дата размещения пока не известна. Торги бумагами компании будут проходить на бирже NASDAQ под тикером “HOOD”. Теперь поговорим подробнее о бизнесе компании и рассмотрим, насколько интересны ее акции для инвестирования.

Бизнес Robinhood Markets

Robinhood Markets была основана в 2013 году студентами Стэнфорда Байджу Бхаттом (Baiju Bhatt) и Владом Теневым (Vladimir Tenev). Компания разработала одноименное мобильное приложение, благодаря которому большое количество розничных инвесторов пришли в мир трейдинга и инвестиций. Robinhood пользуется популярностью у доминирующих поколений зумеров и миллениалов – это молодые люди, для которых интернет был частью обыденной жизни едва ли не с их рождения.

Основные услуги и продукты Robinhood Markets

Основными продуктами Robinhood Markets являются:

  • Robinhood Gold
  • Текущие счета (с привязкой банковской карты)
  • Дробные акции
  • Торговля криптовалютой
  • Обучение в рамках платформы Robinhood Learn

Robinhood Gold – это сервис с платной подпиской (5 USD в месяц), в рамках которого клиенты компании получают дополнительные рыночные данные, аналитику от MorningStar и услугу моментального пополнения счета. На конец I квартала 2021 года им пользовались 1,4 млн человек.

Основные статистические показатели бизнеса Robinhood Markets

Robinhood Learn – департамент обучения и аналитики, в который входит издание “Snacks” с 32 млн подписчиков. Компания предоставляет бесплатный доступ к закрытым новостным каналам Barrons, Reuters и Wall Street Journal. В рамках этого сервиса пользователи сами составляют список наиболее интересных инструментов (Robinhood Lists).

За последние 12 месяцев клиентская база компании выросла в 4 раза. В Robinhood открыто, по состоянию на 31 марта 2021 года, более 18 млн активных счетов, на которых находится 80 млрд USD в управлении. В среднем остаток на счёте каждого клиента достигает 4,4 тыс. USD.

По заявлению компании, средний возраст ее клиентов – 31 год. Большинство из них имеет недостаточный опыт в индустрии, что служит причиной их убытков. Следствием этого стало то, что на прошлой неделе FINRA оштрафовала Robinhood на 70 млн долларов за “введение клиентов в заблуждение и поощрение рискованных стратегий”.

Рынок и конкуренты Robinhood Markets

В США среди населения достаточно популярна инвестиционная деятельность. Совокупный уровень финансовой грамотности в среднем выше, чем в других развитых странах. В 2020 году в США насчитывалось более 50 млн частных инвесторов. Это сопоставимо с населением таких стран, как Украина.

Торговые обороты онлайн-брокеров США

Основными конкурентами компании являются крупнейшие брокерские компании:

  • Fidelity
  • Schwab
  • TD AmeriTrade
  • E-Trade
  • Interactive Brokers

Главным преимуществом Robinhood является отсутствие комиссий за совершение сделок и платы за пользование платформой. Это позволило компании наращивать клиентскую базу более высокими темпами, чем ее конкуренты.

Финансовые показатели компании

Robinhood Markets выходит на IPO будучи прибыльной по итогам 2020 года, хотя ранее она не раз фиксировала убыток. Это нормально для финтех-компаний. Выручка Robinhood растет впечатляющими темпами, поэтому мы начнем анализ с этого показателя.

Финансовые показатели Robinhood Markets

Продажи компании в 2020 году составили 958,83 млн USD, относительный рост к 2019 году – 245,81%. За I квартал 2021 года выручка достигла 522,17 млн USD, относительный рост к аналогичному периоду 2020 года – 409,38%. За последние 12 месяцев продажи составили 1,35 млрд USD.

Основными источниками выручки Robinhood являются:

  1. “Payment for order flow” – плата за поток заявок, когда исполнение сделки осуществляется не Robinhood, а маркет-мейкерами. За это компания получает от них комиссионное вознаграждение.
  2. Подписка Robinhood Gold.
  3. Комиссионные от торговли криптовалютой (больше всего компания заработала на Dogecoin).
Выручка Robinhood Markets

Чистая прибыль Robinhood по итогам 2020 года составила 7,45 млн USD против убытка в 106,57 млн USD годом ранее. Компания зарабатывает порядка 2% от клиентских активов. В I квартале 2021 года был зафиксирован убыток в 1,4 млрд USD, который вызван корректировкой по выпущенным векселям. Это происходит, когда стоимость акций вырастает относительно заемной суммы и Robinhood фиксирует номинальные потери. Поэтому паниковать тут не стоит, так как в данном случае это касается бизнеса опосредованно.

Сильные и слабые стороны Robinhood Markets

Проанализировав бизнес-модель эмитента, можем выделить его сильные и слабые стороны. К преимуществам Robinhood могу отнести следующие факторы:

  • Целевая аудитория компании – доминирующие поколения миллениалов и зумеров.
  • По итогам 2020 года была зафиксирована чистая прибыль.
  • Выручка компании растет более чем на 200% ежегодно, что делает Robinhood лидером отрасли по темпам роста.
  • Простой и понятный продукт.
  • Отсутствие комиссии за совершение сделок.
  • Эффективный маркетинг: название бренда стало именем нарицательным.

К рискам инвестирования в акции Robinhood могу отнести:

  • Компания длительное время была убыточной и не планирует платить дивиденды.
  • Существенная часть выручки компании сгенерирована комиссиями от торговли криптовалютой, а именно Dogecoin. Даже у эмитента нет уверенности, что эта монета будет популярна и далее. Как следствие, вероятны потери в выручке.
  • Robinhood может столкнуться в будущем с проблемой удержания клиентской базы, так как из-за злоупотребления рисковыми инструментами инвесторы быстро теряют свои средства.
  • Компанию неоднократно штрафовала FINRA за некачественное информационное сопровождение трейдеров.

Детали IPO и оценка капитализации Robinhood Markets

В ходе последнего раунда финансирования в сентябре прошлого года компания привлекла 800 млн USD. Андеррайтерами текущего размещения выступили Siebert Williams Shank & Co., LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Loop Capital Markets LLC, Academy Securities, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC, Barclays Capital Inc., Citigroup Global Markets Inc., Santander Investment Securities Inc., BTIG, LLC, BMO Capital Markets Corp., Rosenblatt Securities Inc, Piper Sandler & C, Wells Fargo Securities, LLC, Mizuho Securities USA LLC и Wells Fargo Securities, LL. Объем предложения и ценовой диапазон пока не известны.

Принимая во внимание все вышесказанное, могу рекомендовать данную компанию для среднесрочного и долгосрочного инвестирования.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R Trader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R Trader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.

ЦБ разрабатывает план отказа от использования дробных акций, сообщил на конференции по корпоративному управлению НРК экономический советник департамента допуска на финансовый рынок Банка России Павел Филимошин. По его словам, проблема учета таких бумаг расширяется: новые дробления приводят к усложнению учета, и инфраструктурные компании вынуждены постоянно нести значительные расходы на модернизацию информационных систем. Растет и число обществ, использующих дробные акции. Сейчас, по оценкам ЦБ, в России около 100 таких компаний, крупнейшие — “Интер РАО”, “Соллерс”, банк “Возрождение”, “Распадская”, “Ленэнерго”, “Фармсинтез”.

Законный статус дробные акции получили в августе 2001 года, чтобы решить проблему выдавливания из компаний миноритариев в рамках консолидации акций основным акционером. До этого в законодательстве не существовало понятия “дробная акция” и мажоритарий с 75% акций мог принять решение о консолидации, при котором они превращались, например, в одну акцию, а оставшиеся 25% становились нецелыми долями. По закону, в этом случае общество должно было просто выкупить на себя все, что не дотягивало до целой акции. Стоимость бумаг определялась оценщиком и часто не соответствовала рыночной. “Это был способ получения полного контроля над предприятием. Даже если миноритарии не хотели продавать пакеты, в итоге такой консолидации они лишались собственности”,— поясняет глава НРК Вадим Протасенко. Так, например, консолидировали структуры ЮКОСа после распродажи: в марте 2001 года 889,449 тыс. акций “Юганскнефтегаза” конвертировали в одну. Все акционеры, чьи пакеты включали меньшее число акций, автоматически стали владельцами дробных долей, подлежавших принудительному выкупу.

Легализация обращения дробных акций сделала такие консолидации бессмысленными. У инфраструктурных же компаний появилась обязанность их учитывать. “Некоторые базы данных не имеют той размерности, которая появляется в результате преобразований в дробь,— говорит управляющий директор по работе с корпоративной информацией НРД Сергей Берневега.— Нужно постоянно модернизировать программное обеспечение”. Господин Протасенко отмечает, что общая номинальная стоимость дробных акций всех российских компаний ничтожна, но их учет критически перегружает систему. Возникают проблемы в международных расчетах — инфраструктуры многих стран не рассчитаны на учет дробных акций. Нельзя продать их и на Московской бирже, она реализует торговлю только целыми лотами.

Решить проблемы с дробями ЦБ намерен, исключив саму возможность их появления. Для публичных компаний предлагается ввести запрет на консолидацию акций, для непубличных — увеличить количество голосов, необходимых для базового решения о консолидации (обсуждается вариант 75% или 95%). При реализации же преимущественного права, когда также возможно возникновение дробных акций, предлагается использовать округление в меньшую сторону.

По дробным акциям, которые уже есть, предлагается выравнять их номиналы с целыми акциями. Для этого нужно провести процедуру дробления целых акций до номинальной стоимости в одну копейку, а все оставшиеся дробные акции, у которых номинал окажется меньше копейки, выкупать с выплатой справедливой компенсации и со сложением таких дробных частей на казначейском счете. “В итоге на казначейском счете окажется всего одна дробная акция. Ее можно будет погасить без предоставления кредиторам права требовать прекращения или досрочного исполнения обязательств”,— пояснил господин Филимошин. Гендиректор регистратора Р.О.С.Т. Людмила Миронова отмечает, что крупным эмитентам, большое количество акционеров которых владеют дробными акциями, на такие обязательные выплаты придется сильно потратиться, причем стоимость трансакционных (почтовых и других) расходов может значительно превысить стоимость самих акций. По оценкам участников рынка, это десятки миллионов рублей.

Charles Schwab, крупнейший онлайн-брокер в США, разрешит инвесторам покупать и продавать дробные акции вместо ценных бумаг целиком, сообщает The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на основателя и председателя совета директоров онлайн-брокера Чарльза Р. Шваба.

Таким образом компания пытается привлечь более молодых клиентов. Таких людей часто останавливает высокая стоимость одной ценной бумаги. К примеру, акция Amazon стоит почти $1800, отмечает газета. Это создает высокий порог входа, который отпугивает начинающих инвесторов.

WSJ отмечает, что Charles Schwab станет первым из крупных онлайн-брокеров с такой опцией. Это решение сможет помочь молодым и менее обеспеченным инвесторам диверсифицировать свой портфель, тратя относительно небольшие суммы денег на покупку более широкого ряда акций, поясняет издание. В России купить долю акции нельзя.

Новости СМИ2

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий